非车载电源行业总量、竞争格局与市场方向有哪些？

换电设施短期市场空间有限，技术发展长远未来可期。

1.行业总量：市场需求与政策支持驱动充换电设备加速发展

双轮驱动产业发展：2017 至 2024 年，新能源汽车保有量由153万辆增长至 3140 万辆（CAGR17-24 = 53.98%）；2024 年，新能源汽车渗透率达到 41.13%，全国新能源汽车保有量占车辆总保有量8.90%，新能源汽车保有量及市场渗透率的持续增长推动充换电设备需求激增。同时，国家、地方政府通过强化充换电设施布局规划、提供建设补贴、统一技术标准及加快迭代进程等的规范指导，推动充换电设施产业链良性发展。

增量空间：据工信部规划，2025 年实现车桩比2:1，2030 年实现车桩比1:1；得益于新能源汽车产销双升，2024 年保有量车桩比（2.5:1）和车桩增量比（3:1）仍与政策规划存在一定差距。据乘联会计算，尽管考虑到公私桩折算（1 公桩=3 私桩），2024 年增量市场的纯电动车的车桩比已经达到1:1，后续新能源车增量与充电设施更新仍能提供一定市场需求。

结构性需求：我国已建成全球规模最大、覆盖最广、品类最全的充电基础设施体系，但结构性优化空间仍存，包括特定区域供给不足（中西部、农村、老旧小区、高速服务区等）、存量设施技术不足（兼容性、安全性、充电功率等）、充电桩配比欠优化（公/私、交/直）

换电设施未来可期：因换电设施建设投资大、运营成本高、适配车型较少等局限，短期内市场年增量约 1000 座，制约了充电模块的需求增长。长远看，换电设施建设与车型适配有一定保证。以蔚来为例，其换电站技术历经4次迭代（电池仓数：5→13→21→23，换电时间：5 分钟→4分钟→3分半→2 分半，电池规格兼容性提高 ），推动行业技术储备完善；同时联合其他整车厂、电池厂、地方城投等组建充换电联盟，形成产业协同效应。

2.竞争格局：行业增长空间显著，集中度较高，公司市占开发潜力大

增量显著但集中度高：据易能时代，2023 年全球电源模块销售规模约94.73亿元，其中中国市场约 74.17 亿元，占比78.30%；预计至2030年全球市场规模约 928.85 亿元，CAGR23-30 = 38.56%。据起点研究，2023年，我国新能源汽车充电模块市场份额集中于英飞源、优优绿能等行业头部厂商，CR5≈64%。

公司市占潜力大：非车载电源起步较晚（2019 年前后），较头部有差距（2024年通合科技销量 40.22 万块），但发展较快（销量：2020 年281块→2024年 3.99 万块）。

3.市场方向：①场景分化，发展大功率、宽电压电源模块以适应快充、超充

大功率需求：针对传统慢充效率不足的痛点，快充技术推动充电模块功率从3 kW、7.5 kW 提升至当前主流类型 30-40kW。随着充电桩单枪功率持续攀升，物理限制要求同步提升单块电源模块的输出功率、功率密度，预计适配超充的 40 kW、60 kW 等大功率模块将加速进入主流市场。

宽电压需求：据盖世汽车预计，随着 800 V 高压平台技术普及，800V车型渗透率将持续提升，至 2026 年有望达到 20%。市场将呈现多平台车型共存，而存量充电桩主要为 150 V 和 400 V，难以适配800 V 需求，进而要求提升直流充电模块的电压输出范围，以确保大部分电车充电电压稳定。

①场景分化，发展小直流电源模块以适应目的地充电需求

目的地充电：目的地充电指在新能源车主的日常活动范围内布局充电设施，涵盖住宅社区、办公场所、产业园区、商业中心、医养机构、政务网点等生活场景中的公共及私有充电桩。据汽车之家调研，目的地充电设施是新能源汽车车主最主要的电能补给来源，其中 37.91%的车主只用过家用充电桩。

小直流快充适配目的地充电：相较于大功率快充，小直流充电具备电网负荷低（无需改造生活区电网）、建设成本低的特点。在覆盖家用和生活场景时，交流慢充与小直流快充虽均适配停车等待场景，但后者凭借更快的充电速度和更高转换效率形成优势。值得注意的是，特来电（2024 年以20.58%充电桩保有量居首）于 2021 年明确“居民小区不建交流桩”策略，其核心考量在于交流桩缺乏强制数据通讯线配置，导致运营商无法实时监控充电安全。

②超充、安全性等需求催生散热技术与智能化技术发展

散热技术：传统充电模块多采用自然冷散热和直通风散热设计：前车效率低，高负载或高温下散热不足，易局部过热存在隐患；后者依赖内置风扇散热，噪音大且易吹入灰尘导致部件污染/损坏。为适应充电功率提升和技术迭代，散热技术逐步分化为独立风冷和液冷两种方案，在提升散热效率的同时，兼具安全性和低噪音优势，能够有效延长电源模块使用寿命。随着“兆瓦闪充”等超充技术加速落地，高效散热技术将成为关键支撑。

智能化技术：智能化充电模块融合多源传感器与智能算法，实时调控噪音、动态调节功率，监控异常状态，支持远程管控以提升安全性。

③拓展应用布局，储能、车网互动等概念提高充电模块要求

政策概念推动：为消纳新能源汽车补能需求、平抑电网负荷波动、延缓输电线路扩容压力，基于车-充-网深度融合的多向互动体系逐渐崭露头角。全国各地相继推出政策举措，加速推进光储充放、V2G等技术攻关；同时，相关配套基础设施对充电模块提出更高要求，包括双向充放电适应性、更高的电能转换效率、更好的耐高温特性以及更强的功率管理能力等。

④供应链整合，电源模块厂商下探整桩制造

下探整桩制造：随着充电模块技术日趋成熟叠加市场竞争加剧，2016-2022年电源模块单瓦价格由 1.20 元/W 大幅下滑至0.13 元/W，电源模块厂商营收空间持续收窄。由于①充电模块是充电桩核心成本、技术所在，模块转整桩壁垒小；②整桩毛利高于模块（2024 年整桩企业盛弘股份/绿能慧充毛利率为 38.15%/30.24%、电源模块企业通合科技毛利率为21.26%）；③整桩一体化设计有利于模块针对性优化；因此部分模块厂商纷纷拓展整桩系统产品。