天然气消费量、政策驱动及利润空间如何？

国内天然气消费快速增长，能源结构占比稳步提升。

2021 年，全国天然气消费量 3690 亿立方米，增量 410 亿立方米，同比增长 12.5%。 2021 年中国天然气占一次能源消费总量的比例升至 8.9%，较上年提升 0.5 个百分 点。从消费结构看，工业用气同比增长 14.4%，占天然气消费总量的 40%；城市燃 气同比增长 10.5%，占比 32%；发电用气同比增长 13.4%，占比 18%；化工化肥用 气同比增长 5.8%，占比 10%。持续增长的天然气消费量提供了坚实的市场基础，公司主营的城市燃气业务作为天然气消费中高占比部分，具有相当的营收增长前景。

在天然气分省消费中，广东、江苏、四川、山东和河北消费量位居前五，其中，广 东和江苏消费量均超 300 亿立方米，增速分别为 25.5%和 2.2%。公司城市燃气业务 主要覆盖的江苏与上海地区在 2021 年天然气消费量分别为 313.7 亿立方米与 119 亿 立方米，在全国范围内均排名前列。同时，由于城市燃气的高覆盖率，其消费和人 口水平及家庭数量高度相关，在公司城市燃气的主要市场上海市与南通市，近几年 都具有较为稳定的人口增长，为公司未来城市燃气营收提供了基础保障。

天然气是存在于地下岩石储集层中以烃为主体的混合气体的统称，比重约 0.65，比 空气轻，具有无色、无味、无毒之特性。天然气主要成分烷烃，其中甲烷占绝大多 数，另有少量的乙烷、丙烷和丁烷，此外一般有硫化氢、二氧化碳、氮和水汽和少 量一氧化碳及微量的稀有气体，如氦和氩等。 天然气每立方燃烧热值为 8000 大卡至 8500 大卡。每公斤液化气燃烧热值为 11000 大卡。气态液化气的比重为 0.55。每立方液化气燃烧热值为 25200 大卡。每瓶液化 气重 14.5 公斤，总计燃烧热值 159500 大卡，相当于 20 立方天然气的燃烧热值。平均低位发热量, 天然气为 38.97 兆焦/千克,石油为 41.87 兆焦/千克,原煤为 20.93 兆焦 /千克。

天然气的碳排放系数仅为 1.6tCO2/tce，远低于石油和煤炭。在双碳大背景下，天然 气作为一种优质、高效、清洁的低碳能源，具备天然的替代优势，成为受政策支持 大力发展的能源品种。近年来，在双碳政策的大背景下，国家政府及有关部门陆续 出台了一系列促进天然气行业高质量高效率发展转型的政策。2021 年 2 月，应推动能源体系绿色 低碳转型，加快天然气基础设施建设和互联互通；2021 年 10 月，《2030 前碳达峰行 动方案》中提出，有序引导天然气消费，优化利用结构，优先保障民生用气；2022 年 1 月，《关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见》出台，强调推行 大容量电气化公共交通和电动、氢能、先进生物液体燃料、天然气等清洁能源交通 工具，完善充换电、加氢、加气（LNG）站点布局及服务设施。

根据国家能源局发布的《中国天然气发展报告（2022）》，2021 年，世界天然气消费 量 4.0 万亿立方米，同比增速由上年的-1.6%回升至 5.3%，较 2019 年增长 3.4%，亚 太地区全年消费量 9183 亿立方米，同比增长 6.2%，贡献全球天然气消费增长的 26.8%。2022 年以来，全球能源格局调整加快，市场受乌克兰危机等地缘政治因素 而波动明显剧烈。欧洲天然气进口模式从长期依赖俄罗斯管道气进口转向依赖 LNG 进口，推动国际天然气价格上涨，并将带动 LNG 生产、设备和储运的发展，推动我 国和俄罗斯的管道管网发展。

中俄东线天然气管道（又称西伯利亚力量），是一条由俄罗斯西伯利亚东部地区运送 天然气至中国的管道。该管道全长 3000 公里，耗资 550 亿美元，年供气量 380 亿立 方米。是俄罗斯自苏联解体后最大的基建项目，满足了中国巨大的能源需求。2020 年 5 月俄罗斯正式启动“西伯利亚力量 2 号”天然气管道工作，2022 年 7 月，蒙古 国总理奥云额尔登表示，俄罗斯将在两年内开始建设途经蒙古国、通往中国的“西 伯利亚力量-2”管道，并称该项目已经完成可行性研究。俄方称，它或将取代目前 已被暂停的“北溪-2”管线。这一合作将大幅提升中国天然气的供给保障。

通过呼应相关政策与积极响应政府号召，公司在城市燃气销售方面的市场优势得以 进一步巩固：一方面，随着永清—上海管道、西气东输三线中段、西气东输四线、 川气东送二线等天然气相关基础设施的建设落实，上游天然气供给将进一步得到保 障；另一方面，根据《上海市资源节约和循环经济发展“十四五”规划》，“十四五” 时期，煤炭消费量将作为主要能源改善指标，目标下降 5%左右，这为以上海为主要 地理市场之一的公司天然气业务带来了巨大的发展机遇。

燃气购销差是指燃气的购、销过程中，由于计量、泄漏、管理等各种因素产生的购 量和销量的差额。燃气购销差在管道燃气运营较为常见，其原因包括管道压力调整 或天气所致的燃气损失、燃气管道的小额泄漏、实际用量与用户报用量之间的差额 以及终端用户偷用燃气等因素。 降低燃气购销差的可适用方法较为多样，目前从市场主流措施与反馈判断，影响燃 气供销差的原因主要包括计量表具误差、上游计量误差、燃气管网漏气误差、用户 偷盗燃气误差、抄表周期误差、燃气企业的自用气误差等；相应的降低供销差措施 有减少计量表具误差、加强上游计量监督、加强燃气管网的巡查和维护、查处偷盗 燃气行为、加强气费回收管理、对自用气进行计量等。

在计量表具加强更新与燃气管网维护巡查方面，国务院、国家发改委于 2022 年给予 明确指导与支持，分别印发了《城市燃气管道等老化更新改造实施方案（2022—2025 年）》与《城市燃气管道等老化更新改造和保障性安居工程中央预算内投资专项管理 暂行办法》。《方案》要求各地应合理确定更新改造标准，在燃气管道重要节点安装 智能化感知设备，完善智能监控系统，实现智慧运行；组织开展城市燃气等管道和 设施普查，城市政府统筹开展城市燃气管道普查，并组织符合规定要求的第三方检 测评估机构和专业经营单位进行评估；编制地方城市燃气管道等老化更新改造方案， 各地要同步纳入本地区“十四五”重大工程，并纳入国家重大建设项目库。

《办法》 则规定了对城市燃气管道等老化更新改造和保障性安居工程中央预算内投资专项 对符合条件的项目予以支持的科目：原则上采用切块方式，补助资金原则上按照东 部、中部、西部、东北地区分别不高于对应非专业经营单位和工商业用户产权的老 化更新改造投资（不包括征地拆迁费用）的 30%、45%、60%、60%控制，四省涉藏 州县和南疆四地州原则上按不高于 80%控制，西藏可达 100%。 基于国家及地方政府有关部门的要求与指导，结合切实的整改提效措施与维护升级 行动，公司有望作为华东地区城燃企业表率，进一步降低燃气供销差，增强经营效 率、提升利润空间。