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消费行业专题报告：情绪价值消费时代.pdf
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- 2024/03/29
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- 国泰君安证券
消费行业专题报告：情绪价值消费时代。从需求与供给两端理解情绪消费的驱动力。从需求角度，情绪作为个体内心世界的反映，往往与未被满足的需求紧密相关（结合马斯洛需求层次理论，我们能够深入了解自己的内心世界，找到情绪的根源）；当人们的基本物质需求得到满足后，便开始寻找精神层面的慰藉，情绪商品的出现和情绪抚慰的需求息息相关（尤其是在内卷严重、普遍焦虑的当下，人们更需要寻找心灵慰藉）；从供给角度，由于社会生产力的提升和科技创新进步，消费者可选择的商品和服务种类不断增多，叠加消费品企业主动迎合需求变化，与消费者进行情感共鸣（具体体现在产品、品牌、渠道、营销等多个维度），进一步推动情绪消费的崛起。情绪消费的三...
标签： 消费时代 消费 -
日本产业调研专题报告：窥见日本第四消费时代，存量突围靠创新与出海.pdf
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- 2024/01/08
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- 弘则研究
日本产业调研专题报告：窥见日本第四消费时代，存量突围靠创新与出海。日本1992年商业地产泡沫破灭后，至今经历了“失去的”三十年。但即便在这一经济下行阶段，我们仍然看到日本有一些大众消费品表现亮眼，这些品类背后呈现出两条清晰的主线：①受益于社会/人口/家庭结构变化的消费品→包括速冻食品、酒精饮料、软饮料、保健食品、咖啡饮料等；②通过产品创新/出海激发增量需求、打开增量市场的品类→包括啤酒、化妆品、纺织服装等。日本社会/人口/家庭特征：①“低欲望社会”、“躺平一代”是日本社会过去三十年的部分典型代名词；②人...
标签： 消费时代 消费 -
食品饮料行业深度报告：第三消费时代变迁，日本食饮行业回眸.pdf
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- 2023/07/17
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- 中信建投证券
食品饮料行业深度报告：第三消费时代变迁，日本食饮行业回眸。日本消费变迁与合理性借鉴：在国内宏观预期偏弱、老龄化加重的背景下，市场对日式“资产负债表”衰退的讨论较多，对国内消费前景亦出现较多担忧，我们认为日本消费行业的变迁值得思考，但并不能完全反映国内消费的未来。第一，国内的消费市场复杂程度和消费潜力远超日本。第二，国内房价表现平稳，未出现日本90年代初的资产价格大幅回落。中长期看，消费升级仍是国内消费的主旋律。本报告深度复盘日本食饮六大赛道二十个子行业，自八十年代至今的量价表现、结构演化与竞争格局：1.酒类：1996年总销量见顶，价格升级与价格降级并存。（1）清酒：19...
标签： 食品饮料 食品 饮料 第三消费时代 消费时代 -
社服零售行业2023年中期投资策略：拥抱理性消费时代，把握国资价值重估.pdf
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- 2023/06/28
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- 国泰君安证券
社服零售行业2023年中期投资策略：拥抱理性消费时代，把握国资价值重估。投资观点：1）金价+复苏+新产品周期三重催化，黄金珠宝迎来数据主升浪，推荐：潮宏基、菜百股份、老凤祥、周大福、周大生等；2）国企改革加速推进，政策催化下国企资源优势有望兑现，推荐广州酒家、北京人力、苏美达；3）性价比消费最先复苏，推荐名创优品、海伦司；4）关注人工智能概念+跨境电商经营提效，推荐小商品城；5）出行链板块客流修复，推荐酒店、教育、餐饮；6）市内店国人购物政策出台在即，推荐中国中免、王府井、百联股份。平价消费将是中长期趋势。参考美日经验，平价与理性消费将是未来重要的消费趋势。消费特征将体现为：必选消费追求性价比...
标签： 社服零售 零售 消费时代 投资策略
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