PC智能化历程、产业生态及市场空间如何?

全球 PC 市场触底回升，多因素共驱 PC 市场重回增长。

1.全球 PC 市场复苏在即，PC 智能化迈入 AI PC 时代

根据 IDC 统计， 2023Q4 全球 PC 出货量达到 6710 万台，同比-2.7%，出货量好于预期， PC 市场触底回升。IDC 预测 2024 年 PC 市场将迎来回暖，出货量同比 恢复至+3.8%，主要受益于换机周期、AI PC 发布与 CPU 升级。与此同 时，随着 AI PC 渗透率进一步提高、硬件升级激活换机需求等多因素进 一步深化，中国 PC 市场将结束负增长，在未来 5 年中保持稳定的增长 态势，PC 市场 2023 年总规模预计为 3848 万台，2027 年底将增长至 4250 万台，终端市场迎来爆发，PC 市场景气度得到回升。

PC 智能化步入 AI PC 时代，2024 年将开启 AI PC 元年。回顾 PC 智能 化历程，个人电脑自传统 PC 时期已迈向 AI PC 新世代， 1）传统 PC 阶段：2001-2011 年是传统 PC 高速增长的阶段，渗透率稳 步增长逐渐见顶，随着网络通信技术以及移动计算技术的进一步发展， PC 终端开始走向网络化和移动化，智能化趋势初见端倪。 2）PC 智能化探索阶段：2011 年伊始，PC 厂商不断加大 PC 智能化探 索，2015 年微软在 Windows 中植入 AI 语音助手 Cortana，2018 年 9 月 联想集团首次提出“智能电脑”概念，提出个人超智能电脑应具备的 5 大属性，分别为全时及时响应、全时自适应、全时无忧、全时享受云， 以及永远时尚，PC 智能化逐步迎来清晰的发展路径； 3）PC 智能化升级阶段：2020 年 4 月，英特尔发布 10 代酷睿处理器， 首次搭载了用于加速 AI 运算的 DLBoost 模块；2021 年，英特尔 11 代酷 睿处理器的发布使 AI 技术开始出现在 PC 的日常使用场景中，实现了 PC 端的 AI 降噪、AI 背景虚化和 AI 收音等功能，AI 技术逐渐开始应用 于 PC 行业，PC 智能化升级开始落地。 4）AI PC 时代：2022 年，生成式 AI 和 LLM 的飞跃式发展与硬件算力 的提升，AI 应用场景日趋丰富，AI PC 技术基础日趋完善 PC 智能化加 速发展。2023 年 9 月，英特尔 CEO 率先提出 AI PC 概念，提出将 AI 技 术全面应用于 PC 生态，随着头部 PC 厂商下场布局 AI PC，AI PC 产品 逐步推向市场，PC 行业进入 AI PC 时代。群智咨询预测，伴随着 AI CPU 与 Windows 12 的发布，2024 年将成为 AI PC 规模性出货的元年，2027年 AI PC 将成为主流化的 PC 产品类型，未来五年内全球 PC 产业将稳 步迈入 AI 时代。

PC 产业头部厂商占据主导，市场格局整体保持稳定。PC 产业生态主要 由提供计算机硬件设备（芯片、硬盘、主板、显示器等）的供应商、提 供软件系统与云服务的供应商、以及整机厂商三个环节组成。1）CPU 方 面，根据头豹统计，2022 年 CPU 头部厂商 Intel 以 70.8%的份额排名第 一，AMD 市场份额为 19.8%，两家合计市场份额 90.6%，接近完全垄断， 此外亚马逊云（AWS）采用 ARM 架构的芯片占市场份额 3.2%，其他品 牌 CPU 占市场份额 6.2%。2）操作系统方面，根据 Statcounter 统计， 2023 年 4 月 Windows 份额高达 62.65%，占绝对主流，macOS 市场份额 达到 17.79%排名第二，Chrome OS 与 Linux 分别占 3.72%与 2.83%，其 他操作系统占市场份额 13.02%。3）整机厂商方面，联想、惠普、戴尔、 苹果、华硕为全球主要 PC 整机制造商，根据 IDC 统计，2023Q4 全球 PC 市场联想市场份额达到 24.0%，同比+1.5pct，稳居第一且持续提升， 惠普以 20.8%的市场份额位居第二，同比+2.1pct，戴尔市场份额 14.8% 位居第三，同比-1.1%，PC 市场格局稳固多时，头部厂商份额仍保持小 幅增长，行业格局清晰头部厂商优势稳固。

2. AI PC 快速渗透市场空间广阔，头部厂商开启新品竞赛

AI PC 市场空间增长渗透率稳步提升，驱动全球 PC 市场复苏。根据 Sigmaintell 预测，受益于 AI 技术带来全新体验叠加换机周期到来，预计 AI PC 出货量将持续提升，2024 年全球 AI PC 出货量将达到 1300 万台， 并于 2027 年提升至 1.5 亿台，复合增长率达到 126%。与此同时，IDC 预测 2024 年中国 PC 市场出货量 AI PC 占比将由 2023 年的 8.1%攀升至 55%，全新的本地部署 AI 体验将驱动消费者置换传统 PC 为 AI PC，2024 年将成为 AI PC 元年，AI PC 渗透率预计保持持续增长，在中国 PC 市 场中新机的装配比例将在未来几年中快速攀升，至 2027 年达到 85%， AI PC 成为全球及中国 PC 市场复苏的重要驱动力。

AI PC 丰富应用场景激发用户需求，消费级单价及销售额双双提升。消 费级市场上，AI PC 主要面向个人和家庭的消费市场，AI 笔记本电脑的 平均单价在 5500-6500 之间，AI 台式电脑平均单价在 4000 元左右，2024 年以后随着需求的增长和 AI 性能的提升，价格稳步上涨，进而提高消 费级 PC 平均单价，改善消费市场用户结构。IDC 预测，未来五年 AI PC 的销售额将以笔记本电脑为主，AI 笔记本电脑能够本地部署大模型带来 的便携性使应用场景更加广泛，将带来更高的用户需求，因而 AI 笔记 本电脑和 AI 台式电脑的合计销售额将从 2023 年的 141 亿快速攀升至2027 年的 1312 亿，增长 8.3 倍，AI PC 渗透率将不断提高，市场规模快 速攀升。

AI PC 推动企业智能化转型，企业级销售额有望迎来爆发式增长。企业 级市场上，IDC 预测，未来五年在中小企业市场，AI PC 强劲的性能能 够满足多种应用场景需要，其泛用性会提高中小企业对 AI PC 价值的评 估，预计 AI PC 企业端价格稳中有涨，AI 笔记本电脑平均单价在 5000- 6000 元之间，AI 台式电脑平均单价在 3500 元左右。销售额方面，预计 AI 笔记本销售额将高于 AI 台式电脑，且得益于 AI PC 渗透率的不断提 高与相对传统 PC 更高的平均单价，AI PC 销售额将从 2023 年 32 亿元 快速攀升至 2027 年 547 亿元，增长 16 倍。大型企业市场方面，AI PC 能够在战略上推动企业智能化转型，有着更高的价值，平均单价因此受 益提升且相对中小企业市场更高，预计 AI 笔记本电脑平均单价在 5500- 6000 元之间，AI 台式电脑平均单价在 4000 元左右，价格稳中有涨，略 高于中小企业市场，且 AI 笔记本和 AI 台式机将并驾齐驱，同步普及， AI PC 销售额将从将从 2023 年 2.3 亿元快速攀升至 2027 年 449 亿元， 增长 191 倍。

头部厂商大力推陈出新，产品迭代加速 AI PC 产业发展。为了配合下一 代 CPU 和 Windows11 过渡，包括戴尔、惠普和联想在内的头部 WindowsPC 厂商紧跟市场节奏推出 AI PC 新品，2023Q2 开始头部厂商陆续推出 了 ThinkPad P14、EliteBook 805、Alienware M16 等 AI PC 初期产品，且 这一趋势自 2023H2 进一步提速，各大厂商相继推出更多性能更强的 AI PC 新品。根据各大厂商表述与产品进展，2024 年至今各头部厂商将推 出一波采用 AI 加速的新机型，及时为用户提供差异化体验。惠普、戴 尔、联想、宏碁和华硕都表示，计划与英特尔和 AMD 的新 CPU 产品路 线图同步推出全新 AI PC，在 2024-2025 年 Windows 更新期间产品推进 市场，为加速设备升级提供机会。