南威软件发展历程、主营业务、经营模式、核心竞争力及财务分析

数字政府领军企业。

1、发展历程：深耕数字政府领域20年新时期迎来新发展机遇

公司是全国政务服务龙头企业、行业领先的社会治理科技公司，聚焦政务服务、 公共安全、城市管理等数字政府领域相关业务，致力于推进国家治理体系和治理 能力现代化。 公司以“1141”统筹数字政府建设，即 1 个技术基座、1 个数字政府中台、4 大领 域应用和 1 套信创全适配方案以及安全自主可控体系。公司基于云计算、大数据、 区块链、人工智能、物联网等技术，以业务中台、数据中台、视频中台、物联中 台等数字政府中台能力为应用场景提供支撑服务，构建各个领域的数字政府服务 新模式；同时，全面适配信创云环境，提供系统安全策略，形成总体可控、系统 自主、全面创新的数字政府整体解决方案。

深耕数字政府领域 20 年，新时期迎来新发展机遇。公司成立于 2002 年，2003 年 开始进军全国电子政务市场，2014 年 12 月在上交所挂牌上市。2017 年 5 月，福 建省综合性智慧城市项目——“智慧丰泽”项目启动，首期规模 4.53 亿。2020 年 5 月，公司实行双总部式运营，行政总部设立于福建泉州，全球业务和运营总部设 立于北京。2022 年 8 月 2 日，公司与中国华润全资子公司——华润数科，签署了 《战略合作协议》。通过协议转让和非公开发行的方式，华润数科将持有公司 29.59%的股份。公司控股股东将变更为华润数科，实控人将变更为国务院国资委， 公司将成为华润集团下属的重点企业。

2、主营业务：政务服务+公共安全+城市管理+社会服务

公司专注于数字政府领域的政务服务、公共安全、城市管理、社会服务等业务。政务服务：主要提供政务服务一体化平台、政务大数据、区块链电子证照、移 动政务、信创领域等数字政府软件产品、服务以及数据运营。公共安全：以公安大数据智能化建设应用为核心，专注于智能感知设备数据采 集传输与治理、视频图像 AI 中台与数据中台、警务实战应用产品的研发。城市管理：运用物联网、大数据、云计算等技术手段，整合共享城市运行数据， 形成了“一网统管”、“一码通城”、城市通、智慧城管等一批创新应用。社会服务：围绕服务社会的目标导向，聚焦政府关注、政策支持的新兴业态板 块，形成一体化社会服务生态，构建“平台+生态”运营模式，提供城市统一服 务入口，主要包含文化旅游、交通出行、智慧社区等社会运营服务场景等。

3、经营模式：直销+渠道合作+生态合作

公司主要服务于党、政、军、公安等 G 端客户，主要采用直销和渠道合作的方式 开展对外销售。直销时，公司直接参与项目投标工作，将产品及服务销售给客户， 为客户提供产品二次开发服务和相关的软硬件集成服务；渠道合作时，产品销售 给集成商和代理商，产品以被集成的方式应用于客户项目，服务于客户。近年来， 公司产品尝试以 SaaS 服务运营的模式为客户提供服务，以年、月收取服务费用。 公司重视与生态合作伙伴的合作，进行资源互补、技术协作、联合开拓市场，实 现共同发展。公司与中电科、中电子、华为等头部企业开展深入合作，增强了公 司的市场开拓能力，来自于生态合作伙伴的订单占比逐年增加。

4、核心竞争力：八甲资质+领先的产品+专业的营销+强大的技术

八项行业顶级资质和强大的品牌影响力。公司拥有国家信息系统建设和服务能力 评估四级（国内最高级别）、涉密信息系统集成甲级、军工保密资质等八项行业顶 级资质，主导、参与了 19 项国家标准、行业标准的制定。

多元化的产品矩阵和行业领先的解决方案。公司拥有数字政府行业领先的技术产 品和实践经验，在政务服务、公共安全、城市管理等领域形成了多元化的产品矩 阵，公司 2021 年报显示，相关业务已覆盖全国 30 个省、256 个地市。 专业的营销体系和强大的生态合作能力。根据公司 2021 年报，公司通过“百城百 亿”的合作模式，已设立近百家全资、控股、参股公司。通过行业线和区域线相 互赋能、相互助力，形成行业线与区域线矩阵式赋能内部生态格局。

深化底层核心技术，攻关行业技术研发。公司致力于底层技术研发，提升算法引 擎、视频结构化引擎、数据中台等核心技术能力。根据公司 2021 年年报显示，公 司已获得国际大奖 7 项、国内大奖 10 项、国家级和省市科技进步奖超 50 项、授 权专利总数超 100 项、软件著作权证书总数超 1000 项。2022 年第三季度，公司 及其下属子公司共收到国家知识产权局颁发的 14 项发明专利证书。

5、财务状况：新增订单同比增加2022Q3扭亏为盈

5.1、营收：新增合同和新增中标项目同比双增长2022Q3实现营收6.08亿元

新增合同金额和新增中标项目金额实现同比双增长。2021 年实现总营收 17.16 亿 元，同比增长11.51%。2015-2021年CAGR为30.82%。公司2022Q3季报显示， 截至 2022Q3，公司新增合同金额 12.19 亿，同比增长 29.04%；新增中标项目金 额 12.82 亿，同比增长 50.7%；实现营收 6.08 亿元，同比下降 6.76%。营收下降 的主要原因系上半年公司福建总部和北京总部所在地区疫情较为严重，且全国多 地疫情持续爆发，公司项目实施、交付、验收等均受到较大影响，进度均有较大 程度的延期。从行业上看，政务行业和公安行业各占半壁江山。以2022H1为例，政务行业、公 安行业和其他行业的营收占比分别为 51.5%、42.5%和 6%。

从产品上看，政务和公安行业的软件产品和基于信创的硬件产品是公司的主要营 收来源。当前信创替代工程主要集中在 PC 终端、服务器等硬件部分，公司深度参 与信创，公司 2021 年报显示，2021 年 30%确认验收的项目为信创项目。2021 年 和 2022H1 公司解决方案（硬件）营收分别为 8.49 亿元和 1.43 亿元，占比最多。 政务软件产品、城市公共安全软件产品紧随其后。

从营收渠道上看，公司双总部运营效果显著，业务主战场走向全国。公司创建于 福建泉州，福建市场是公司早期的主要市场，业务主要布局于福建、广东、广西 等华南地区。长期来看，华南地区的营收占比已从 2017 年的 85.9%降至 2022H1 的 71.1%，主要系福建省内业务收入占比下降。截至 2022Q3，公司福建省外新增 销售合同额占比达到 65.87%，相比同期增长 257.63%。

5.2、成本：费用率表现优异重视研发投入

公司费用率总体平稳可控，表现优异。管理费用率长期呈下降趋势，2021 年管理 费用率为 11.85%；销售费用率较为稳定，2021年销售费用率为 6.36%；财务费用 率相对较低。整体上看，公司期间费用率稳中有降，2021年期间费用率为15.96%， 表现优异。

研发持续加码，强化产学研结合。2021 年公司研发投入总额为 1.68 亿元，同比增 长 33.11%。2021 年公司研发人员数量为 917 人，研发人员占比为 33%。2021 年 7 月，公司与清华大学成立“清华大学-南威软件数字治理信息技术联合研究中心”， 标志着公司在数字治理核心技术研发方面迈出了关键的一步。2022H1 公司研发支 出达到 0.68 亿元，同比增长 14.56%。

5.3、盈利：降本增效成果显著2022Q3单季度扭亏为盈

内外部因素叠加，2021 年盈利指标大幅受挫。2021 年公司归母净利润为 1.33 亿 元，同比下降 43.49%；扣非归母净利润为 0.84 亿元，同比下降 59.43%；总体毛 利率为 31.7%，扣非后净利率为 4.87%，较 2020 年降幅明显。

2021 年公司盈利下滑的主要原因如下：新冠疫情使政府信息化建设进度放缓。自 2020 年初新冠疫情爆发以来，政府在 信息化建设方面的进度放缓，根据公司 2021 年报披露，公司项目订单的交付周 期平均约为 10 个月，即 2021 年确认的收入大部分来源于 2020 年的项目订单， 因此 2021 年公司业绩受疫情的影响较大。信创项目毛利较低。国家对于信创产品价格均有统一目录指导，各厂商为了实 现市场布局，竞争激烈，公司作为信创集成商深度参与其中，受整个市场环境 影响，利润空间较小。公司 2021 年确认验收的项目有将近 30%为信创项目， 导致 2021 年项目毛利下降。

产品化转型，研发投入加大。自 2021 年起，公司加大研发力度，探索新的商业 模式，实现从项目型向产品型，从工程向服务+，从交付到订阅的转型，同时寻 求外部技术资源赋能，与清华大学成立联合研究中心，在研发投入与外部高端 科研技术资源整合方面成本增加较多，导致利润下降。

全国性市场布局加大，销售成本增加。2021 年，公司加大了全国性市场的投入， 特别是北京总部的建设及人才引进导致成本大大增加。同时，公司北部、中部、 西部的市场布局也随之扩大。 单季度净利润受营收的季节性影响较大，Q1 亏损是常态。2022H1 公司归母净利 润为-0.43亿元，扣非归母净利润为-0.54亿元。除上述内外部原因外，公司营收的 季节性也是造成公司上半年利润为负的重要因素。参考过往业绩，公司 Q1 出现亏 损是常态，主要系公司客户大多为政府部门，这类客户受集中采购制度和预算管 理制度的影响。第三季度扭亏为盈，实现归母净利润 899.86 万元。2022Q3 单季度实现营业收入 2.64 亿元，同比增加 37.62%；实现归母净利润 899.86 万元，同比增长 172.37%； 扣非归母净利润 498.33 万元，同比增长 123%。

6、股权结构：控股股东变更为华润数科实控人变更为国务院国资委

公司创始人吴志雄先生，1972 年出生，福建泉州人，国家高层次人才，研究生学 历，清华大学计算机博士在读。2002 年至今创立并担任南威软件集团董事长，同 时担任福建省政协常委、清华大学-南威软件数字治理信息技术联合研究中心管委 会副主任、中国信息协会副会长、福建省软件行业协会会长等社会职务，有着较 深的服务 G 端客户的经验。 公司实控人变更为国资委，原实控人吴志雄先生成为第二股东。2022 年 8 月 2 日，吴志雄先生与华润数科公司签署了《战略合作协议》。华润数科将持有公司 29.59% 的股权，吴志雄先生持有公司 24.58%的股权。公司控股股东变更为华润数科，实 控人变更为国务院国资委。