曙光数创核心亮点在哪？

浸没、冷板液冷双核驱动，持续巩固行业领先地位。

1. 公司液冷业务矩阵丰富，行业先发优势显著

液冷数据中心基础设施市场规模常年稳居国内头把交椅，浸没式相变液冷技术全球领先。根据赛 迪顾问数据显示，2021 年至 2023 年上半年，曙光数创占据中国液冷数据中心基础设施市场规模 58.8%， 市场规模位列第一并多年稳居行业头名。尤其是公司所拥有的冷板式、浸没相变液冷核心技术，一方 面成功解决了中、高、极高密度数据中心的散热难题；另一方面，有效降低了数据中心整体耗能，提 高服务器运行效率，公司依靠其核心技术和产品市场应用情况，市场地位属于数据中心基础设施行业 第一梯队。公司作为国内最早一批进入液冷行业企业，截至 2022 年 12 月 31 日，公司共有中国专利 103 项，其中发明专利 32 项、实用新型专利 54 项、外观设计专利 17 项；国外专利 3 项。

数据中心液冷一体化解决方案与系统集成厂商，业务矩阵丰富。公司长期专注于数据中心一体化 液冷解决方案，形成了风冷数据中心基础设施产品、液冷数据中心基础产品、数据中心服务、液冷服 务器套件产品四大产品矩阵。目前公司收入主要来源是浸没液冷数据中心基础设施产品 C8000、冷板 数据中心基础设施产品 C7000 及模块化数据中心基础设施产品及围绕其提供系统集成与解决方案。

公司浸没相变液冷、冷板液冷为核心产品，商业化处于行业领先地位。公司浸没相变液冷技术的 相关成果于 2020 年 12 月 26 日由中国电子学会组织召开了“面向高功率密度计算机的高效全浸式液 体相变冷却技术”科技成果鉴定会认可。

公司在数据中心液冷领域深耕二十余载，由于浸没相变液冷需要将电子元器件浸泡在冷媒中，需 要大量技术储备与科研试验，公司背靠中科曙光及对数据中心深厚行业积累和技术储备，在液冷数据 中心产品具有先发优势，处于行业绝对领先地位。

2. 浸没相变液冷核心产品基本盘稳定，技术领先构筑行业技术壁垒

浸没式液冷市场份额将逐步提升，预计 2025 年占比超过 40%。根据赛迪顾问数据，2019 年我国 液冷数据中心技术主要以冷板式为主，占比为 82%，浸没式占比 18%。浸没式液冷是数据中心的跃迁 式技术创新，具有高能效、高密度、高可用和高可靠等特性。

公司浸没相变液冷数据中心基础设施产品冷却原理是将服务器全部浸没在冷媒中，所有发热元器 件通过冷媒相变换热的方式高效散热，气化的冷媒进入换热器与常温冷却水换热，冷凝为液体，完成 热力循环。

公司浸没相变液冷基础设施解决方案 C8000 行业领先，核心技术优势构筑液冷行业护城河。2019 年公司 C8000 系列浸没相变液冷基础设施产品首次进行大规模部署，并交付客户。公司作为行业最早 一批进入者，积累了浸没液冷核心技术优势：1）浸没冷却介质：通过大量、长期试验优化冷媒配方与 化学成分，建立完善数据库；2）芯片级沸腾技术：通过芯片级沸腾技术微纳级强化沸腾结构，有效降 低芯片温度 20-30℃；3）高频信号衰减抑制：通过对冷媒进行优化，降低在浸没环境下高速信号衰减。

公司浸没相变液冷方案大幅降低数据中心 PUE、总体能耗，广泛应用于国家级超算中心。公司浸 没相变液冷数据中心基础设施产品机柜可应用于单机柜功率密度 100kW 以上数据中心，可支持单机柜 功率密度 200kW 以上，远超传统数据中心单机柜设计功耗，单机柜采用 380V 直流供电，减少机柜内 部交直流转换模块，开关电源部署在高压直流电源中，且模块化设计，可靠性高。目前，浸没相变液 冷技术已在中国 20 多个城市得到应用，涵盖科研、金融、教育、医疗和人工智能等多个领域。公司的 浸没相变液冷方案，作为行业内领先技术，依托其构建的数据中心 PUE 值可低至 1.04，相比传统风冷 模式，总体能耗可下降 30%。

浸没液冷基础设施产品毛利率较高，伴随技术成熟逐渐维持稳定。公司 2022-2023H1 浸没液冷数 据中心基础设施产品毛利率维持在 40%以上，并且随着浸没相变液冷技术的成熟呈上升趋势并趋于稳 定。

3. 冷板液冷产品持续发力，新一代风液混冷巩固壁垒

冷板液冷与浸没液冷齐头并进。公司是国内“绿色算力”的领头羊，致力于数据中心冷却和节能 两个关键点，2011 年公司确立浸没液冷技术和冷板液冷技术两种核心技术路线的发展战略，并于 2015 年完成国内首个标准化液冷数据中心建设。

互联网企业数据中心处于扩展周期，冷板式液冷将成为主流。随着大模型、多模态持续迭代进化， 互联网等大厂训练大模型对算力需求爆发增长，相继开展算力军备竞赛。预计 2025 年互联网行业液冷 数据中心占比将达到 24%。目前互联网数据中心平均单机柜功率密度大概在 50kW，从成本、能效等方 面综合考虑，冷板式液冷方式成为互联网数据中心目前最优选择，金融、电信运营商等也在逐渐采用 冷板式液冷替代风冷。

公司发布国内首款新一代一体化风液混冷先进数据中心（C7000 2.0），为客户提供精细化解决方 案。C7000 2.0 是为冷板液冷服务器提供稳定运行环境的数据中心基础设施解决方案，机房内主要以机 房微模块形式呈现，突破传统风冷散热模式，采用液冷+风冷混合散热形式(CPU、内存等主要发热部件 利用液冷冷板套件进行冷却，其余少部分热量采用风冷形式冷却)。通过这种混合散热方式，为服务器 提供稳定且温度友好的运行环境，不仅提高了服务器的可靠性，还有效降低了机房冷却系统能耗。

C7000 2.0 风液混冷技术行业领先，成为风冷向液冷过度解决方案。C7000 2.0 风液混冷核心为一 套冷源满足数据中心风冷和液冷所有需求，可以用一套价格更为低廉的自然冷却的冷源，来解决整个数据中心的风冷和液冷的所有冷却需求。未来液风比（液冷方式/风冷方式）将会越来越高，风冷的冷 量需求占比较小，风冷采用液冷 CDU 冷源，不仅能有极佳能效比，同时还能简化系统复杂度，实现弹 性部署，并且从系统整体来看更具经济性。

4.公司具备先进制造优势，国内最大液冷全产业链条基地投入运营

公司产能持续释放，先进制造优势凸显。经过多年耕耘，曙光数创在北京、天津、青岛等地已拥 有研发及生产和服务中心，其数据中心产品、服务器液冷系统、液冷数据中心解决方案等，在国内乃 至国际都处于技术领先地位。10 月 27 日，曙光数创（青岛）产业创新基地启动仪式在青岛举行，成为 全国最大的液冷数据中心全链条产业创新基地，曙光数创（青岛）产业创新基地由研发中心、生产中 心和保障中心三部分组成。

青岛创新产业基地拥有国内唯一兆瓦级液冷基础设施实验室等七大研发创新实验室和四条先进生 产线。基地实现了从服务器到基础设施、从机房外到机房内、从硬件到软件的全链条、一站式、系统 级液冷数据中心解决方案创新研发和生产。

公司持续加码研发，核心产品竞争力持续提升。公司使用上市募集资金用于数据中心液冷基础设 施产品研发建设，募集资金 1.7 亿元，项目建设周期为 36 个月，其中建设投资 6036 万元，项目实施费 用 1.14 亿元。

主要研发项目中 3 个项目用于浸没液冷产品升级改造，3 个项目用于冷板式液冷产品升级改造， 进一步完善冷媒制冷剂配方及兼容性测试，建立专门回收处理机制和流程。另外 3 个项目重点放在冷 板液冷相关产品升级改造，为客户提供定制化解决方案。