广信科技发展历程、主要产品、股权结构与财务分析

产品打破国外技术垄断，专精特新“小巨人”企业。

2004 年，湖南广信科技有限公司成立；2009 年，公司研发设计的超高压绝缘纤维材料打破了这一领域的国外技术垄断；2013 年，公司的超/特高压用厚度 9mm 以上绝缘纸板达到同类产品国际先进水平；2020 年，公司无胶超厚绝缘纤维板材成型技术达到国际领先水平；2021 年，公司薄型绝缘纤维板材技术达到国际先进水平；2023 年，公司在全国股转系统挂牌；2025年6月 26 日公司成功登陆北交所。公司是建议支持的国家级专精特新“小巨人”企业，始终坚持“自主研发与产学研相结合”的技术创新道路，高度重视研发团队的建设和培养，以达到国际领先水平为研发目标，努力提高我国绝缘纤维材料技术水平。

公司是国内领先的纸质绝缘材料专业供应商，主要从事高压、超高压和特高压交（直）流输电变压器以及轨道交通牵引变压设备用绝缘板材和绝缘成型件产品研发、生产和销售。公司的主要产品为绝缘纤维材料及其成型制品，主要用于不同电压等级输变电设备的主纵绝缘。

（1）绝缘纤维材料。绝缘纤维材料是纤维状物质通过加工工艺形成的具有绝缘特性的功能性材料，主要包括绝缘天然纤维材料、绝缘合成纤维材料以及绝缘复合纤维材料等。公司产品主要为绝缘纤维材料中的绝缘天然纤维材料。公司绝缘纤维材料可分为薄绝缘纤维材料（0.08mm-0.6mm）和厚绝缘纤维材料（0.7mm 及以上）。其中厚绝缘纤维材料可以进一步分为厚（0.7mm-8mm）和超厚（9mm 及以上）。

（2）绝缘纤维成型制品。绝缘纤维成型制品是指以绝缘纤维材料或绝缘纤维胚料为原料，按照应用领域设备或产品的具体要求和标准，经过机械加工、模具压制、特殊成型工艺以及组配等工艺制成的产成品。公司生产加工绝缘纤维成型制品作为零部件可直接用于下游变压器等设备的安装。

分产品来看，截至 2025 年上半年，绝缘纤维材料占比最高，绝缘纤维成型产品增速较快。2025 年上半年，绝缘纤维材料实现收入2.23亿元，同比增长 24.69%，占主营业务收入的比重为 59.50%；绝缘纤维成型产品实现收入 1.51 亿元，同比增长 89.40%，占主营业务收入的比重为40.34%。

分地区来看，截至 2025 年上半年，公司收入以内销为主。2025年上半年，内销实现营业收入为 3.75 亿元，同比增长45.89%，占营业收入的比重为 100.00%。

分客户来看，2024 年公司前五大客户占比合计为33.86%，客户结构较为分散。作为国内绝缘材料的领先企业之一，公司享有较高的市场声誉和行业认可度，已与特变电工、山东电工电气、山东泰开、保变天威和正泰电气等变压器龙头企业建立了长期稳固的合作关系，成为其绝缘纤维材料及其成型制品的核心供应商。

截至 2025 年 9 月 30 日，魏冬云持有公司31,255,838 股股份，占公司总股本的 34.17%，魏雅琴持有公司 10,370,000 股股份，占公司总股本的11.34%。魏冬云和魏雅琴为父女关系，二人合计持有公司总股本的45.51%。魏冬云作为公司主要创始人，自公司成立以来，担任公司的法定代表人、董事长、董事；魏雅琴为公司董事长，两人对公司的生产经营、人事、财务管理等均能够施加决定性影响，系公司的控股股东和共同实际控制人。

公司 2021-2024 年收入和净利润保持快速增长态势。2021-2024年，公司营业收入由 2.31 亿元增长至 5.78 亿元，年化复合增长率为35.76%；归母净利润由 0.08 亿元增长至 1.16 亿元，年化复合增长率为143.85%。2025年前三季度公司实现营业收入 5.86 亿元，同比增长41.35%；实现归母净利润1.50 亿元，同比增长 91.95%。

盈利能力方面，2022-2025 年前三季度毛利率和净利率持续提升。其中，2025 年前三季度销售毛利率为 39.21%，同比提升6.51pct；销售净利率为25.58%，同比提升 6.74pct。2025 年前三季度期间费用率为8.41%，同比下降 0.41pct。 现金流方面，2025 年前三季度经营活动产生的现金流量净额为0.78亿元，同比增长 32.45%。