低空经济三大应用场景介绍

我认为 2025-2027 年间低空经济重点应用场景，包括：低空经济+文旅新消费、低空经 济+载人（客）运输、低空经济+专业用途（物流、公共服务、应急救援）等。

一、低空经济+文旅新消费

1、低空经济+文旅：新消费、大市场

2024 年中央经济工作会议提出 2025 年要抓好的重点工作中，第一项为大力提振消费、 提高投资效益，全方位扩大国内需求，包括“创新多元化消费场景，扩大服务消费，促 进文化旅游业发展。”第二项以科技创新引领新质生产力发展，建设现代化产业体系中提 出“开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动。”

1）我们认为低空经济与文旅市场的结合正可以通过创新消费场景来实现新技术新产品的 应用，包括但不限于：依托景区资源开展航空表演、空中游览、旅游专线、景点接驳等低 空消费项目，亦可以依托航空小镇、飞行基地提供航空研学服务等。

a）政策鼓励符合条件的景区引进低空飞行器设备。如：2024 年 5 月发布的《推动文化和 旅游领域设备更新实施方案》，提出力争到 2027 年，引导推动全国文化和旅游领域更新 一批设施设备。推动重点旅游景区陆上、水上及空中旅游观光设备升级，更新一批高技 术、高效率、高可靠性、低能耗的先进设备，包括非公路用旅游观光车辆、房车自驾车营 地设施，冰雪旅游设备，观光游轮、旅游观光船、快艇、低空飞行器等。

b）地方政府支持推进低空+文旅消费作为培育发展低空经济落地的重要场景。 如《安徽省发展改革委关于印发安徽省加快培育发展低空经济实施方案（2024—2027 年） 及若干措施的通知》中提出，低空+文旅消费。 “发挥皖南山水资源、皖西红色资源、环巢湖生态资源、皖北楚汉文化资源优势，谋划 低空旅游项目，开通连接景区、度假区、主题公园等旅游航线，形成低空旅游网络体系。 鼓励旅游景区发展空中游览，开展飞机跳伞、热气球、滑翔伞和航空模型运动等活动； 农林业发达的地区可通过热气球、动力滑翔机和旋翼机开展空中农业观光；沿江沿河沿 湖地区可打造水上机场，开展水上航空活动。”

c）国内已经推出部分直升机旅游消费产品。 如 2024 年 4 月，中信海直上线购票小程序，我们查阅包括“空中游览”、“城际航线”、 “私人订制”三大产品。“空中游览”产品中已上线的项目为【深圳湾之行】与【蛇口邮 轮母港观光】。 其中，【深圳湾之行】项目每天 4 班，5 人成团，票价 1350 元/人。时刻表：每天 4 班飞 行，9 点、10：30、14 点、15:30。 线路：深圳直升机场-腾讯大厦-深圳大学-后海科技园-深圳湾大桥-人才公园-沙河高尔夫深圳直升机场。

再如中信海直旗下子公司海直通航联合智飞航空、泰旅集团在阿勒泰地区开展低空旅游 和应急救援飞行，促进“通航+旅游+救援”的深度融合，实现阿勒泰地区一小时经济飞 行圈的目标，于 2025 年 1 月 6 日在新疆阿勒泰将军山国际滑雪场 A 区开展了启航仪式。 这也是低空经济+冰雪经济的结合，创造扩大新消费场景。

2）美国市场看：通航市场万亿级别产业、其中消费是主力军。据美国通用航空制造业协会（GAMA）2019 年年报中测算，通航产业 2019 年为美国创 造约 2470 亿美元的经济贡献（超万亿人民币），提供了约 120 万个就业岗位。 在南航通航招股书中，引用 FAA 统计数据，私人用途和短途运输在美国通用航空飞行总 时长中占据 70.56%，是美国通用航空产业最重要的构成。 根据美国通用航空制造业协会（GAMA）2019 年报中对 2018 年美国通用航空主要应用 用途做的分析数据显示： 从飞机数量看：68%用于个人休闲、13%用于商务、8%用于教学训练，3%用于空中租车 （Air-Taxi），这四项占比达到了 91%。

从飞行小时数看：30%用于个人休闲、17%用于商务、22%用于教学训练，11%用于空中 租车（Air-Taxi），这四项占比达到了 80%。

2、eVTOL：我们预计到 2027 年，低空+文旅或存在 5000-10000 架需求

eVTOL（电动垂直起降飞行器）是低空经济中的新产品，亦是市场尤为关注的新型低空 飞行器。我们预计在 2027 年前，文旅市场是其可率先落地商业化的重要场景。其中包括： 景区内低空观光游览、景区之间串联、景区与地面交通接驳等，eVTOL 的应用初期或在 景区内低空观光游览为主。

1）我们从需求端测算 eVTOL 在文旅市场的规模。截至 2024 年初，全国共有 A 级旅游景区 1.57 万家，其中，5A 级景区 339 家，4A 级景 区超过 3000 家（2018 年数据，4A 级景区由各省评定，存在不完全的可能性）。 我们假设在 2027 年有 30%的 4A 级以上景区引入 eVTOL 低空游览，一个景区 5-10 架， 则至少 5000-10000 架需求。

2）从亿航智能在手订单看客户分布：文旅客户已经在行动。根据亿航智能三季度报告披露订单及交付数据： a）2023 年 10 月以来，国内市场主要客户已经累计交付 130 架，未来意向订单 1050 架， 合计达到 1180 架。 b）主要客户以地方政府（或下属企业）及文旅相关企业为主，以此可观察文旅市场对引 入 eVTOL 应用前景的重视。

具体包括： 2023 年 10 月，与安徽省合肥市政府达成战略合作，提供 1 亿美元各项支持，协调不少于 100 架 EH216 系列采购订单，截止三季报数据，已交付 20 架； 2024 年 3 月，与江苏省无锡市政府达成合作，获 100 架 EH216-S 意向采购订单，截止三 季报数据，已交付 10 架； 2024 年 5 月，获得山西省西山文旅总价 1.13 亿元的 50 架 EH216-S 无人驾驶 eVTOL 订 单并获额外未来 2 年 450 架订单计划，截止三季报数据，已交付 50 架； 2024 年 6 月，亿航智能与温州市文成县政府达成合作，获得 30 架 EH216-S 采购订单及 额外 270 架采购计划，截止三季报数据，已交付 30 架； 2024 年 7 月，冠忠智慧出行计划向亿航智能采购总计 30 架 EH216-S，截止三季报数据， 已交付 5 架。 2024 年 9 月，亿航智能宣布已向新客户深圳博领控股集团有限公司交付 5 架 EH216-S 自 动驾驶飞行器，这是博领计划向亿航采购 100 架 EH216-S 的一部分，亦是公司在深圳推 出空中旅游观光体验服务的商业计划的第一步。截止三季报数据，已交付 10 架。 2024 年 11 月，祥源文旅向亿航智能采购 50 台 EH216-S 或同类无人驾驶载人航空器，首 批下单采购的 5 架 EH216-S，计划用于景区旅游观光。

c）特别关注两家文旅相关上市公司与亿航智能的合作。祥源文旅： 公司 11 月 12 日公告拟与关联方共同出资设立祥源通航公司，未来将通过“祥源通航” 积极布局空中旅游新业态，进一步提升公司旅游产品的市场竞争力及影响力，促进旅游服务消费和旅游产业高质量发展。 根据 2024 年 12 月公司投资者关系活动记录表：祥源文旅将视市场发展需求向亿航智能 采购 50 台 EH216-S 或同类无人驾驶载人航空器用于旗下文旅项目的布局和应用。 西域旅游： 在 2024 年 11 月 13 日投资者关系活动记录表中表示：公司低空浏览项目是与亿航智能共 同出资设立的西域青鸟通用航空负责运营，公司持有其 70%的股权，目前，西域青鸟到 位 5 架无人驾驶载人飞行器，并已进行商业运营前的飞行训练和人员培训。

二、低空经济+载人（客）运输

1、转型升级的通用航空市场：不可忽视其潜力

根据我国《民航十四五规划》，构建运输航空和通用航空一体两翼、覆盖广泛、多元高效 的航空服务体系。 对于通用航空，提出要发展短途运输，打通航空运输微循环，形成以支线机场为支撑、 以通用机场为节点的区域短途运输网络，简而言之打造“干-支-通”的航空网络。同时鼓 励通用航空发展与旅游资源开发、引导娱乐消费相结合，提供多样化、特色化低空旅游 服务产品。 通用航空有着成熟发展经验，其“小机型、小航线、小航程”特点，适合开展短途客运服 务。 《三中全会决定》中明确提出促进通用航空和低空经济发展。通航市场不可忽视。 相较于美国，我国通用航空在飞机保有量、机场数量、飞行员数量、飞行小时数等方面 仍处于相对较低水平，预计未来具备较大的发展空间。

我们就数据进行比较： 通航飞机数量：我国2023年通航飞机3303架，美国为20.97万架，我国仅为美国的 1.6%； 通航机场数量：我国通航机场 449 个，美国 1.95 万个，是其 2.3%，但 2023 美国机场中 25.9%为公共机场，其他为私人机场，按照类似比例测算，美国公共通航机场数量约 5045 个，我国为其 8.9%。 单一机场对应通航飞机数量：我国为 7.4 架，美国为 10.7 架（全口径）、41.6 架（公共机 场口径），我国是其整体 7 成左右，是公共机场口径的 18%左右。 单位通航机场数量： 每万平方公里拥有的通用机场数量：测算 2023 年我国每万平方公里拥有的通用机场数量 0.47 个，仅为美国的 2.2%，按照美国公共通航机场口径为 8.7%； 每百万人拥有的通用机场数量 ：测算 2023 年我国为 0.32 个，仅为美国的 0.55%，按照 公共通航机场口径为 2.1%。 相比之下，我国 2023 年支线飞机数量是美国 2019 年数量的 11%左右，干线飞机数量是 其 9 成左右。通航飞机数量差距巨大。

2、畅想 2027：我们预计通航市场或存在约 1500-2000 架通航飞机新增需求

通航机场是通航网络的基础，对通航飞机的需求，我们从通航机场数量+单机场对应飞机 数量两个参数来做预测。

1）我国通航机场数量预测：我们预计 27 年较 23 年或新增 196 座通航机场。我们查阅发布低空经济高质量发展三年行动规划的省份，摘录其中关于通航机场建设的 目标（或有遗漏）： 安徽省 2023 年有通航机场 9 座，规划 2027 年达到 20 座；海南省 2023 年有 4 座，规划 到 2026 年 9 座；浙江省 2023 年有 12 座，规划到 2027 年建成 20 座；四川、湖北、内蒙 规划 2027 年分别达到 20 座、33 座、20 座通航机场。 披露对比数值的省份，浙江省 27 年较 23 年增长 7 成，安徽、海南达到翻倍水平。

中国民航局在 2017 年发布《通航产业发展情况》，其中披露通用机场规划建设 377 个， 在建 60 个，加上已有机场 301 个，合计 738 个（2023 年末为 449 个）。其中规划通航机 场数量超过 10 个的省份共计 14 省，占我国大陆地区省份（直辖市、自治区）的 44%。 我们假设 44%的省份 2027 年通航机场较 23 年增长 70%-100%，则 2027 年新增通航机场 数量 138-196 座，（年均 34-49 座）； 我国 19-23 年平均每年新增 49 座机场，2020 年更是新增达到 93 座机场，2023 年为新增 50 座，因此我们认为采取 49 座年均增长较为合理，即 2027 年较 23 年新增 196 座机场， 我国通航机场总数量将达到 645 座，23-27 年复合增速 9.5%。 再以重庆为例，计划到 2025 年，实现低空飞行“县县通”。 2024 年 9 月下旬，《重庆市推动低空空域管理改革促进低空经济高质量发展行动方案 （2024—2027 年）》印发，包括 8 方面、25 项具体任务，明确提出重庆将打造消费业态 丰富、产业链条完整、创新生态活跃、通航文化精彩的“低空经济创新发展之城”。 我们观察重庆提出：到 2025 年，低空空域管理改革取得突破性进展。新建通航起降点 200 个以上，实现低空飞行“县县通”，“干支通”机场及临时起降点全面实现互联互通。

全市低空飞行器数量增长 15%以上，飞行架次、飞行时长增长 20%以上。新增通航制造 业投资 100 亿元以上，低空经济市场主体数量达到 400 家，其中制造业类 150 家、消费 运营类 250 家。

2）通航飞机数量需求预测：我们预计通航市场或存在约 1500-2000 架通航飞机新增需求。a）按照我国通航机场单机场/7.4 架飞机规模计算，预计到 2027 年新增 1454 架飞机，4 年增长 44%，复合增速 9.5%。弗若斯特沙利文预计 2023-27 年亚太地区通航飞机复合增 速可达到 8.8%，我国市场应超过亚太地区增速，较为合理。 b）基于美国通航机场与飞机数量均保持了稳定，我们认为可视为成熟市场参考值。 假设按照 10 架/机场看，则我国 27 年较 23 年通航飞机数量需求会达到 1964 架，4 年增 长 59%，相当于 12.4%的复合增速，但并非均匀分布，预计后期会加速。 假设相当于美国公共机场单机场飞机数量的 50%，即 20 架，则需求会达到 3929 架，4 年增长翻倍，相当于 21.6%的复合增速。 综合看，考虑我们预计我国通航市场将加速发展，我们预计对通航飞机的需求或达到 1500-2000 架规模。 注：该部分仅为模拟测算，实际根据行业发展情况或有出入。 但随着我国大力发展低空经济，预计我国公司有望在其中分得更多的份额。

3、eVTOL：我们认为中长期维度看，未来城市/城际空中交通具备最大的规模潜力

1）城市拥堵、高峰时段地面繁忙会造成经济损失、带来安全隐患，城市空中交通是未来 产业发展方向，综合立体的大交通物流体系构建有助于缓解地面压力，推动智慧城市建 设。 根据交通运输部《交通运输行业发展统计公报》，2023 年我国拥有巡游出租汽车 136.74 万辆，客运量 334.78 亿人次，假设渗透率达到 1%，即意味着超过 1.3 万架 eVTOL 的需 求。 根据交通部数据，2024 年 7 月我国有网约车驾驶员证书已经达到 715.9 万人，若考虑网 约车的规模，则至少还有翻倍空间。 而一旦拓展到全球市场，则空间更大。 基于基础设施与配套保障的完善程度、低空飞行器在续航等方面的持续迭代以及相关法 律法规的完善，我们预计以 eVTOL 在城市空中交通的应用在 2027 年前尚难商业化。 2）但我们关注到产业趋势在加速，体现在更多的商业化低空航线在获批。 我们选取一些代表性的商业化低空航线做说明：

a）中信海直推出低空短途运输常态化运营。 作为上市公司中的代表，公司开通深圳湾城市海景飞行体验，实现深圳-珠海、舟山-东极 岛航线常态化运营。如【深圳南头-珠海九洲】，每天下午 5 点-5 点 20，时长 20 分钟，票 价 2699 元。我们认为：以“时刻表”形式向公众售票，意味着进入常态化运营。特别的， 航空运输是典型具备规模效应的行业，在进入常态化运营并逐步激活需求后，单位运营 成本的降低或推动公司提供更高性价比服务，从而进一步激活 C 端市场。

b）深圳地铁集团打造“低空+轨道”空铁联运。2024 年 6 月 28 日，由深圳地铁集团携手东部通航合作共建的首个“低空+轨道”空铁联 运项目在深圳北站枢纽东广场正式开航，向市民提供深圳空铁交通一站式接驳服务。 深圳北站枢纽空铁联运项目坐落于东广场 C1 单体处，现场设有 314 ㎡的先进直升机坪。 我们强调低空经济的发展并非割裂，而是相互融通的综合智慧立体交通体系，预计未来 各地统筹低空经济发展的过程中，会越来越和交通运输类企业相关。

c）苏州-上海“空空联运”。2024 年 8 月 18 日，国内首条跨省定点低空载客运输航线——连接上海浦东国际机场和 江苏昆山城市航站楼的直升机载客航线正式开通。 该条航线由上海机场集团、昆山城市航站楼、上海新空直升机有限公司三方合作。 根据上海市政府网站介绍：8 月 18 日上午 8 时 30 分，一架直升机搭载两名旅客，从昆 山城市航站楼东广场起飞，以约 200 米飞行高度、180 公里/小时的速度，经 28 分钟飞 行，于 8 时 58 分降落于上海浦东星野飞行基地，再由浦东机场地面服务专车转送至民航 航班，全程控制在 1 小时内。 10 月 18 日，苏州吴江至虹桥机场的低空接驳航线首发，进入常态化运营。该条航线，从 苏州湾创投壹号直升机起降点出发，至虹桥机场基地降落，相较于吴江到上海虹桥近两 小时的地面车程，耗时仅 17 至 20 分钟。同时，到达虹桥机场基地后，距离上海虹桥机 场内场不足 100 米，可迅速转乘机场接驳车到达候机室。 市场担忧低空空域放开节奏，担忧低空载人市场的进展，空域的具象化体现是低空航线， 我们观察越来越多的低空航线商业化获批，观察重点在初期不应过度关注使用哪种飞行 器，定价、客座率如何，更重要的意义在于适航空域和商业航线的获批。

三、低空经济+专业用途（以消防救援为例）

我们认为“低空经济+专业用途”应用场景值得关注，尤其“低空+物流”、“低空+应急救 援”等具备率先发力的潜力。我们以“低空经济+消防救援”为例展开说明。

1、政策鼓励加强航空应急救援力量建设

我国《“十四五”国家应急体系规划》中提出：加快建设航空应急救援力量。2022 年我国 《“十四五”国家消防工作规划》中提出：发展消防救援航空力量。包括： 依托国家综合性消防救援队伍，充分运用现有资源，按照“急用先行、效益优先、布点 织网”的原则，率先在重点城市、森林草原火灾等自然灾害高发地区及有条件的地区建 设航空救援专业力量，加强现有航空力量建设，增加森林航空消防机源和数量，统筹建 设反应灵敏、结构合理、规模适度、各方参与的航空救援力量体系。 采取购买服务等多种方式，引导和鼓励社会力量研发、购置航空器参与消防救援航空力 量建设。加强航空突击力量和高原航空救援能力建设。 我们观察 2024 年“低空+消防救援”新进展。 2024 年 11 月 22 日，国家消防救援局新闻发布会介绍： 低空经济对航空应急救援的影响，概括为四个促进作用： 一是促进基础设施持续优化。发展低空经济，能够推动更多的通航机场、直升机停机坪、 无人机起降点等基础设施的建设，增加航空应急救援力量的布点，总体上提高救援效率。 二是促进航空应急救援技术创新。吸引更多科研力量和资金投入航空器技术研发，推进 航空应急救援装备不断创新、升级换代，为救援行动提供有力的支撑。 三是促进航空应急救援体系不断完善。 四是促进航空应急救援专业队伍不断壮大。

根据央广网报道：随着高层建筑的拔地而起，高层建筑的火灾防控问题也日益凸显，成 为城市安全管理的一大挑战。深圳龙岗区开展“低空+高层建筑消防”试点工作，利用安 全、易用、低成本的无人机飞行平台与地面测控装备，无人直升机凭借原地起降能力、 大载重、长续航、机动灵活等优势，有效避免了地面交通阻塞、装备灵活性不足等问题， 可执行复杂且特殊的高层建筑消防任务，同时极大地降低了人员伤亡风险。 深圳市市场监督管理局、深圳市交通运输局于 2024 年 12 月发布《深圳市低空经济标准 体系建设指南 1.0》，将“高层建筑消防”纳入到了场景应用子体系。

2、初步评估：“低空经济+消防救援”中期可达约百亿级市场

根据中国政府网信息：我国省市县三级消防救援局于 2024 年 6 月全部完成挂牌，包括 31 个省级、407 个市级、2756 个县级消防救援局挂牌。标志着国家综合性消防救援队伍整 合改革进入新阶段，消防救援事业发展开启新篇章。 1）需求量：我们假设第一批为省级、市级消防救援局需要采购低空飞行器用于消防救援， 仅配备 1 套飞行器系统，则意味着 438 架（套）。 后续全国范围内推广，到县级消防救援局，则意味着或达到合计 3194 架（套）低空飞行器系统。尤其我们认为长航时、重载荷无人机有较大的应用空间。 （仅为预测思路，实际或存出入）

2）产品价格。我们查阅中国政府采购网： a）2024 年 8 月 14 日，吉林省森林消防总队《国家综合性消防救援队伍机动力量核心攻 坚能力提升工程项目》无人机项目第 3 包重型无人机(运载无人机)、重型无人机(通信浮 空平台)， 中标单位：嘉兴中创航空技术有限公司（绿能慧充控股子公司）。 中标价格：ZC500B（有效载荷 260 kg）价格为 320 万/架。 b）2024 年 6 月 17 日，重庆市自然灾害应急能力提升工程航空应急和基层防灾无人机装 备项目(CQS24A00654)， 中标单位：航景创新中标包号（1）， 中标价格：FWH-1500（有效载荷 300kg）价格为 308 万/架。

3、市场规模

假设按照 300 万/架来测算，初步评估对应的市场规模在 13 亿/96 亿，中期可达约百亿级 市场。 而消防救援只是低空经济-重载无人机的应用场景之一。