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锦好医疗（872925）研究报告：助听器头部品牌，发力OTC错位竞争.pdf
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- 2023/03/06
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- 申万宏源研究
锦好医疗（872925）研究报告：助听器头部品牌，发力OTC错位竞争。公司是中国助听器行业首家上市企业，打造国产助听器龙头。公司是国家级专精特新“小巨人”企业，主要从事助听器研产销，同时经营雾化器和防褥垫。公司以ODM起家，相继取得美国FDA、欧盟CE等多项医疗器械管理体系认证，并先后与欧洲健康生活领导品牌德国Beurer、日本知名电视购物公司绿橡树等建立合作关系，进入国际连锁零售企业沃尔玛、CVS等零售渠道，产品销售已覆盖欧洲、美洲、亚洲等90多个国家和地区。行业渗透率低，未来发展空间广阔。听损患者基数大，根据WHO数据，2019年全球患有听损问题以及患有重度及以上听...
标签： 锦好医疗 医疗 助听器 OTC -
助听器行业2022下半年投资策略：趋势性拐点显现，本土品牌迎机会.pdf
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- 2022/07/01
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- 申万宏源研究
助听器行业2022下半年投资策略：趋势性拐点显现，本土品牌迎机会。行业潜在成长空间广阔：助听器潜在市场空间较大，目前全球渗透率约为18%，曾经限制行业的痛点主要为价格、可及性，以及佩戴美观度等；未来新市场政策、教育普及、技术创新、渠道变革等行业变化将有望拉动渗透率提升。变化铸就新的机会，本土企业寻求差异化的竞争机会。传统助听器行业技术和渠道壁垒较高，五大听力集团凭借内生技术创新，叠加外延并购整合产业链，长期垄断国内外市场；我们认为本土品牌有望抓住本轮行业变化的机会，寻求差异化的竞争。短期看政策驱动的新市场机会，随着美国OTC助听器政策落地，我国相关政策也有望逐步完善，我们看好面向中轻度患者的O...
标签： 助听器 投资策略 -
助听器行业深度报告：趋势性拐点显现，本土品牌迎机会.pdf
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- 2022/05/21
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- 申万宏源研究
助听器行业深度报告：趋势性拐点显现，本土品牌迎机会。助听器为多学科融合产品，技术优势+渠道构筑壁垒。助听器主要是用来补足听力损失所造成的缺陷，以提高其与人会话交流能力的医疗器械，其细分品类较多，不同患者可根据自身需求选择适合的产品。我们认为助听器的核心竞争壁垒来自硬件+软件的综合性优势，硬件的参数以及算法的优劣极大程度的决定了助听器性能的好坏，以及患者的使用满意程度。目前中、高端的助听器品牌均以具备主流算法的研发能力，主要的区别来自于芯片的自主可控、算法的能力与先进性，以及下游渠道和产业链的整合能力。上游元器件国产化率苗头初显，下游格局改变或带来利润再分配。助听器上游元器件主要为芯片、换能器、...
标签： 助听器 -
锦好医疗专题报告：深耕医疗器械领域，塑造国产助听器龙头 .pdf
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- 2021/10/16
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- 华安证券
公司成立于2011年，专注康复医疗器械和家用医疗器械领域，主要产品包括助听器、雾化器、防褥疮气垫等。公司主要以境外销售为主，业务遍及欧美、南美、中东、南亚等90多个国家和地区，ODM业务收入占比超过85%。2018-2020年公司主营业务收入为1.05亿元、1.49亿元和2.11亿元，年均复合增长率达41.93%。近年来公司在发展海外市场的同时逐渐开拓国内市场，加大对自有品牌的投入，2018-2020年中国大陆销售收入为0.02亿元、0.09亿元和0.32亿元，年均复合增长率达257.8%。
标签： 医疗器械 助听器 防褥疮气垫 老龄化 -
锦好医疗专题研究报告：深耕助听器细分赛道，老龄化加剧使非验配助听器迎来新机遇.pdf
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- 2021/09/23
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- 安信证券
锦好医疗专注非验配助听器研发与生产，深耕海外市场的同时加大对国内市场和自有品牌的投入:自2011年成立以来，立足于康复医疗器械和家用医疗器械领域，主要通过硏发、生产和销售助听器、雾化器、防褥疮气垫等产品实现盈利以自主研发的方式进行产品的开发和设计，境内外销售均以OυM模式为主，辅以部分以自有品牌进行销售。重点围绕非验配助听器等产品，深耕海外市场的同时加大对国内市场和自有品牌的投入，以打造国产助听器的龙头企业。2020年公司主营业务收入达到2.11亿元，归母净利润不断提升，达到4138.8万元，毛利率始终维持在较高水平，20192020年高于40％2021H1营业收入达9972.36万元，归母净...
标签： 助听器 医疗器械
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