大众品各板块业绩有何表现？

收入稳健增长，利润端稍显承压.

1、大众品22Q3收入稳健增长，但利润增速略有下降，主要系受到原材料成本上涨影响所致。 22年前三季度业绩披露完毕，大众品行业相比去年业绩增速略有下降。22年前三季度收入增速为2.83%（-5.29pct），归母净利润增速为-4.22%（-3.48pct）。

22Q3单季度来看，啤酒板块、调味品板块、速冻板块表现较为亮眼；软饮料、卤制品、烘焙板块、乳制品板块22Q3利润下滑较为明显。具体如下：收入增速：啤酒10.16% （+10.45pct）、调味品10.67%（+2.56pct）、饮料1%（-11.06pct）、卤制品3.96%（-5.22oct）、烘焙4.00%（-4.66pct）、速冻17.55%（+2.16pct）、休闲零食-3.52% （-9.70pct）、乳制品板块4.80%（-5.10pct）。 归母净利润来看，由于受到原材料成本上涨影响，部分板块利润出现下滑：Q3啤酒3.28%（-5.83pct）、调味品7.58%（+22.90pct）、饮料-12.93%（-12.84pct）、卤制品62.31%（-117pct）、烘焙-17.35%（-11.56pct）、速冻38.04%（+59.93pct）、休闲零食+1.56%（+9.63pct）、乳制品-32.60%（-42.90pct）。

2、大众品22Q3毛利率普遍下滑，原材料成本上涨盈利持续承压，净利率表现分化，部分行业受益费用管控和成本下降降幅有所收窄 大众品盈利能力端来看，22Q3大众品毛利率为28.04%（-2.43pct），净利率为8.34%（-0.78pct）； 毛利率来看，速冻、调味品、休闲零食板块Q3毛利率略有增长，卤制品板块降幅明显。具体如下：啤酒46.63%（-1.86pct）、调味品31.42%（+3.40pct）、饮料35.46%（- 3.33pct）、卤制品22.26%（-9.77oct）、烘焙36.99%（-4.60pct）、速冻20.42%（+0.80pct）、休闲零食30.64%（+0.76pct）、乳制品板块27.10%（-4.00pct）。

3、大众品22Q3销售费用率收缩，管理费用率变动不大. 成本端承压下，大众品企业普遍开启费用收缩，22年前三季度大众品销售费用率为12.17%（-1.33pct），管理费用率为4.20%（+5.52pct）；22Q3大众品销售费用率为 12.00%（-1.22pct），管理费用率为4.38%（+0.01pct）。

销售费用率端，乳制品、软饮料、休闲零食等板块下滑。具体如下：22Q3啤酒13.26%（+0.35pct）、调味品8.62%（+1.48pct）、饮料13.07%（-0.75pct）、卤制品6.66% （-3.31oct）、烘焙12.98%（-1.42pct）、速冻7.99%（-1.40pct）、休闲零食16.66%（-0.93pct）、乳制品板块16.94%（-1.22pct）。 管理费用来看，22Q3卤制品、休闲零食、烘焙板块费率提升，乳制品、啤酒板块费率收窄。具体来看，啤酒6.52%（-1.00pct）、调味品3.91%（+0.35pct）、饮料4.23% （+0.51pct）、卤制品5.99%（-0.14pct）、烘焙5.09%（-0.08pct）、速冻3.07%（-0.69pct）、休闲零食6.19%（+0.48pct）、乳制品板块3.67%（-0.07pct）。