国际及国内压铸件竞争格局分析

国内企业规模较小，国际集中度高。

1、国际竞争格局：集中度较高，收入规模超过国内企业

海外压铸件供应商总体数量相对中国较少，头部的海外压铸企业专业化程度高，在资金、技术、 客户资源等领域具备一定竞争优势，同时海外很多供应商往往以集团的形式存在，除汽车压铸件 业务之外还覆盖其他的业务领域，部分企业生产其他行业压铸件产品，有利于增强规模效应，综 合竞争力较强。 海外压铸件供应商主要包括 NEMAK、乔治费歇尔、RYOBI、阿雷斯提、皮尔博格、Handtmann 等，例如 NEMAK 的总部在墨西哥，目前在全球 10 多个国家建立超过 30 家工厂，公司产品包括 动力总成等结构件，配套客户包括宝马、戴姆勒、福特、通用、现代起亚等车企；Handtmann 在 汽车压铸件、注塑模具、电子控制单元等业务领域均有所布局，汽车压铸件产品包括副车架、变 速箱壳体、离合器壳体等，合作客户包括奥迪、奔驰、保时捷、大众等。

海外大型压铸件供应商在国内也展开相关布局。中国汽车压铸件行业的需求相对较大，部分压铸 件规模大，需要压铸件供应商就近建厂满足客户需求，海外大型压铸件供应商在国内均设有相关 工厂，例如 NEMAK 在南京、重庆建设工厂，Martinrea 在宁波、上海、北京、沈阳等多地建设工 厂，海外供应商凭借国内工厂布局能够更好实现属地化配套，与国内压铸件供应商进行竞争，有 利于获取国内车企的压铸件项目。

从部分海外压铸件公司营业收入看，不同公司在收入规模上存在一定差距，整体规模超过国内头 部压铸件企业。乔治费歇尔、NEMAK、Martinrea 等公司收入规模较大，单个企业 2021年营业收 入均超过 250 亿元，其中乔治费歇尔 2021 年收入达到 283.8 亿元，NEMAK 营业收入达 273.4 亿 元，在压铸件行业领域处于较为领先的水平，此外 RYOBI 在 2021 年营业收入超过 100 亿元，达 到 109.8 亿元，Aludyne、阿雷斯提 2021 年的营业收入在 50 亿元-100 亿元范围内。

2、国内竞争格局：相对分散，且收入规模较小

国内汽车零部件压铸行业参与者众多、集中度较低。据美利信招股说明书，2020 年末中国压铸企 业数量约6000家，主要分布于长三角、珠三角及川陕渝地区，汽车零部件压铸件产量占国内压铸 件总产量比例超过 65%。国内规模以上的汽车零部件压铸企业较少，主要可分为两类，一类是从 属于下游车企的集团公司，包括长城汽车压铸事业部、一汽铸造、弗迪动力精工等，主要为相关 车企提供压铸件产品配套；另一类是独立的自主压铸企业，少部分企业具备出众的研发技术水平、 生产能力、质量控制能力、成本控制能力、快速反应能力等，同时能够满足客户的特殊标准和需 求，从而与下游整车厂商及 Tier 1 客户建立较为稳定的长期合作关系。

国内领先的自主零部件压铸企业包括文灿股份、广东鸿图、爱柯迪等，大多数自主零部件压铸企 业在发动机、传动、转向、制动等多个传统燃油车系统相关领域均有产品布局，产品种类丰富。 近年来新能源汽车产业迅速发展，各自主压铸企业均积极布局新能源领域，形成电池构件、电机 壳体、电控壳体等新能源三电系统产品配套能力。 自主压铸企业主要客户包括博世、大陆、采埃孚、博格华纳、法雷奥等大型 Tier 1 供应商以及整 车企业，整车客户涵盖美系、日系、欧系、自主车企等。凭借在新能源领域的布局，自主压铸企 业亦逐步进入比亚迪、特斯拉、蔚来、小鹏、理想、广汽埃安、赛力斯等新能源车企以及宁德时 代、蔚然动力等新能源相关 Tier 1 供应商配套体系。

从自主压铸企业营收规模看，2021 年文灿股份、广东鸿图汽车压铸业务营收近 40 亿元，爱柯迪、 旭升集团汽车压铸业务营收超过 25 亿元，其余公司均在 20 亿元以下。整体而言，国内自主压铸 企业规模与外资压铸企业差距较大，尚未形成具备国际竞争力的大型零部件压铸企业。 从市场份额角度，根据前文对全球乘用车压铸件市场空间的测算结果推算，2021 年国内主要自主 压铸企业在全球乘用车压铸件市场的市场份额均不足 2%，自主压铸企业市占率提升空间较大。 随着中国新能源汽车产业蓬勃发展，国内自主压铸企业有望在新能源三电、一体化压铸等新兴领 域发力，通过性价比及快速响应优势抢占市场份额，逐步缩小与外资压铸企业的差距。