中国软件发展历程、主营产品、股权结构及财务分析

聚焦自主创新，引领基础软件发展新篇章。

1. 中国软件：紧扣中国电子战略布局，加快转型发展

中国软件：中国电子信息产业集团下核心上市企业。2002 年5月17日，公司成功在上海证券交易所上市，2004 年完成整体上市；2016年，全面完成并推广“金税工程”三期建设；2020 年，公司进行麒麟重组并发布了麒麟“遨天”计划。公司自成立以来，已通过国家软件企业认证，并荣获“国家科技进步一等奖”等一系列重量级奖项，连续多年被评为“十大创新软件企业”、“自主可靠软件核心品牌”、“中国最具影响力软件和信息服务企业”和“软件和信息技术服务名牌企业”等。

聚焦基础软件+党政系统，CEC 计算产业链的中流砥柱。在“十四五”规划背景下，中国软件聚焦基础软件领域，瞄准世界一流目标，致力于打造国内最强、最优并具有国际影响力的基础软件集团；并以党政系统为核，服务国家治理体系现代化，建设中国最强党政核心应用软件集团。

2. 业务结构：聚焦三大主营业务，产品+项目+服务三位一体

主营产品：公司聚焦自主软件产品、行业解决方案、服务化业务三大主营业务，项目+产品+运营三位一体。

1）自主软件产品板块：涵盖基础软件、数据安全产品以及铁路专用产品等。公司以基础软件和数据安全产品为核心，不断加强产品生态建设；以铁路专用通信产品为核心，打造软硬结合产品体系；围绕自主安全核心产品开展巡展活动，携手全国合作伙伴共建产业生态，促进公司自主软件产品产业化发展。2023 年，自主软件产品实现营业收入16.37 亿元，营收占比24.35%，毛利率为 75.08%。

1）基础软件产品：子公司麒麟软件在操作系统技术领域保持领先，持续巩固市场优势地位，覆盖党政、金融、通信、能源、气象、网安等多个领域；已与 2.55 万家生态厂商建立合作关系，携手推动操作系统的高质量生态建设。 2）软硬一体产品：铁路专用通信产品紧跟国内外铁路网络发展趋势，市场占有率持续提升，确保业务稳定与可持续。产品积极适配自主计算生态体系，销售额和利润保持稳定，并加快向“一带一路”沿线国家拓展市场。 3）数据安全产品：自主研发的防水坝数据防泄漏系统广泛应用，部分功能已支持国密算法；通过深入研究自主技术体系下的数据安全防护问题，优化软硬件的兼容性和性能，拓展了产品应用场景。 4）“熵舟”数智底座产品：“熵舟”数智底座为党政机关及央国企提供一体化解决方案，融合数字技术，支持系统运行、数据服务、智能决策等。

行业解决方案：以自主计算为核心，服务涉及国计民生的关键行业客户。公司主要为中央部委、全国各省市地方政府、大型央企等客户建设自主安全的行业应用信息系统。2023 年，行业解决方案营业收入34.51亿元，营收占比 51.33%，毛利率为 9.66%。 1）网信业务：抓住网信产业机遇，推进业务网信化发展，依托大项目经验，加速构建自主计算体系核心能力。通过协同技术攻关，集中优势资源，拓展重点行业领域，提升行业应用解决方案的产品化能力，推动从传统集成商向技术产品提供商和总包服务商的转型。 2）数字化业务：推进数字化业务，在数字政府、企业和社会等多领域创新发展。数字政府方面，开发顶层规划解决方案以提升政府效率；数字企业方面，与国企合作助力数字化转型；数字社会方面，建设智慧电厂，整合虚拟电厂与实体电厂的应用与解决方案。

服务化业务：围绕税务、金融监管等行业领域展开。公司运用互联网+和大数据，推出数字化研究、咨询和培训，提升客户价值并挖掘市场机会。2023年，服务化业务营业收入 16.00 亿元，营收占比23.80%，毛利率为55.44%。 1）税务：以信息系统服务为核心进行专业化管理，提升行业竞争力。报告期内，成功保障了核心征管、数据资源平台、电子税务局等系统的平稳运行，并完成了系统设计和功能开发，确保试点和全面推广顺利上线。 2）金融：深化与监管机构合作，研发新一代统一监管报送平台，构建智慧监管体系，提升解决方案和品牌形象，专注金融机构，打造全流程业态监管，谋求未来三至五年的业务增长点。

3.股权结构：中国电子控股，下属麒麟软件+达梦数据核心资产

公司实控人为中国电子信息产业集团有限公司，主要股东包括全国社保和香港中央结算等，公司旗下包括麒麟软件、达梦数据等优质企业。截止2024年三季报，中国电子信息产业集团通过直接持股6.43%及其子公司中国电子有限公司（持股 29.74%）对中国软件进行控制。其他主要股东包括香港中央结算有限公司、社保 104 组合等。此外，中国软件控股或参股了多家子公司，其中对麒麟软件持股 40.25%，并持有达梦数据（股票代码：688692.SH）18.91%的股份。

管理团队由多位经验丰富的高级管理人员组成，具备深厚的行业和专业背景。团队成员大多拥有硕士学历，具备多年在公司及相关领域的从业经验，不少成员在公司任职超过十年，对公司的业务发展和战略规划具有深刻理解与贡献。各成员凭借在财务、法律、市场和管理方面的专业能力，为公司稳健发展和行业竞争力的提升提供了有力支持。

4.财务分析：营收利润短期承压，坚定加大技术投入

公司营收和利润承压，主要受网信市场环境变化和重大项目投入影响。营收端：2019 年至 2021 年，公司营业收入稳步增长，自2022 年起收入出现下滑，2023 年同比下降 30.26%，2024 年前三季度延续下降趋势29.77%。利润端：公司归母净利润在 2021 年达到高点后承压明显，2023年出现亏损，公司营收和利润的承压的主要原因是：1）网信市场环境影响导致新签合同额不及预期，收入减少、利润贡献下降；2）公司在税务业务等领域的重大项目持续投入，进一步增加了成本。

公司销售毛利率有所提升，销售净利率近期承压明显。公司毛利率从2019年的 34.44%上升至 2023 年的 36.89%，主要原因在于公司聚焦主责主业，新签合同毛利率提高，产品竞争力增强；公司近期销售净利率有所波动。

2019-2023 年，公司期间费率有所提升。公司销售费率从2019年的3.73%上升至 2023 年的 7.77%，公司管理费率从2019 年的8.28%上升至2023年的 13.29%。财务费率和研发费率同样呈现上升趋势，财务费率从0.14%上升至 0.54%，研发费率从 19.98%上升至21.86%。

公司人均创收和创利有所下滑，研发和技术人员高占比显示出其深厚的技术实力和创新能力。公司近年来人均创收在2021 年达到高点87.05万元后有所回落，系市场环境影响和公司短期重大项目投入所致。人员结构方面，公司高度重视技术与研发，2023 年研发人员占比达40.06%，技术人员占比37.62%，合计接近 78%，上述人员配置反映了公司对技术研发的重视，具备较强的技术实力和创新能力。