OLED市场供需情况如何？

下游应用多点开花，国内产能逐步释放。

1.需求端：手机引领市场扩容，中大尺寸持续渗透

OLED 市场规模呈高速增长态势。随着各下游终端对显示性能需求的不断提升，OLED 市场规模及出货量得以持续增长。根据中商产业研究院引用 omdia 数据，2022 年全球OLED 面板市场规模同比增长1%达到424 亿美元，2023 年市场规模达到约472 亿美元。 根据 Mordor Intelligence 数据，2024 年全球 OLED 面板市场规模预计为 516.3 亿美元， 预计到 2029 年将达到 959.3 亿美元，2024-2029 年 CAGR 为 13.19%。随着国内面板厂 技术良率提升、产能释放和市场拓展，中国 OLED 面板市场规模保持快速增长态势，根 据中商产业研究院数据，2022 年中国 OLED 市场规模约为 393 亿元，同比增长 6.2%， 2023 年增长至约为 414 亿元，预计 2024 年中国 OLED 市场规模将达 440 亿元。

从应用终端来看，手机仍然是 OLED 显示面板需求最大的应用领域。得益于近年来 OLED 成本下降及良率提升，OLED 显示面板在手机、可穿戴、电脑、平板、电视等大中小尺 寸皆呈加速渗透趋势。根据中商产业研究院数据，在 OLED 下游应用中，智能手机出货 量占比 73%，其次分别为 OLED 电视、智能手表、电脑，占比分别为 19%、3%、3%。

智能手机 OLED 下沉至中低端机型，渗透率持续提升。OLED 在色彩表现、柔性显示、 可视角度、响应速度、面板厚度、能耗等方面相比 LCD 具备更好的性能表现，契合手机 对高显示画质、轻薄化、长续航、多形态等发展需求，但受制于初期产能及良率问题， 成本较高，其商业化进程始于对成本容忍度更高的手机高端旗舰系列。2010 年三星率 先在其旗舰产品 Galaxy S 上使用 OLED 面板，开启了 OLED 手机端商用化进程。2017 年，苹果推出其首款 OLED 手机 iPhone X，华为、OPPO、小米等国产手机品牌陆续在 其旗舰机型中应用 OLED 屏幕进行跟进，OLED 手机终端渗透率加速提升。目前 OLED 面板已成为各品牌企业高端手机的基本配置。同时随着面板厂 OLED 产能释放及生产良 率提升，OLED 成本持续下降，助推 OLED 面板在中低端手机加速渗透，从各品牌厂商 2024 年新发布机型来看，除部分入门级机型仍搭载 LCD 屏幕，如华为畅享系列、小米红米数字系列、OPPO A 系列、VIVO 部分 Y 系列、荣耀畅玩系列等，OLED 已经下沉至 各品牌中低端手机。根据 Wit Display 引用 Omdia 数据，2023 年全球 OLED 智能手机出 货量为 5.95 亿部，预计 2028 年出货量将增长至 7.5 亿部，2023-2028 年出货量年均复 合增长率为 4.74%，OLED 手机渗透率也将由 2023 年的 51%提升至 2028 年的 60%。

折叠屏手机出货量持续提升，预计 2027 年全球折叠屏智能手机出货量将增长至 1.02 亿部。折叠屏手机即可以折叠的手机设备，相较于传统手机形态具备一定性能及创新优 势。折叠屏手机具备可折叠特性，折叠状态下其尺寸相当于正常手机大小，可满足用户 便携性需求；同时折叠屏手机展开后大屏化、分屏化应用属性，可极大提升用户视觉体 验及办公娱乐等多场景下软件协同的便利性及高效性；此外，折叠屏具备手机竖向内折、 横向内折、横向外折等多产品形态，可有效满足用户个性化产品需求。在光学影像等硬 件创新升级趋缓趋势下，折叠屏形态手机成为各手机品牌追求创新，打造差异化卖点的 新方向。2018 年柔宇科技发布了其首款折叠屏手机柔派 FlexPai，开启折叠屏手机新时 代。2019 年三星及华为相继发布其首款折叠屏手机 Galaxy Z Fold、Mate X，折叠屏手 机进入规模化发展阶段。此后，小米、OPPO、荣耀等品牌厂商也陆续推出相关折叠屏手 机，自此折叠屏手机成为各品牌厂商竞逐高端化市场的重要产品系列。近年来，折叠屏 手机受制于显示屏、铰链、UTG 玻璃等材料成本及工艺技术限制，成本高企，渗透率提 升较为缓慢，但随着显示技术、铰链设计、材料及生产规模的不断发展，折叠屏生产成 本将逐渐下降，有望推动折叠屏手机出货量快速增长。根据 Counterpoint Research 数据， 2022 年全球折叠屏手机出货量同比增长 5%至 0.13 亿部，预计 2027 年全球折叠屏智能 手机出货量预计将增长至 1.02 亿部。

苹果入局 OLED PC 市场，OLED 应用在移动电脑端渗透或加快。移动电脑显示屏长期 以非晶硅、氧化物半导体 LCD 和 LTPS TFT LCD 显示技术为主，OLED 因其固有的轻薄 外形规格和像素级亮度调光功能，逐渐应用于移动电脑显示面板。2015 年和 2016 年， 三星显示首次将 OLED 面板分别应用于其平板电脑和笔记本电脑，开启 OLED 面板在移动电脑端商用化进程，其它品牌厂陆续跟进，目前绝大多数品牌已将 OLED 显示屏应用 于其高端机型中，包括三星 Galaxy Note 和 Galaxy Tab、联想、惠普、戴尔、华硕、 华为 Matebook、小米、微星、宏碁、技嘉及 BBK，带动了 OLED 在移动电脑端渗透率 的持续提升。根据 Omdia 数据，2022 年全球移动电脑 OLED 出货量为 970 万片，其中 笔记本电脑出货量为 560 万片，平板电脑出货量为 410 万片。从渗透率来看，2022 年 全球笔记本电脑出货量为 4.72 亿片，其中笔记本电脑为 2.16 亿片，平板电脑为 2.56 亿 片， OLED 在移动电脑渗透率为 2%。 近年来，OLED 在移动电脑渗透率相较智能手机渗透率相对缓慢，核心原因主要为生产 移动电脑面板厂基板世代线不匹配，目前大部分 IT OLED 显示屏面板主要在 4.5 代线、 5.5 代线、6 代线上生产，存在玻璃切割效率低和制造成本高等问题，制约了其在 PC 端 渗透率。目前，从供需层面上看，需求端，苹果在 2024 年新发布的 ipad pro 中采用了 OLED 显示面板，且根据 omdia 预测，苹果将在 2026 年在其 MacBook Pro 产品中应用 OLED 显示面板，行业巨头引领下预计将大幅推动 OLED 需求提升。供给层面，随着各 大面板厂高世代线产能陆续释放，将进一步推动 OLED 成本下降，OLED 渗透率将有望 大幅成长。根据 omdia 数据， 受益于苹果 2024 年推出 OLED 平板电脑，预计全球 OLED 移动电脑出货量 2024 年增长至 2540 万片，其中平板电脑出货量将大幅增长至 1380 万 片，笔记本电脑出货量增长至 1160 万片。随着苹果笔记本电脑2026 年转向 OLED 面板， 预计全球移动电脑出货量将于 2026 年达到 4960 万片，其中笔记本电脑贡献主要增量， 2026 年出货量将增长至 2800 万片，OLED 平板电脑出货量为 2160 万片。至 2028 年， 预计全球 OLED 移动电脑出货量将增长至 7400 万片，渗透率将提升至 14%。

行业多品牌采用 OLED 显示技术，预计 OLED 桌面显示器 2024 年出货量同比增长 123%。OLED 显示器面板具有高对比度、高动态范围（HDR）、响应时间快、超宽视角 以及超薄外形等高端特性，因而其在桌面显示器应用主要以高端专业游戏、内容创作、 娱乐及多媒体等专业场景为主。需求、产能、成本是制约其在桌面端渗透率提升的主要 因素。2023 年中国杭州亚运会首次将电竞纳入竞赛项目，随着电竞项目成为官方体育赛 事，OLED 显示器在游戏领域需求有望进一步提升；同时，随着主要领先显示器品牌 Dell， HP，Lenovo，Samsung，LG Electronics，AOC/Philips，Asus，Acer，MSI 和 Gigabyte 等在 2024 年推出更多型号的 OLED 显示器新品，以及主要领先厂商如三星显示、乐金 显示等积极扩大其面板供应，将进一步提升整机和面板企业生产规模效应，摊薄其生产 成本；此外，随着消费者对更高规格显示器需求提升，显示器朝大尺寸化方向发展，OLED 显示器与 LCD 显示器成本差距进一步缩小，OLED 渗透率有望快速提升。随着供应量的增加、产能分配的提高以及面板成本结构及制造技术的优化，OLED 显示器面板出货量 预计将快速成长。根据 Omdia 数据，2024 年 OLED 面板出货量预计将同比增长 123%， 达到 184 万台。

技术成本不断优化，预计 2028 年全球 OLED 车载显示面板出货量有望增长至 900 万 片。车载显示屏作为人机交互界面，主要承担信息显示、导航、娱乐等基本功能。随着 汽车智能化发展，车载显示屏应用场景逐渐增多，由原来仪表盘、中控等传统场景衍生 出抬头显示、透明 A 柱、副驾驶及后排娱乐显示、显示车窗等新应用场景。同时，出于 对产品定位、性能、成本等因素考量，各车载显示屏幕搭载了涵盖 a-Si、LCD/LTPS LCD、 Oxide LCD、OLED、Mini LED 众多显示技术面板。OLED 面板相较传统 LCD 屏幕，兼具 自发光、高刷新率、柔性等优势，目前主要应用于车用市场旗舰和高端产品上。近年来， OLED 在新能源车及传统燃油车高端品牌市场渗透率逐步提升，从面板厂商进展来看， LGD、SDC、以及国内 BOE、EDO 等面板厂相继在理想，蔚来、智己等新势力品牌以及 凯迪拉克、奔驰、奥迪、宝马等传统高端品牌不断取得项目并逐渐量产。随着 OLED 寿 命可靠性持续改善、以及成本端的优化，OLED 在高端市场渗透率将进一步提升，根据 群智咨询数据，预计 2028 年全球 OLED 车载显示面板出货量有望增长至 900 万片。

电视面板领域市场潜力巨大。OLED 电视为 OLED 面板应用领域另一重要终端应用场景， 相较于传统液晶显示技术，其具备更佳的显示效果，且其柔性材质可让电视外观设计更 具延展空间，契合电视大尺寸化、高清化发展需求，成为近年来高端电视采用的主要技 术方案之一。近年来，随着 LG、三星等公司陆续推出大尺寸 OLED 电视，OLED 电视出 货量持续快速上升。国内电视龙头企业海信、创维、长虹、康佳、小米等皆在 2020 年 推出了 OLED 电视，进一步推动 OLED 在电视端渗透率。根据洛图科技数据，2023 年在 全球经济下行压力继续加大、市场需求疲软态势下，全球 OLED 电视出货量同比下降 20.6% 至 548 万台；OLED 面板出货量则同比下降 33%至 527 万片。从出货尺寸看，面板和整 机出货主要集中于 55/65/77 寸，三者合计出货份额达到 80%。2024 年随着 LGD OLED TV面板产线产能释放，以及欧美等OLED 重点销售市场需求回暖，预计2024 年全球OLED 电视出货量将同比增长 17%至 640 万台。根据Counterpoint Research 引用 DSCC 数据， 以出货量来看，2023-2028 年 OLED 电视出货量将以 9%的年复合增长率增长；以营收 规模来看，从 2023 年到 2028 年，OLED 电视收入预计将以 2%的复合年增长率增长至 101 亿美元。

2.供给端：韩厂主导 OLED 面板产能，国产面板厂商占比持续提升

目前以三星及 LGD为代表的韩厂OLED面板企业在产能上仍然占据了主要的市场份额。 其中三星主要主导中小尺寸 OLED 面板，2014 年三星将 OLED 面板应用在显示器及可穿 戴设备上，2017 年苹果 iPhone X 全面采用三星 OLED 面板，凭借产能、技术、市场等 先发优势，三星 OLED 面板在智能手机及可穿戴等移动终端占据了主要的市场份额。LGD 则主导大尺寸 OLED 面板，其产品主要应用于电视领域，2012 年 LGD 量产了全球首款 55 英寸面板。根据 Omdia 数据统计，2023 年在中小尺寸 OLED 面板出货量方面，三星 显示和 LGD 两家占据全球 53%的市场份额，其中三星份额占比 43%，出货量全球第一。 根据维科网数据，在大尺寸 OLED 出货量上，2022 年 LGD 和三星显示合计份额占比达 到 95.2%，其中 LGD 以 64.8%的市场份额位列第一。

国内面板厂商 OLED 布局卓有成效，出货量&市场份额持续提升。受益于手机等小尺寸 移动终端 OLED 面板渗透率快速提升，国内企业率先在小尺寸 OLED 面板进行布局，目 前京东方、维信诺、天马、华星光电、和辉光电主要国内面板厂商在 OLED 方面都具备 了一定的产能规模，出货量及市场份额持续提升。根据 Omdia 数据，以出货量来看，三 星在中小尺寸 AMOLED 市场份额由 2022 年 56%降至 2023 年的 43%，京东方市场份额 则由 2022 年的 12%提升至 2023 年的 15%，连续两年超越 LGD 排名第二，2023 年， 维信诺、天马、和辉光电、华星光电市场份额分别为 9%、8%、6%、5%，中国内地面 板厂商在中小尺寸面板合计市场份额达到 43%。尽管韩企在 OLED 面板仍具备技术优势， 但随着 OLED 面板逐渐下沉至中低端手机，以及苹果等品牌商在其中高端机型中采用国 内 OLED 面板，中国 OLED 面板企业凭借成本及产能优势将有望继续扩大其市场份额。

面板厂商大力投建高世代 OLED 生产线，积极布局 IT 等中尺寸应用领域。随着智能终 端设备的发展以及终端厂商对 OLED 显示技术的进一步认可， OLED 全球市场规模稳步 扩大，渗透率持续提升，并从智能手机领域向平板、笔电、车载显示面板等领域不断渗 透。OLED 面板厂商积极响应 OLED 中尺寸市场需求，布局高世代 OLED 产线，积极拓 展以平板、笔电、车载等为代表的中尺寸应用领域。2023 年 4 月，三星显示在韩国牙山 园区举行的新投资协议仪式上宣布，将投资 4.1 万亿韩元（折合人民币 213.61 亿元）建 设 8.6 代 IT OLED 面板生产线，并计划于 2026 年量产。2024 年 3 月，三星显示宣布已 启动建设全新 8.6 代 IT 有机发光二极管 (OLED)生产线，计划将峨山中部工厂的现有 L8 生产线升级为 A6 生产线，专注于生产面向 IT 设备的 8.6 代 OLED 面板。2024 年 10 月， 三星显示宣布已完成第 8.6 代 IT OLED 工厂主要设备的引进。2023 年 11 月 28 日， 京东方发布公告，宣布拟与成都高新区指定的投资平台在四川省成都市高新西区投资建 设 BOE（京东方）第 8.6 代 AMOLED 生产线项目，总投资 630 亿元，设计产能每月 3.2 万片玻璃基板（尺寸 2290mm×2620mm），预计将在 2026 年第四季度实现量产。产品 主要定位于中尺寸 AMOLED 面板，采用区别于现有 6 代 AMOLED 面板的技术路线，主 要生产笔记本电脑、平板电脑等智能终端高端触控 OLED 显示屏。2024 年 3 月，京东方 投建的国内首条第 8.6 代 AMOLED 生产线奠基仪式在成都举行。2024 年 9 月，京东方 第 8.6 代 AMOLED 生产线全面封顶仪式在成都市高新区举行。2024 年 5 月，维信诺发 布公告，宣布与合肥市政府签署投资合作备忘录，双方将在合肥投资建设 8.6 代 OLED 面板生产线，预计总投资 550 亿元，设计产能为每月 32000 片基板（2290 mm×2620 mm）。2024 年 9 月，维信诺全球首条搭载无 FMM 技术（ViP）的第 8.6 代 AMOLED 生 产线开工仪式在合肥举行。随着各面板厂加速建设高世代面板产线，OLED 面板有望迎 来行业需求与供给的共振，在中尺寸应用终端加速渗透。