太极集团经营策略是什么？

明确“一主两辅”战略，聚焦现代中药制造。

1. 品牌战略持续发力，推动现代中药发展

藿香正气口服液为公司超 20 亿核心单品，为公司国基医保品种。藿香正气口服液功能主治解表化湿，理气和中；用于外感风寒、内伤湿滞或夏伤暑湿所致的感冒，症见头痛昏重、胸膈痞闷、脘腹胀痛、呕吐泄泻；胃肠型感冒见上述证候者。在2023年度中国非处方药统计排名中，太极藿香正气口服液荣获“中成药·感冒暑湿类”第一名。 藿香正气口服液立足零售市场快速放量，由 2020 年6.9 亿元增长至2023年公司藿香正气口服液实现销售收入 22.7 亿元，期间复合增长率为49%。根据中康数据库，藿香正气的生产厂商众多，长期以来太极集团市占率高居第一位，2021 年高达58%。零售渠道合剂占比高达 92%，具有绝对优势。

从“防暑解暑药”到“祛暑祛湿药”，藿香正气口服液年轻化，扩大藿香使用场景。 1.藿香正气口服液积极拓展防暑功能外，注重发力祛湿赛道。2022 年7月太极藿香正气液品牌新战略发布，太极藿香正气液将重新定义藿香品类，从防暑解暑药升级为祛暑祛湿药，为品牌发展注入新势能，实现战略“破圈”。23 年延伸祛湿应用场景，以“祛湿真功夫，肠胃要保护”为宣传点，持续深挖市场价值与潜力。2. 年轻化品牌宣传，打造藿香系列衍生产品。2023 年太极藿香小雪糕推出即爆品，深受年轻人的追捧。2024 年，太极藿香小可乐成为太极品牌年轻化的又一新尝试，设计更新潮、形态更可爱、口味更上头，再次点爆年轻人的社交圈。3. 背靠国药集团渠道优势，开拓销售新阵地。大力进军广东、两湖、江苏、山东等地，打破藿香正气口服液目前近一半销售额来自川渝地区的格局，冲击营收复合年化增长率 30%以上，到 2025 年销售规模提升至30 亿元的目标。针对区域发展的不平衡，打好川渝、华南、华东三个市场的三大战役。

过去十年间藿香正气口服液出厂价多次提价，下个提价周期值得期待。藿香正气口服液分别于 2014 年、2018 年和 2021 年提价，出厂价分别上调20%、11%和12%。公司已三年未提出厂价，未来有望受益于提价贡献。急支糖浆为公司独家国基医保品种，有望成为公司下一个十亿级别大单品。急支糖浆被广泛用于治疗外感风热所致的咳嗽，以及急性支气管炎、慢性支气管炎急性发作等，也作为缓解新冠肺炎咳嗽症状的用药被纳入新冠肺炎中医药防治推荐方案。2023 年急支糖浆/颗粒入选“2023 年度中国非处方药黄金大单品”，获“中成药·咳嗽化痰平喘类”第一名， 止咳祛痰平喘中成药市场规模持续扩大。根据米内网数据，2023 年中国公立医疗机构，急支糖浆销售额位列第五，同比增长近 100%；实体药店销售额为11.55亿元，同比增长 64.53%，仅次于京都念慈菴蜜炼川贝枇杷膏位列第二。太极急支糖浆院内院外同时发力。急支糖浆依托基药身份持续开发等级与基层医院，提高院内占有率。零售端聚焦重点市场，深挖门店单产，实现线上线下销售融合发展。急支糖浆由 2021 年 2.8 亿增长至 2023 年销售为8.8 亿，销售额同比实现67%增长。

营销年轻化传承出新。2022 年，急支糖浆定位“专业止咳”，提出“咳嗽非小事，止咳要趁早”的全新品类价值理念主张，以“急支豹”为IP，传承推新。2023年，急支糖浆优化“止咳、化痰、消咽痛”的产品定位，“锋豹行动”火力全开，提高用户触达及黏性。

2.持续深度挖掘二线品种，增厚中药增长曲线。

除了藿香正气口服液和急支糖浆两大核心品种，公司亦有以通天口服液、鼻窦炎口服液、小金片为代表的多个潜力基药品种，中长期增长潜力充足。通天口服液为公司独家基药品种，功能主治活血化瘀、祛风止痛。用于瘀血阻滞、风邪上扰所致的偏头痛，症见头部胀痛或刺痛，中成药痛有定处，反复发作，头晕目眩，或恶心呕吐，恶风；用于轻中度中风病（轻中度脑梗死）恢复期瘀血阻络挟风证，症见半身不遂、口舌歪斜、语言不利、肢体麻木等。2024 年通天口服液入选《脑梗死急性期中西医结合诊疗专家共识》。通天口服液在2021、2022两年高速增长后，2023 年实现销售收入 3.2 亿元，同比增长10%。鼻窦炎口服液为公司独家基药品种，功能主治疏散风热，清热利湿，宣通鼻窍。用于风热犯肺，湿热内蕴所致的鼻塞不通，流黄稠涕；急慢性鼻炎，鼻窦炎见上述证候者。2023 年鼻窦炎口服液获“中成药·耳鼻科类”第一名。2023 年鼻窦炎口服液实现销售收入 2.6 亿元，同比增长 22%。

3.以精麻药为主的特色化药

公司化药板块以麻精药为特色，子公司西南药业是中国西南地区唯一的麻醉药及精神类药品定点生产企业。代表性产品包括注射用头孢唑肟钠、盐酸吗啡缓释片、洛芬待因缓释片、氯化钠注射液、罗格列酮钠片、酒石酸美托洛尔缓释片、复方甘草片等。2023 年化药实现销售收入 37.84 亿元，同比增长2.72%。

注射用头孢唑肟钠原研为日本安斯泰来，是一个具有独特化学结构和生理活性的第三代头孢菌素，在中国唯一授权太极集团西南药业股份有限公司生产，被临床评价为第三代头孢菌素优良品种。注射用头孢唑肟钠为首个国产产品以原研地产化身份列入 NMPA 仿制药参比制剂目录，2022 年公司注射用头孢唑肟钠（益保世灵）实现销售收入 15.11 亿元，同比增长 9%。 思为普和美菲康同属镇痛类产品，根据世界卫生组织和国家药监局提出的癌痛治疗三阶梯方案的要求，盐酸吗啡缓释片为三阶梯代表药物，洛芬待因缓释片为二阶梯代表药物。2022 年洛芬待因缓释片（思为普）实现销售收入5.13 亿元，同比增长 15%。盐酸吗啡缓释片（美菲康）实现销售收入2.30 亿元，同比增长8.6%。