白酒行业当前渠道库存去化进度如何，不同价格带酒企的库存压力有何差异？

高端酒库存相对健康，茅台、五粮液周转正常。茅台渠道反馈线下回款发货进度正常，i茅台持续投放飞天引流，飞天批价保持稳定，渠道库存处于良性水平。五粮液Q2普五批价降至720-750元区间后实际出货周转仍较快，终端实际份额并未下降，渠道库存处1-2个月以内健康状态，历史货源持续消化。老窖继续挺价，渠道库存边际去化，但高度国窖动销仍持续双位数以上下滑，低度国窖在普五批价下跌后动销受到一定影响。

基地型次高端库存分化，部分企业仍处高位。汾酒当前回款发货进度约60%-70%，Q2主动控制发货节奏不再向渠道压货，青20批价350元动销保持良性，但青30等偏高端产品预计持续调整，整体库存小幅消化。洋河回款进度50%+略慢于去年同期，渠道库存略降至3个月左右，第七代海之蓝加强铺货但天之蓝、梦之蓝动销同比下滑10%+。古井回款进度约60%+但发货进度偏慢，库存约2-3个月持续去化，古5、古8受益大众宴席需求动销稳定，但古16、古20受商务消费场景疲弱影响持续下滑。今世缘回款发货进度接近60%，渠道库存约3-4个月相对可控，淡雅份额持续提升，四开、对开仍有下滑。

扩张型次高端库存压力最大，主动去库力度加强。舍得当前仍处于持续去库、理顺渠道阶段，Q2回款进度约40%节奏偏慢，品味舍得坚持稳价出货量相应收缩。水井坊坚持以渠道健康优先，Q2集中去库存库存降低约50%，但臻酿八号承压明显。金种子酒渠道去库存仍在持续，产品结构升级仍在推进，短期尚未看到明显拐点。