天然气成分、需求及增长潜力如何？

在“双碳”战略目标下，天然气是能源转型过程中重要的过渡能源。

天 然气具有热值高、廉价、清洁等优点，是低碳经济的代表。根据国家质监局 发布的《综合能耗计算通则（2008）》，天然气的热值为 51498kJ/kg，在所有 常见能源中低位发热量最高。此外，天然气的主要成分为甲烷，燃烧较为充 分，且产物主要为二氧化碳和水，相较于石油、煤炭等更为清洁，是最清洁 的一次能源。同时，天然气也是能源转型过程中重要的过渡能源，根据中石 油《世界与中国能源展望（2021）》，石油消费预计将于 2030 年前达峰，而 天然气消费将直到 2040 年才进入发展平台期，达峰时间相对较晚。根据《世 界能源统计年鉴》（2024 版），2023 年全球一次能源消费量中，天然气占比 约为 23%，仅次于有原油（32%）和煤炭（26%）。而天然气在国内一次能 源消费占比仅为 9%，在“双碳”战略目标下，国内天然气消费占比仍然有 较大的提升空间。

天然气需求向好缺口扩大，能源安全问题凸显。根据国家统计局数据， 从国内终端需求来看，2022 年，天然气主要用于工业消费和居民生活消费， 分别占比约 71%、16%。其中在工业消费方面，国内“富煤、贫油、少气” 的能源结构决定甲醇等化工品的原料仍然以煤为主，以甲醇为例，根据郑交 所数据，截至 2023 年底，国内甲醇生产原料中，煤制甲醇产能占比超 3/4， 而国外甲醇装多为天然气制甲醇。在双碳背景下，低碳清洁的天然气在工业 消费的提升空间较大；在居民消费方面，随着新型城镇化对高效清洁天然气 的需求不断增长，国内城镇居民气化率仍然有较大提升空间。在需求向好的 情况下，国内供需缺口持续扩大。根据国家统计局数据，2014-2022 年，国 内天然气产量 CAGR 约为 7.40%，明显低于天然气年均复合增速（约 9.07%）。 根据公司公告引用的中石油发布的《2023 年油气行业发展报告》，2023 年 天然气消费量达到了 3917 亿立方米，同比增长 6.60%，推动天然气进口量 达到 1656 亿立方米，同比增长 9.50%，对外依存度进一步提升到约 42.30%。 在全球地缘政治复杂的背景下，国家能源安全问题凸显。

天然气储运设施建设加速，支撑天然气需求释放。根据公司公告，在管 网建设方面，国家管网集团重大项目建设稳步推进，加快中俄东线南段、西 气东输三线中段、西气东输四线、川气东送二线等国家重大战略性工程建设 和投产，构建天然气“全国一张网”。积极推动省级管网以市场化方式融入 国家管网，有序推进湖南、山东、四川等省网融入工作，全国组网的“最后 一公里”有序打通；在 LNG 接收站建设方面，作为 LNG 进口的唯一通道， LNG 接收站在整个天然气产业链中具有接卸、储存、气化和调峰功能。沿 海 LNG 接收站项目建设加速，唐山新天、浙能温州、广州燃气、北燃天津 LNG 接收站在 2023 年内陆续投产运行，中国大陆已投产 LNG 接收站总数 达到 28 座，年设计接收能力总计超 1.3 亿吨；在储气设施建设方面，多个 储气设施建设推进设施升级、技术改建扩容及配套管道建设，全国已建成各类储气库（群）28 座，有效工作气量超 250 亿立方米，为天然气需求释放 提供支撑。

在“双碳”目标下，煤层气有望成为天然气供应的重要补充。非常规天 然气指储量大但难以开发、必须依靠大规模增产措施和先进勘探开发技术 才能具有经济价值生产的天然气，包括煤层气、页岩气和致密砂岩气等。其 中煤层气俗称“瓦斯”，是赋存在煤层和煤系地层的烃类气体，主要成分是甲 烷，其热值与常规天然气相当。煤层气若直接排放到大气中，其温室效应约 为二氧化碳的 21 倍，因此煤层气开发符合国家双碳战略目标，未来有望成 为天然气供应的重要补充。 国内煤层气储量丰富，山西省贡献主要产量。根据蓝焰控股公告，国内 煤层气地质资源量 36.8 万亿立方米，累计探明地质储量 8039 亿立方米。其 中山西省作为国内煤层气资源富集程度最高的省份之一，拥有沁水盆地和 鄂尔多斯盆地东缘两大煤层气产业化基地，境内埋深 2000 米以浅的煤层气 地质资源量约 8.31 万亿立方米，截至 2022 年底累计探明煤层气地质储量约 7600 亿立方米，占全国九成以上。2023 年，煤层气产能建设加快推进，全 国煤层气开发投资超过 100 亿元，新建产能超过 30 亿立方米/年，推动煤层 气产量达到约 139 亿立方米，其中山西省煤层气产量约 113 亿立方米，占 比高达 81%，贡献主要产量。

技术进步加快煤层气开发进程。煤层气产业属于技术密集型产业。根据 吴裕根等 2024 年发布的《我国“十四五”煤层气勘探开发新进展与前景展 望》，国内煤层气技术发展大体分为 3 个阶段，其中 2005 年以前是前期探 索和技术攻关阶段；2006-2020 年是中—浅层商业开发阶段，主体开发深度 为 1200m 以内；2021 年以来是深层规模开发阶段，大规模压裂等开发技术 取得突破。在传统评价不高的深煤层、薄煤层等领域实现了快速增储上产，尤其是深层煤层气资源丰富，产气效果较好，有望成为我国非常规天然气重 要接替领域。国内 1500 米以深煤层气资源量大约是 1500 米以浅煤层气资 源量的 2.4 倍，技术进步推动深层煤层气勘探取得突破，近两年在鄂尔多斯 盆地的大宁—吉县区块和神府区块发现了两个千亿立方米级的深层煤层气 田，助力煤层气加快增储上产。

政策推动叠加配套补贴，煤层气发展长期向好。由于煤层气开发具有 增加清洁能源保障以及提高煤矿生产安全等价值，因此，国家各部委以及各 省份出台多项政策推动煤层气开发，其中 2023 年 2 月，山西省发布《山西 省矿产资源总体规划（2021-2025 年）》、《山西省煤层气资源勘查开发规划 （2021-2025 年）》，明确指出将持续推动煤层气增储上产，实施两大非常规 天然气产业化基地建设、全省煤矿瓦斯抽采全覆盖、“煤层气、天然气（致 密气）、页岩气”三气综合开发试点等重大工程。同时，煤层气开发利用补 贴政策也相继出台，其中 2016 年 3 月，财政部发布《关于“十三五”期间 煤层气(瓦斯)开发利用补贴标准的通知》，将煤层气开发的政府补贴标准从 0.2 元/方提高到 0.3 元/方，补贴力度加大；2020 年 6 月，国务院发布《清 洁能源发展专项资金管理暂行办法》，要求使用专项资金对煤层气(煤矿瓦 斯)、页岩气、致密气等非常规天然气开采利用给予奖补，按照“多增多补” 的原则分配等，推动煤层气行业向好发展。