迪威尔主要产品及经营情况如何？

深海油气设备专精特新小巨人。

1.专注油气开采设备，深海产品占比不断提高

专精特新小巨人，知名深海油气设备厂商。迪威尔是全球知名的专业研发、生产和销售深 海、压裂等油气钻采设备承压零部件的高新技术企业。目前已形成以深海油气水下开采设 备、页岩气压裂设备、陆地油气开采设备等专用承压件为主的系列产品，广泛应用于全球 各大主要油气开采区的深海钻采、页岩气压裂、陆地井口、高压流体输送等油气设备领域。 公司建立了 CNAS 国家实验室，先后被认定为国家火炬计划重点高新技术企业、国家专精 特新小巨人企业、省高成长型中小企业等。

深海产品生产要求高，22Q1-3 归母净利同比高增印证深海油气高景气。油气田开采设备需 要承受高压力、强腐蚀、高低温差等多种工况环境，装备专用件产品性能要同时满足高强 度、低温韧性及性能均匀性，制造难度大。特别是深海油气设备要求高安全性，使用寿命 长，耐高压，耐低温，且核心部件厚度大、形状复杂，对生产工艺要求极高。2021 年受疫 情影响，国内压裂市场订单缩减及欧美等地区的大型油气公司都大幅度减少资本性支出， 叠加原材料涨价，导致公司订单减少，营收净利均出现下降。随着全球疫情好转，公司深 海及压裂订单增加，22Q1-3 业绩重回高增轨道，营收和归母净利分别同比增长 80.87%和 254.05%，印证深海油气高景气。

21 年深海营收占比 27%，毛利率 32.67%。迪威尔目前形成了井口及采油树专用件、深海 设备专用件、压裂设备专用件及钻采设备专用件为主的四大产品系列。高毛利深海产品从 17 年的占比 16%上升至 21 年的 27%，22H1 继续上升至 30%，并且毛利率在 21 年面临 原材料涨价和疫情双重压力下依然保持了 32.67%的高毛利率。

22Q1-Q3 毛净利率回升，研发费用维持高位。2021 年公司毛净利率下降主要系：1）国内 压裂及欧美等地油气公司大幅度减少资本支出，订单减少；2）市场订单减少导致竞争激烈， 产品平均销价同比降低 10%左右；3）原材料和能源成本大幅上涨。22Q1-3 毛利率回升主 要系高毛利深海产品占比提高。公司研发费费用率维持稳定，2019 年以来一直维持在 4% 以上；未来随着公司规模扩大，管理费用率有望持续下降。

2.产业链延伸叠加技术领先，深海油气项目专用件订单屡获突破

高性能产品打入垄断市场，深海油气项目专用件订单屡获突破

特钢微合金化配方专利结合应用材料与制造工艺一体化技术打造产品最佳性能。特钢的微 合金化主要体现在对特钢标准规范中主要合金元素的含量区间更精确的控制，以及对标准 规范未作出规定的 20 余种微量合金元素的含量区间进行设计。迪威尔在客户要求标准的基 础上，结合长期在油气设备专用件领域的研发和生产制造经验，形成了自身的材料合金化 和微合金化配方，拥有独立的知识产权，是公司的专有技术。秉承“材料与制造工艺一体 化”的思路，公司在行业内率先研发及应用材料与制造工艺一体化技术，实现针对不同材 料特性，采用不同的生产制造工艺，以达到产品的最佳性能指标。

抓住产业转移趋势，打入垄断市场，深海油气项目专用件订单屡获突破。全球深海油气水 下开采设备或系统技术主要被 TechnipFMC、Aker Solutions、Schlumberger 和 Baker Hughes 垄断，四家公司 2018 年的市场份额达到 81%。凭借长期的研发投入，超过行业标 准的低温冲击韧性、大壁厚均匀性等综合产品性能，迪威尔抓住疫情和俄乌冲突下产业链 转移趋势，成为上述四家公司在亚太区域最重要的供应商，为国内率先打入深海油气领域 的设备公司。迪威尔提供的深海承压零部件已应用于全球数十个深海油气开发项目，墨西 哥湾 Tobago、Whale、Trion 油田、巴西 Carcara 油田等项目的工作水深都超过 2500 米。 22H1 累计承接了 175 个深海油气项目的专用件产品订单，去年同期仅 15 个订单，实现从 试订单到批量订单的突破。

产业链延伸，堆焊与多向模锻升级工艺

产业链延伸，募投项目增强批量化生产能力。迪威尔深耕细分领域，一方面，不断延伸业 务链，从锻造工厂、投资热处理，延伸精加工、堆焊、组装等业务环节，通过承接客户的 制造转移，不断提升核心制造能力；另一方面，通过募投项目，建设智能化生产线，增强 公司批量化生产能力，与目前的小批量定制化生产形成业务互补，充分利用已有的生产管 理经验、客户资源、行业知名度及技术储备，形成强大的制造能力，提升行业竞争地位。 堆焊增强竞争力，由自由锻升级至多向模缎。

堆焊通过焊接沉积一层或多层具有所需性能 的材料，获得具有耐磨性，耐热性和耐腐蚀性的覆层。迪威尔镍基合金堆焊项目已开始正 式订单作业，初步形成整体堆焊技术及深加工制造能力。传统大锻件主要以自由锻压的成 形方式为主，金属材料浪费较多，对材料连续性有所破坏，降低了产品性能。模锻技术可 实现一次挤压完成复杂外形中空件的成形，大幅度节约材料，并显著提高产品力学性能， 但产品普遍尺寸较小。公司向太原一重订购的世界上最大的 350MN 多向双动复合挤压成形 液压机可用于特殊工况如深海、压裂等装备关键部件的成形制造，是核心技术储备。