用电量增长趋势及推动因素有哪些？

制造业用电强度明显上升。

1. 2023 年用电量高增长背后有哪些值得注意的趋势？

2023 全年用电量达到 9.2 万亿千瓦时，增长 6.7%， 快于实际 GDP 的增速 5.2%。其中， 第二产业用电 6.1 万亿千瓦时（占比 66%）、增长 6.6%；三产+居民用电 3 万亿千万时（占 比 33%）；增长 7.1%。虽然直觉上，疫情后经济重启可能是用电高增长的主要推动力，根 据统计局、2023 年全年服务业生产指数同比增长 8.1%，随着终端“电气化”程度不断提 升，批发零售、住宿餐饮等行业的单位 GDP 的电力消耗强度也有所上行。 然而，值得注意的是，2023 年用电量增长在 4 季度达到高点（同比增速 10.1%），而 GDP 增长 2 季度明显更高。此外，用电量增长的弹性亦高于 GDP。2023 年经济重启 无疑提振了用电量增速，但这并不是唯一、甚至主导的原因。一些观察也印证了这一点：

首先，单位 GDP 用电量走势在 2022 年后逐步转为上升态势：随着能耗相对较低的第 三产业和居民用电比例上升量增长，单位 GDP 用电量在 2010-20 年年化回落 4.5%、 而 22-23 年却录得年化 1.2%的增长。通常而言，第三产业的单位 GDP 用电量相对较 低，当第三产业实际增加值占比上升，叠加居民用电趋势增长，单位 GDP 耗电量往往 呈现趋势性下降。比如美国自 1991 至 2021 年三十年间内，其单位 GDP 用电量从下降 约接近 3 成。值得注意的是，“十三五”期间启动的北方居民取暖“电替煤” 等领域的电能替代推动了居民用电量的结构性增长，或导致 2015 年后单位 GDP 用电 量降幅放缓、但整体仍呈现趋势性下行，直到 2022-2023 年这一走势出现逆转。

去除充电桩用电、调整后的三产+居民用电增长仅 6%，低于总用电量的增速 6.7%，在 现有发展阶段实属罕见。2023 年三产+居民用电占比略回落，也就是说，在 2023 年中 国三产+居民用电占比不升反而下降，这与服务业重启推动用电增长的规律 有所相悖。比如日本和德国在 1970 至 1990 年人均 GDP 从 1 万上升至 3 万美元水平 的过程中，居民用电量的占比均呈现回升态势。新能源汽车到公共充电桩/ 私人充电桩充电所耗用的电量会分别被计入“批发零售业”下属的“充换电服务业”用 电、以及居民用电。我们估算的 2023 年充电桩合计用电量可能达 740 亿千瓦时左右（其 中公用充电桩和私人充电桩的占比约为 7:3），同比增速较 2022 年的 56%进一步提升至 76%，对全社会用电量增速约为 0.4 个百分点。

2. 用电量高增长，除了经济重启外还有哪些因素推动？

首先，制造业用电强度明显上升，尤其是出口量对用电量增长的解释力在 2022 年后显著上 升：2021-23 年实际 GDP 增速路径和用电量增速走势有所背离，但跟出口量的走势较为吻 合。出口量的增长对用电量走势的解释力明显上升。比如 GDP 同比增速在 2022 年 2 季度 录得 0.4%的全年低点、但用电量增长同比低点则在 4 季度（出口量增长低点）； 2022 年 俄乌冲突后国内外能源和电力价差再度大幅走阔，与中国出口竞争力走强的时点相对应。 2021 年，我们估算的去除价格因素的出口量增长达到 17%，对于用电量增长触及 10.4%的 年度高点，而去年下半年来，出口量高增长，今年 1-2 月，我们估算的出口量增速达到 20% 以上，也对应用电量达到两位数增长。

回顾 2022 年以及 2023 年的用电量增速及 GDP 增速，虽然 2022 年实际 GDP 同比增 速的低点在 2 季度录得 0.4%，但用电量增长低点则在 4 季度录得约 0%、低于 2 季度 的 2%。2023 年 GDP 在 2 季度录得同比 6.3%的全年增长高点，在 3 季度明显回落至 4.9%，对应用电量增速则从 2 季度的同比增速 6.5%上行至 6.8%，并在四季度录得 10.1% 的高增速。

同时，我们观察到 2020 年以来，国内煤炭、天然气等价格较海外价格偏低、而在 2022 年俄乌冲突后这一差距明显强化。比如俄罗斯乌拉尔原油和布伦特油价差从 2022 年 3 月以后在 20-30 美元/桶左右，国内外的煤炭/天然气价差亦在 2022 年后进一步走阔、对应中国 PPI 定基指数从 2022 年 3 月以后整体呈现回落态势、而欧洲 PPI 则进一步上行，能源价格的相对优势助力中国制造业的竞争力进一步强化。

分行业来看1，电气机械行业 2022-2023 用电量复合增速达到 24.8%、其次是石油加工、 汽车、计算机电子，增速录得 8%-13%，对 2023 年用电量增速的贡献分别达到 0.3-0.5 个百分点。工业产业结构中、单位增加值用电量较高的行业比例在 2023 年 有所提升，如钢铁冶炼、有色金属冶炼等。以钢材为例，2023 年我国钢 材出口量约为 9026 万吨，同比增长 35.3%。若以钢材生产每吨耗电 800 度来计算，预计 2023 年全年钢材出口耗电量达到约 722 亿度、占全年用电量的 0.8%， 对用电量增速的贡献约为 0.2 个百分点。

而近年来高速发展的一些新兴成长性行业，虽然不属于传统制造业中的高耗能产业， 但是这些行业带来的间接能耗仍不可忽视。比如新能源汽车在 2023 年产量达 955 万 辆，同比增长达 35.6%。假设新能源车车均生产耗电量与汽车行业整体相同，通过行业 总用电量/总产量可以估算出生产耗电量约为 252 亿千万时，约占全社会用电总量的 0.3%，贡献增速约 0.1 个百分点。光伏组件在 2023 年出口量约 211 吉瓦（GW），同 比增长 19.7%，若以光伏组件每瓦制造耗电 0.4 度来计算，预计 2023 年组件生产耗电 量达到约 844 亿度、占全年用电量的 0.9%、对增速的贡献达 0.2 个百分点；

煤改电等一系列结构性能源转型对电力需求的趋势性支撑仍在，但充电桩对用电需求增长 的贡献呈指数上升——我们估算 23 年电能替代对全社会用电量增速的贡献达 2.1 个百分点； 充电桩对用电量增速的贡献约 0.4 个百分点、随着新能源汽车保有量 50%以上高增速，对 增速的贡献可能继续跳升走高。

“十三五”期间累计实现电能替代电量超过 8000 亿千瓦时，电能替代是在终端能源消费 环节，使用电能替代散烧煤、燃油的能源消费方式，如电采暖、地能热泵。2022 年提 出“新增电能替代电量 1800 亿千瓦时左右”并指出在“十四五”期间扩大电能替代的深 度和广度。根据国家有关政策和电网公司的行动计划，预计“十四五”期间我国年均电能 替代量保持在 1500-2000 亿千瓦时左右2，我们估算其在十四五期间贡献率保持在 2 个 百分点以上。

近年来新能源车渗透率的快速提升，已从 2022 年 12 月的 4.1%回升至 2023 年 12 月 的 6.1%，2023 年新能源汽车保有量的同比增速达到 56%，我们估算新能源汽车充电 需求对 2023 年用电量增速的贡献约 0.4 个百分点，随着新能源汽车渗透率逐步提升、 新能源汽车充电用电量对整体用电量的贡献或将趋势性提升。