新大陆业务布局、管理层及业绩分析

集智能终端、大数据处理能力、数据场景运营能力为一 体的数字化服务商。

一、数智助行，打造全场景数字化解决方案

全球化数字支付龙头。公司成立于 1994 年，是新大陆科技集团下属企业，长期从 事科技创新和创新成果市场转化，2000 年于深交所主板上市。新大陆坚定以“成为数 字中国建设的先锋企业”为发展目标，以数字人民币、可信数字身份等两大数字中国建 设重要组成部分为发展方向，明确基于智能终端的分布式算力为公司未来发展的核心技 术支撑。面向数字时代的发展浪潮，公司近些年通过主动布局和产业积累，已经形成“数 字化”、“国际化”、“生态化”的核心竞争体系。 在数字化方面，公司对内要求强化数字治理，尤其是疫情期间，公司数字治理水平 进入新阶段，成为防范系统性风险的核心要素之一。数字化时代，治理能力将成为企业 的核心竞争力之一，新大陆数字治理初步实现一体化和可视化；对外积极培育数字产业， 2015 年开始布局数字中国，先后布局数字公民、可信数字身份、数字人民币，强化产 业协同和商业模式创新；在数字技术领域，公司在人工智能、边缘计算、大数据、区块 链等领域持续创新，并进行商业化布局。

在国际化方面，公司聚焦支付、识别领域加快海外本地化部署，持续输出数字化解 决方案。在数字支付以及非接触式经济快速渗透的背景下，公司先后在亚太、欧洲、北 美、拉美等地实现本地化部署，海外业务规模持续扩大，业务版图扩大至 100 多个国家 和地区。 在生态化方面，公司对内强化协同，形成集群效应，打造航母战斗群，基于在支付、 识别领域的技术和产业积淀，全产业链布局数字人民币，战略性卡位可信数字身份；对 外联合产业链上下游，推动数字人民币、可信数字身份产业生态建设，并成为数字人民 币产业联盟理事长单位，加入开源鸿蒙项目群成为 A 类候选人，成为华为鸿蒙生态使能 合作伙伴。

全产业链、全场景布局，海内外协同发展。公司聚焦政府、行业、企业及社会的治 理痛点，提供从硬件、软件、业务运营到数据运营的全场景数字化解决方案，多次主持 或参与制定物联网、人工智国家标准、行业标准，是全国唯一一家、全球仅有四家掌握 二维码识读核心技术的企业，拥有全球首颗二维码解码芯片，拥有国家有效专利 600 多项、国外有效专利 9 项，软件著作权 1000 多项，另有在申请中专利 490 余项。多次 主持或参与制定物联网、人工智能等领域的国家标准、行业标准，人脸识读算法技术全 球领先。 芯：2010 年，推出全球首颗二维码解码“中国芯”；2018 年，发布全球首颗自主 研发的数字公民安全解码芯片；2020 年，推出第五代二维码解码芯片 IOTC-0610，识 读速度较上一代提升 100%。

码：国内首家拥有完全自主知识产权的条码核心技术的企业；拥有国内首家获得 CNAS 认可的企业条码实验室；主持或参与制定了 10 项国家标准。 链：拥有自主研发的区块链平台“新链”；福建首家通过中国信通院可信区块链政 务评测的企业，全国仅四家。 数：拥有电信级大数据支撑服务能力，平均每天处理数据量高达 300PB+；支撑 3 亿+用户。 智：自主研发的活体检测算法获得计算机视觉界国际顶级会议 CVPR2020 竞赛多 模态活体检测全球第四、国内企业第一；通过 BCTC 活体检测增强级国家权威认证和公 安部第三研究所人脸识别性能检测；主导执笔人脸识别领域国家标准。 端：在支付技术领域、识别技术领域位居世界领先的行业地位；1997 年，发布自 主研发的国内首款分体式 POS，打破国外垄断；2017 年，手持智能 POS N910 成为全 球首款通过 PCI 5.x 认证的产品；2021 年，发布了具有 21Tops 强大算力、高速高精度 人脸识别算法 AI 边缘计算产品；2021 年，成为开放原子开源基金会 OpenHarmony 项 目群成员和 A 类候选捐赠人。 公司主营业务分为智能终端集群和行业数字化集群两个板块。智能终端集群主要包 括数字支付终端业务和智能感知识别终端业务，是公司助力“数字中国”建设以及赋能 产业数字化的核心载体和数据入口；行业数字化集群主要包括商户运营及增值服务、电 信运营商数字化服务，公司聚焦线下商业、移动通信、农业农村以及交通出行等场景， 提供基于海量、高频数据应用场景的数字化解决方案。

1、智能终端集群

（1）数字支付终端业务

新大陆支付技术公司与北京亚大公司主要从事金融 POS 终端设备的设计、研发、 销售、运维以及提供金融软件及金融终端平台运营管理服务，为商业银行与第三方支付 等支付服务机构提供电子支付技术综合解决方案。电子支付终端产品包括智能 POS、 智能收银 CPOS、人脸识别 FPOS、标准 POS、MPOS、新型扫码 POS 等，应用场景 丰富，能够满足餐饮、商超、物流等各类行业及线下门店的需求。公司凭借技术、产品、 品牌等优势，实现覆盖国内外 100 多个国家及地区的销售，销量位居全球前列。生产方 面，公司国内主要采用委托加工方式；销售方面，主要包括直销和渠道销售两种方式。

公司持续打造高效协同的组织能力，并在此基础上不断加大研发投入、完善全系列 产品、优化供应链交付和全场景覆盖等方面的核心竞争力。在产品技术创新方面，公司 持续迭代和丰富智能终端产品，推出新一代智能旗舰 POS-N950，带来更高性能，更优 体验和更易扩展的智能生态；推进泛智能 POS 的研发及成功上市，助力更多商户实现 智能化转型，使之成为国内新的增长点；推出轻收银终端 X800，进一步满足中小微商 户的一体化收银及成本极致的需求。在持续丰富产品形态的同时，公司叠加自研的 TOMS 云服务平台，提供更丰富的数字化增值服务，目前接入服务平台的合作伙伴超过 30 家，实现端云一体化的终端管理解决方案。在场景应用创新方面，公司积极配合中 国工商银行为成都世界大运会场馆及周边提供支付建设，支持工行开展“大运+体育” “大运+社区”“大运+高校”“大运+数币”等支付活动，为后续大型赛事的全球金融 服务储备相关技术和产品可行方案；在组织机制方面，公司持续加快海外本地化部署步 伐，先后在新加坡、日本、欧洲等国家和地区开展实体运作并推动落地，进一步加强行 业合作伙伴建设、本地技术支持、应用开发、售后服务。

（2）智能识别终端业务

新大陆识别公司、江苏智联公司、思必拓公司主要从事条码和图像等识别终端的设 计、研发和销售，公司拥有自主研发的二维码（条码）通用解码芯片和可信数字身份安 全解码芯片以及自主的主板设计能力，并向机器视觉和人工智能领域积极拓展。产品类 别包括数据识读引擎、扫码枪、PDA、嵌入式扫描器、桌面式扫描器、穿戴式扫描器、 专业智能平板、搬运机器人以及嵌入式人工智能技术、设备管理软件系统等，能够定制 化满足物流仓储、零售商超、智能制造、医疗健康、KIOSK（自助服务机）配套以及特 种作业等各类应用场景需求。生产方面，公司主要采用委托加工方式；销售方面，国内 产品的销售包括直销、传统渠道和网络电商销售，海外产品的销售主要通过新大陆欧洲 公司、新大陆北美公司和新大陆台湾公司进行，同时发挥新设立的新加坡公司区域平台 优势，聚焦亚太重点地区及客户，在海外实现定制化服务策略。 公司在巩固条码领域的核心技术优势外，加快向机器视觉、RFID、OCR、UWB、 定位等技术领域拓展，与 AI 技术相融合，构建从条码识读到机器视觉的多样化、智能 化的场景解决方案；在算法领域，基于行业与场景沉淀，公司自研的深度神经网络自动 训练平台与视觉算法库，支持复杂环境条码识读、OCR 和视觉各方面的应用，目前已 完成产品化导入，支撑多个零售和体外检测（IVD）场景应用；在产品创新上，公司在 物流、零售、医疗行业推出多款自研新品，包括仓储可穿戴系列产品、外卖接单打印机 产品、体外检测（IVD）专用的 AI 视觉检测产品等。

公司持续深耕垂直行业场景，重点布局零售、物流、医疗、工业四大领域。在物流 与零售领域，2023 年上半年国内市场受经济周期影响，下游渠道拓展难度加大，在此 背景下，公司通过加大商机挖掘力度，成功入围多家互联网及物流头部企业的供应商名 录，打开了增量市场；在医疗领域，公司布局体外检测（IVD）、临床护理配套和医药 物流等场景，稳步推进业务，实现部分头部医院与医药客户合作；在工业应用领域，持 续聚焦新能源、3C 电子和汽配三大主要行业，扩大产品路径研发，形成条码识别、RFID 识别、视觉识别产品相结合的 AIDC 产品组合，有效提高头部客户订单体量。在海外市 场方面，公司持续加大海外本地化部署和人才队伍建设，构建全球化的渠道销售网络， 进一步提升品牌与产品认知。

2、行业数字化集群——商户运营及增值服务

公司商户运营及增值服务主要聚焦于我国实体经济的重要组成部分——线下中小 微商户，以聚合支付为基础，依托公司全场景智能收款设备，搭配各类定制化场景解决 方案，为商户提供聚合支付、ERP、营销和金融等数字化服务，并通过大数据分析，帮 助商户增加收入、提升经营效率、降低运营成本与融资难度。 国通星驿公司是拥有全国性银行卡收单业务牌照的第三方支付机构，具有丰富的支 付及增值服务经验。公司以银行卡支付、扫码支付、NFC 支付、刷脸支付等综合支付 服务为入口，以云化服务的形式整合各类 SaaS 产品，旨在打造行业领先的线下商户一 站式服务平台。公司主要商户服务平台有“星驿付”、“星 POS”及“邮驿付”等。 公司业务推广主要采用联营模式，联营伙伴有渠道代理商、商户软件服务商、聚合支付 服务商等。网商小贷公司、网商保理公司、网商融担公司和洲联信息公司以金融科技和 大数据分析为核心工具，以小微金融为主要方向，基于商户服务平台的客群及数据资源 优势，为小微企业主、个体工商户和个人消费者提供小微信贷、保理融资等普惠金融服 务，为金融机构和商户服务机构提供一站式小微金融全流程解决方案等金融科技服务。 金融科技方面，公司积极推进人机结合智能风控体系，风控系统建设不断完善。公 司为金融机构提供数据引流与智能风控，深度挖掘客群和消费场景，对数据进行深度开 发，不断推动与金融机构数据服务模式的落地。截至 2023 年 6 月，公司金融科技业务 管理资产余额 35.50 亿元，资产不良率优于行业平均水平。

2.公司管理层经验丰富，对未来发展极具信心

公司管理层经验丰富，实际控制人为胡钢先生。截至 2023 年 9 月 30 日，新大陆 科技集团有限公司持股比例 29.93%，公司实际控制人为胡钢先生，间接持股 18.85%。 胡钢先生现任公司董事，新大陆科技集团有限公司董事长。1982 年 2 月从福州大学电 气系自动控制专业毕业后任职于福建省电子技术研究所，从事科研工作；1992 年 9 月被破格评定为高级工程师职称，1992 年底，荣获了全国“第三届科技实业家创业奖” 金奖。王晶女士现任公司董事长兼总经理，1988 年，王晶从福建省光学研究所下海， 与胡钢等人一起，参与创办实达电脑股份有限公司，开始了第一次创业；1994 年王晶 跟随胡钢离开实达，开始了第二次创业，胡钢、王晶等 18 个人，创建福建新大陆科技 集团。1999 年，王晶出任福建新大陆科技集团董事长，新大陆从 150 万元的注册资金， 总资产超过 15 亿，产业横跨电子、生物、环保三大领域；2022 年 7 月，当选为数字人 民币产业联盟首届理事长。

公司董事长王晶女士曾增持公司股票。公司于 2021 年 2 月 1 日披露了《关于公司 董事长增持公司股份计划的公告》，基于对公司未来发展的信心及对公司价值的认同， 公司董事长王晶女士计划自公告披露之日起 6 个月内，通过集中竞价交易方式增持公司 股份，增持股份资金规模不低于人民币 3000 万元。自 2021 年 5 月 10 日至 2021 年 7 月 8 日，王晶女士通过深圳证券交易所系统以集中竞价交易方式累计增持公司股份 195.1 万股，占公司总股本的 0.19%，累计增持金额 3000.11 万元（不含交易费用）。 使用全资子公司 50.00%股权引进杉昊智能经营管理团队并收购其 80.00%的股权。 2023 年 9 月 28 日，公司发布《关于使用全资子公司部分股权换股收购资产》的公告， 公司的全资子公司世纪网络是公司商户运营及增值服务业务板块的组成部分，为更好推 进公司商户运营板块业务的长远健康发展，公司拟通过使用全资子公司世纪网络 50.00%的股权引进杉昊智能经营管理团队，并购买杉昊智能 80.00%的股权，实现对杉 昊智能的控制权收购。杉昊智能管理团队深耕商户运营领域且具备较强的 SaaS 综合服 务能力，交易完成后将较大提升公司面向中小微商户数字化转型的服务能力，更好地推 动商户运营及增值服务业务向前发展。

3.国内外业务双轮驱动，业绩拐点出现

支付设备出货量跃居全球第一。作为数字支付终端领域的领先企业，公司一直处于 全球第一梯队。根据中国网援引尼尔森发布的 2022 年全球收单及 POS 机具市场情况 的报告，2022 年全球各类 POS 机具出货量达 1.483 亿台，同比增长 4.5%。各大 POS 厂商的排名发生较大变动，其中，新大陆以 8.3%的市场份额跃居全球第一，出货量同 比增长接近 10%。 持续优化经营策略，归母净利润大幅增长。2019-2023Q1-3，公司的营业总收入分 别为 61.82 亿元、70.63 亿元、76.98 亿元、73.70 亿元和 58.83 亿元，同比增速分别 为+3.94%、+14.26%、+8.99%、-4.26%、+6.43%；公司的归母净利润分别为 6.91 亿 元、4.54 亿元、7.04 亿元、-3.82 亿元和 8.18 亿元，同比增速分别为+18.00%、-34.25%、 +54.95%、-154.20%、+119.83%。2022 年归母净利润下降主要系全资子公司国通星驿 公司在收单业务中存在部分标准类商户交易使用优惠类商户交易费率上送清算网络的 情形，国通星驿公司需按照相关协议分批次将涉及资金退还至待处理账户，涉及资金已 全额记入 2022 年度损益。公司紧密围绕既定发展战略和经营目标，持续优化经营策略， 抢抓机遇，经营业绩实现较好增长。在商户运营及增值服务方面，公司重点把握国内线 下消费复苏的有利条件，不断优化成本结构，盈利能力保持较快增长，2023 年全年实现支付服务交易规模超 2.5 万亿，较上年同期增长超 7%；智能终端集群方面，公司继 续把握海外移动支付快速发展机会，持续提升优势地区的市场占有率并进一步加强海外 业务的本地化部署，经营业绩保持持续增长。

费用端管控良好，毛利率高增。（1）2019-2023H1，公司销售毛利率分别为 33.52%、 26.17%、26.00%、25.68%和 36.79%。分产品来看，2020-2023H1，电子支付产品及 信息识读产品毛利率稳步提升，从 2020 年的 29.54%上升至 2023 年 H1 的 38.31%。 2023 年 H1 各产品毛利率均大幅提高，行业应用软件开发及服务（含硬件配套）毛利率 为 47.20%，电子支付产品及信息识读产品毛利率为 38.31%，支付运营及增值业务毛 利率为 31.74%。我们认为，主要系近年来公司加大海外市场的布局，海外业务本地化 部署加速，而海外业务的毛利率高于国内业务，营收结构不断调整使得毛利率上升。（2） 费用端管控良好，2023Q1-3 公司销售费用率、管理费用率和研发费用率分别为 4.28%、 6.05%和 7.50%，较 2022 年相比均有下降。

海外业务增长迅速，电子支付产品及商户运营是公司主要收入来源。（1）分产品 收入来看，电子支付产品及信息识读产品和支付运营及增值业务占营业总收入的比重较 大。2019-2023H1，公司电子支付产品及信息识读产品的收入分别为 18.78 亿元、18.56 亿元、29.63 亿元、33.35 亿元和 15.32 亿元，在总收入的占比分别为 30.38%、26.27%、 38.49%、45.25%和 39.92%；支付运营及增值业务的收入分别为 25.92 亿元、32.70亿元、27.62 亿元、21.98 亿元和 15.00 亿元，在总收入的占比分别为 41.93%、46.29%、 35.87%、29.82%和 39.07%。（2）近五年来，境外收入占比逐年提升，海外业务增长 迅速，2022 年境外收入 20.73 亿，占比达到 28.12%。