国内电表发展历史及出口情况如何？

智能电表进入替换周期，后续需求预期稳定。

电表的发展历史从测量原理角度可以分为四个阶段，分别为感应式、机电一体式、电子式、 智能电能表，其中智能电能表基于电子式电表发展而来：阶段一：感应式电表：我国最初在上世纪 50 年代开始生产感应式电表，该类型电表 利用电磁感应原理，将电流、电压、相位转变为磁力矩，推动铝制圆盘转动，圆盘带 动计数器走字，即为最初电表形式；

阶段二：机电一体式电表：80 年代末期开始电力电子技术快速发展，我国也正式进 入电表发展的第二阶段，机电一体式电表以感应表的电磁系统为工作元件，通过光电 传感器完成电能-脉冲的转换，然后经过脉冲信号处理，实现电能测量；

阶段三：电子式电表：前两个阶段，电能的计量仍主要依赖机械式的电磁感应，准确 度及精度相对较差，而电子式电表基于电子电路测量方式，准确度高、功耗小、安全 性好，1989 年 4 月，国家计量检定规程 JJG596--89《电子式电能表（试行）》发布， 90 年代初国内电子式电表正式研制成功；

阶段四：智能电表：智能电表基于电子式电表的采集方式，但同时承担电能数据的传 输、处理任务，主要功能包括：支持预付费和远程管理、支持远程负荷控制、支持双 向通信、为未来家庭自动化网络提供数据网关；2009 年国网（2009 版）智能电表系 列企业标准发布，智能电表正式推向市场，并在电网招标中开始放量，截止目前，智 能电表的覆盖率接近 100%。

智能电表是新一代智能电网进行终端数据采集的重要设备，承担着原始电能数据采集、计 量和传输的任务，是实现信息集成、分析优化和信息展现的基础，从分类角度看，主要分为单 相表（A 级）、三相表（B\C\D 级）两大类，其中单相表主要用于家庭用户，需求量最大，三相 表则主要应用于工商业用户。 我国智能电表的快速发展起始于 2009 年，当年英国首次将具有网络通信功能的电表应用 到家庭用户，带来智能电表需求的释放，同年国家电网公布“坚强智能电网”计划，并在 2009 年下半年制定智能电表的统一标准，明确未来所有采购的电表均为智能电表，拉开国内智能电 表发展的序幕。2009 年当年智能电表招标超过 200 万只，2010 年提升 20 倍至约 4500 万只。

从电表周期来看，2009 年启动的智能电表周期，规模在 2014-15 年达到顶峰，国网年招 标量超 9000 万台，后续阶段性回落，2020 年由于各种因素导致电表施工安装困难，招标规模 回落。 国内电表需求主要为电网集采，国网、南网在每年会进行分批次的采购，以国网为例， 2011-16 年采购批次分别为 5、4、4、4、3、3，此后每年采购批次均在 2 次，采购额会随着电 网预算及安装安排进行调整，除 2020 年第一批受影响外，其他年度单批次的招标规模通常在 80-100 亿，单批次规模的高点发生在 2023 年二批，总金额超 140 亿元。

2024 年：国网发布第一批次计量设备招标，招标体量超预期。根据国网电子商务平台，2 月 23 日国网发布《2024 年第十五批采购（营销项目第一次计量设备招标采购）》，主要针对电 表及采集器等进行招标，合计招标数量为 4653 万只，规模超出预期，其中针对单相智能表、 三相智能表、采集器、采集终端招标规模分别为 3828、587、109、129 万个。同比来看，总量 相较 2023 年一批次的 2650 万只大幅提升 76%，其中单相智能表提升最多，由 1851 万只翻倍 提升至 3828 万只，三相智能表由 547 万提升至 587 万只。

电表从招标到交付平均看有半年左右的周期，而 2023 年二批次、2024 年一批次均是近年 来的招标高峰，这也就意味着 2024 年全年电表企业的交付都将维持高景气度，国内电表交付 业绩有望同比明显提升。此外，根据国网公开的采购安排，2024 年将安排 3 批次智能电表招 标，分别在 2、7、10 月，相较 2023 年两批次提升明显，电表行业高景气度有望维持。

国内电表出口额快速增长，2015 年以来 cagr 13%。2015 年以来，国内电表出口快速增 长，由 15 年的 38 亿增长至 23 年的 103 亿，CAGR 13%，其中 2020 年由于沙特电表更新集中 采购，当年国内向沙特电表出口规模超 30 亿（常规年份出口额约为 1 亿），带动全年电表出口 同比增长 42%至 94 亿元，达到电表出口的第一个高峰，23 年伴随全球智能电表渗透率的快速 提升，出口额同比增长 23%，首次超过 100 亿元。从出口区域分布来看，亚、非、欧三分天下， 合计占总出口额的 90%。

亚洲：23 年电表出口 33 亿元（+30%），15-23 年 CAGR 14%。过往几年，国内厂商对亚洲 国家电表出口快速增长，下游需求国主要集中在东南亚，2020 年则由于沙特集中进行电表改 造导致出口规模骤增，其余年份增长相对平稳，预期依托东南亚智能电表渗透率提升趋势，出 口规模有望持续提升。

欧洲：23 年电表出口 36 亿元（+6%），15-23 年 CAGR 18%。欧洲电表需求在过去几年也迎 来快速增长，叠加欧洲加速新能源装机，尤其是分布式装机规模持续快速提升，电网面临升级 压力，有望进一步拉动对于智能电表的需求。从国家分布来看，区域性特征不如亚洲国家明显， 其中荷兰、英国、德国、奥地利、瑞典位列前五。

非洲：23 年电表出口 24 亿元（+60%），15-23 年 CAGR 11%。非洲电表需求在 23 年迎来快 速增长，其中增量主要源于肯尼亚、莫桑比克、乌干达、利比亚等，非洲各国电网建设潜力较 大，终端电表需求有望持续提升。

北美（美国+加拿大）主要由海外厂商占据市场份额，出口规模较小；大洋洲（澳大利亚） 一方面市场容量较小，另一方面海外厂商份额较高，因而出口占比也相对较低；南美洲近年来 加速智能电表部署，需求增速较快，当地业主也倾向于性价比优势突出的国产品牌，部分国内 厂商已实现在当地设厂供应，海关出口数据增幅有限。