稀土行业供需格局分析

供需格局同步改善。

1.稀土供给端：出口管制行动

出口管制追踪：

1）2024年12月3日，商务部公告2024年第46号 关于加强相关两用物项对美国出口管制的公告（镓、锗、锑、超硬材料、石墨）。

2）2月4日，商务部 海关总署公告2025年第10号 公布对钨、碲、铋、钼、铟相关物项 实施出口管制的决定。

3）4月4日，商务部公告2025年第21号 公布将16家美国实体列入出口管制管控名单 4）4月4日，商务部 海关总署公告2025年第18号 公布对部分中重稀土相关物项实施出口管制的决定（钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇）。

5）4月9日，商务部公告2025年第22号 公布将12家美国实体列入出口管制管控名单。

6）5月9日，国家出口管制工作协调机制办公室组织商务部、公安部、国家安全部、海关总署、最高人民法院、最高人民检察院、国家邮政局等部门在广东省深 圳市召开打击战略矿产走私出口专项行动现场会，部署各项具体工作。会议强调国家对镓、锗、锑、钨、中重稀土等战略矿产实施出口管制以来，部分境外实 体与境内不法人员相互勾结，不断翻新走私出口手法，试图逃避打击。为避免战略矿产非法外流、遏制走私势头、切实维护国家安全，同时促进合规贸易、保 障产供链稳定，打击战略矿产走私出口成为当前迫切且重要的工作任务。

7）5月12日，国家出口管制工作协调机制办公室组织商务部、工业和信息化部、公安部、国家安全部、自然资源部、交通运输部、国务院国资委、海关总署、 市场监管总局、国家邮政局等部门及内蒙古、江西、湖南、广东、广西、贵州、云南等战略矿产资源集中省份的地方主管部门在湖南省长沙市召开加强战略矿 产出口全链条管控工作部署会。

8）5月14日，中国商务部新闻发言人对媒体表示，战略矿产管控需从源头入手，加强开采、冶炼、加工、运输、制造、销售、出口全链条管控。相关地方主管 部门将加快开展本地区战略矿产相关企业注册登记和台账记录工作，确保管控措施落实到位。

9）5月28日新闻，商务部在近日召开的中欧半导体上下游企业座谈会上，对稀土出口管制政策进行了宣讲，加强与中欧芯片企业在稀土管制出口上的沟通，以 维护全球产业链稳定。

2.稀土需求端：稀土需求稳步增长

稀土下游应用广泛，我国永磁材料需求占比最大，2022年约42%。钕铁硼 为第三代稀土永磁材料，具备极高磁能积及矫顽力、能量密度高。在新 能源汽车、节能家电、消费电子、工业应用等领域广泛应用。需求高增，未来三年需求增速CAGR达到14%。

由于新能源汽车、节能电 机、风力发电等领域的快速增长，预计2026年高性能钕铁硼磁材需求量 将达到21.1万吨，年均复合增速约14%。 截至7月7日中午，氧化镨钕报价上调至45.2万，近一阶段首次涨价。