内贸集运市场现状与展望分析

政策托底需求、运力外流稳价。

1.内贸集运市场回顾

回顾 2024 年，在持续扩大内需的政策影响下，中国内贸集装箱运输市场需求较为强劲。2024 年上半年，需求侧：中国经济延续恢复态势，市场对粮食、农药化肥、机械设备、化工原料及制品、医药等货种的运输需求有所提升。但由于房地产业的持续不景气，导致建材等货物的运输需求大幅下滑；供给侧：年初市场运力处于相对饱和的状态，企业为抢占运力份额，竞争激烈。2024 年上半年运价整体延续了 2023 年年底的下行走势，特别是自2024年4月份进入传统淡季后，随着新船运力的持续交付，市场供需矛盾激化，导致4-6月市场运价持续下滑，运价指数一度跌破 900 点。 2024 年下半年，需求侧：随着宏观调控力度加大，加强逆周期调节，工业生产增长，煤炭、粮食、PVC、汽车及零配件等货量增长，带动市场需求延续增长态势，水泥、化工品、建材等需求有所好转；

供给侧：在外贸市场租金较高，大量兼营船舶逐步转移至外贸市场，部分船舶直接改造为纯外贸船舶，进行外贸运输，缓解了内贸市场供给端的压力；叠加下半年内贸传统旺季，北方地区运价大幅回升，带动整体市场运价单边上涨。2024年11月底内贸集装箱综合运价攀升至1467点，较2024年最低点大幅上涨67.46%。但由于反弹时间较往年推迟近 2 个月，且运价上涨也仅维持2 个月，故2024 年下半年，整体运价上涨幅度不如往年。整体来看，由于受上半年淡季运价持续走低拖累，2024年综合运价指数均值仅为 1101.42 点，较 2023 年下滑 12.41%，为 2016 年以来的最低平均运价水平。2025 年一季度，内贸集运市场延续了 2024 年末的上行趋势，同比较2024年有所提高。且当前内贸集运市场运价已接近历史极低水平，内贸集装箱运输船公司具有一定的涨价预期。

截至2024年Q4，中国沿海省际运输集装箱船累计载重量为99.6万TEU，同比增长2.4%。2024 年 Q2 货运量为 101.7 万 TEU，同比增长 13.3%，需求增速自2023 年Q4逐步下滑。

由于大量新船已于 2023 年集中交付，2024 年新交付运力大幅下滑；叠加部分内贸船舶挪至外贸市场，提前退出内贸市场运营，导致静态运力增长有所放缓。此外，在外贸市场较高收益的驱使下，大量内外贸兼营船舶从事外贸运输，叠加船舶周转率小幅下滑，市场动态运力较 2023 年年底有所下滑。 根据上海国际航运研究中心的统计数据，2024 年内贸船队总运力约102 万TEU，较2023年年底增长 4.8%，较 2023 年 17.23%的增速大幅下滑。动态运力较2023 年年底下滑5.2%左右（截至 2024 年 6 月底，动态运力增长 7.1%）。2024 年，新增运力约9.4万TEU，较2023 年的 17.1 万 TEU 大幅下降 45%，其中，下半年仅交付新运力1.5 万TEU。

2.内贸集运市场展望

展望 2025 年。需求侧：根据国际组织和国内机构预测，2025 年中国GDP增速预计为4.5%～5%，较 2024 年有所下滑，但预计基建投资建设有望见底回升，特别是交通、能源、水利等领域的投资。叠加政府进一步鼓励消费以扩大内需，全国各地生产消费有望持续回升，家电、电子、汽车及零部件及“散改集”等产品，运输需求将继续扩大。根据中国航务周刊公众号，预计 2025 年，中国国内集装箱运输市场需求增速将保持在5%～7%。

供给侧：由于内贸集装箱运输船公司此前订造的集装箱船，已于近两年集中交付，叠加供需失衡状态下，市场形势相对不佳，大部分内贸集运企业偏向稳健经营，新船订单量大幅下滑，未来可交付运力同样下跌。根据中国航务周刊公众号，预计内贸集装箱运输船公司2025年仅有约 5 万 TEU 左右的运力交付，较 2024 年下降 46.8%。因此，在不考虑买卖国际二手船及运力提前退出市场的情况下，市场静态运力预计增长 4%左右。2025 年上半年，中美关税暂缓引爆集运美线抢运潮，大幅推升美线运价，或将吸引更多内贸船舶前往外贸，叠加红海危机持续、船舶继续绕行的假设，预计外贸集运市场运价仍将好于内贸。因此，已外流运力于 2025 上半年大幅回归内贸市场的可能性相对较小，甚至将有更多运力继续转移至外贸市场。因此，在不考虑政策变化以及突发因素的情况下，预计2025年国内集运市场整体运价水平或将反弹回升。