养老服务类型、发展历程及业务模式分析

保险公司积极布局社区与居家养老，构建 产品+服务生态。

1. 养老服务包括养老社区、居家养老、机构养老等

养老服务包括养老社区、居家养老、机构养老等；保险公司正向资金支付方、服务 提供方、服务整合方等角色转变。养老服务是为老年群体提供生活照顾，满足该人群生 活和精神需求的服务，目前养老服务产业已经延伸出了包括养老用品、养老保健、养老 医疗、养老娱乐、养老地产、养老金融等多个细分行业，构建了完整的产业体系。在完 善多层次养老保障体系的过程中，金融机构扮演着重要的角色，尤其是保险机构，在面 对养老金融以及相关业务的广泛性和复杂性，有着天然的优势。近年来随着需求端的改 变，金融机构正在向养老金支付方、养老服务提供方、养老服务整合方等多重角色融合 发展的方向转变。而保险公司近年来积极布局养老社区与居家养老服务产业，通过“保 险+养老服务”的方式搭建大康养生态圈，以赋能未来长期增长。

2.发展历程：从专注社区养老到居家与社区养老共同发展

根据中国保险学会《中国保险养老社区发展研究报告》，国内保险公司布局商业养 老社区的探索实践大致可以分为借鉴探索期（2007.03-2012.05）、建设起步期 （2012.06-2015.05）和快速发展期（2015.06 至今）三个阶段。 借鉴探索期（2007.03-2012.05）：以泰康人寿、合众人寿等为代表的国内保险公 司通过考察借鉴美国、日本等海外国家养老社区商业模式和运作经验，开始探索国内养 老社区的建设和经营方式。2009 年 11 月泰康人寿率先获得保监会批准的投资养老社区 试点资格，并于 2010 年 3 月成立了国内保险业首个养老社区投资实体——泰康之家。 2010 年保监会发布了《保险资金运用管理暂行办法》和《保险资金投资不动产暂行办 法》，明确支持保险资金投资医疗机构和养老实体。同年 12 月，由合众人寿投资建设 的“合众人寿健康社区”一期项目在武汉市蔡甸区正式动工。2012 年 4 月，泰康人寿 推出国内第一款将保险产品与养老社区相结合的综合养老计划——“幸福有约”终身养 老计划。同年 5 月，“泰康之家”生活体验馆对外开放。

建设起步期（2012.06-2015.05）：经过探索与尝试，国内保险公司参与养老社区建设的思路逐渐清晰，泰康人寿、新华保险、中国平安、中国太平等多家保险公司养老 社区项目先后开建。2012 年 6 月泰康之家〃燕园和新华家园养老社区项目先后奠基，9 月中国平安养生养老综合服务社区落地浙江桐乡，总投资规模达 170 亿元。2013 年 7 月，合众人寿与养老社区挂钩的保险产品开始在全国范围内销售，包括合众乐享优年生 活年金保险、合众颐享优年生活年金保险两款产品。10 月“合众优年生活养老社区” 在武汉正式落成，这是我国第一个落成的保险养老社区，也是首个借鉴美国 AAC+CCRC 模式的复合型养老社区。2014 年 10 月，中国太平“梧桐人家”国际健康颐养社区项目 在上海正式开工。根据保监会 2014 年发布《中国保险业社会责任白皮书》，截至 2013 年底，共有 5 家保险机构投资 11 个养老社区项目，计划投资额达到 163 亿元。

养老社区快速发展期（2015.06-2020 年）：泰康人寿、合众人寿、中国人寿、中 国太平等公司的养老社区加快布局和建设，其中泰康人寿、合众人寿同时有多地养老社 区开工建设，一些公司通过轻资产方式介入养老服务业。根据泰康之家官网，自 2015 年开始，泰康之家旗下养老社区项目接连落地，截至目前已经有燕园（北京）、楚园（武 汉）、申园（上海）、吴园（苏州）、大清谷（杭州）、蜀园（成都）、粤园（广州） 共 7 家养老社区投入运营，并在全国 22 座城市完成布局。2016 年 12 月，合众人寿斥 资 2 亿元收购上海长青藤颐养院、上海金苹果养老院、南京欢乐时光老年公寓、南京真 美好连锁老年公寓（包括瑞金北村分院、琥珀花园分院、镇江路分院、东井亭分院）等 长三角地区共 7 家养老院，成为国内首家收购养老院股权的保险公司。根据国寿嘉园官 网，2016 年中国人寿正式发布旗下健康养老品牌“国寿嘉园”，截至目前也已有乐境 （天津）、雅境（苏州）、逸境（三亚）、博鳌乐城馨苑康养中心（海南）、福保社区 颐康之家（深圳）等项目开业。根据中新网报道，2020 年 5 月 9 日，中国平安发布“平 安臻颐年”康养品牌及首个高端产品线“颐年城”。根据新华保险官方公众号消息，2021 年 5 月 18 日，新华保险首个大型 CCRC 社区新华家园〃颐享社区在北京延庆举行亮相 仪式，标志着新华保险养老产业布局中的“乐享”“颐享”“尊享”三大社区产品线全 面落地。

养老社区与居家养老共同发展。（2020 年至今）目前，我国已经形成“9073”格 局，即 90%左右的老年人选择居家养老，7%左右的老年人依托社区支持养老，3%的老 年人入住机构养老，居民养老模式呈现多元化发展格局。因此，在布局养老社区的同时， 也有险企将养老服务延伸至居家养老领域。2023 年 5 月 20 日，在“健康生活，太保行 动”大健康战略行动发布会上，中国太保大健康战略的重要一环，太保家园在基本完成 重资产养老项目框架布局的基础上宣布，下一步将继续迭代升级，打造“3+2+X”享老 全场景，同步还将整合资源，轻重并举，由重到轻，打造品质型普惠养老产品线，让中 国太保的高品质养老服务惠及更多客户。中国人寿集团正加快构建机构养老、社区养老、 居家养老三位一体的多层次发展模式。中国平安已打造“保险+健康管理”“保险+居家 养老”“保险+高端养老”三大“保险+”服务。

3. 养老社区业务模式：重资产模式为主，专注高端社区

从目前的各家险企养老社区的建设路径上看，主要有三种布局模式：1）重资产模 式，即通过自建养老社区方式获得项目产权，典型企业泰康、国寿、太保、新华等。特 别是泰康人寿，是国内布局最早，也是始终专注于自建养老社区的保险公司。2）重资 产+轻资产混合模式，即自建部分养老社区，同时通过股权收购等方式取得项目产权， 或者与第三方合作经营的模式，典型企业为太平和合众人寿。以太平为例，旗下梧桐人 家社区为公司自建社区，除此之前还通过与第三方地产公司合作开发了上海快乐家园、 云南古滇名城、宁波星健兰亭、北京当代时光里等多家机构。3）轻资产模式，如光大 养老通过与光大集团旗下光大汇晨、光大金夕延年、光大百龄帮等养老品牌合作，实现 养老社区的联合运营。

目前各险企旗下养老社区大多定位为高端社区项目，整体费用上校对较高。各保险 养老社区的入住资格和费用规则较为类似，以泰康之家为例，要获得入住泰康养老社区 的资格，首先需要加入面向泰康高净值用户的“幸福有约养老计划”，依据不同的保费 计划，申请不同的确认函，获得入住资格。入住收费包括三个部分：入门费、月费和乐 泰财富卡。入门费是指一笔一次性缴纳且可退还的押金。缴纳入门费方可获得入住资格， 收取标准为 20 万元/户，入住前一次缴足。月费是按月缴纳的费用，含房屋使用费、居 家费用和餐费。餐费按居民实际就餐情况支付。乐泰财富卡则是可以选择性购买的一笔 可退还的居住押金。入住前购买乐泰财富卡可以享受一定的入住优惠，不同户型对应的 乐泰财富卡价格和优惠也不同。