电梯行业产业链、竞争格局及市场需求情况如何？

电梯行业产业链分明，整梯制造商零部件外购趋势明显。

电梯产业链上游主要为钢材、 稀土与有色金属等原材料，钢材可用于生产电梯轿厢、轿架、轿门等钣金加工件，稀土 是电梯核心部件永磁同步曳引机中永磁体的主要原材料。中游主要是电梯部件的制造， 电梯部件制造业近年得到了不断地发展，整梯制造商零部件外购趋势明显。下游主要是 电梯产品制造，主要可分为垂直电梯、自动扶梯以及自动人行道三种类型。电梯制造业 的下游主要为房地产和建筑业，房地产市场的发展情况直接影响电梯行业的发展。

外资品牌主导全球电梯消费，国产民族品牌奋起直追。外资品牌在国内自主品牌未兴起 时大多在国内建立了合资公司，凭借其国际知名度和更为成熟的技术迅速占领了中国市 场。从国内竞争格局看，我国电梯行业市场集中度较高，2020 年奥的斯、迅达、通力、 蒂升、日立、三菱等外资品牌占据了国内市场约 70%的份额。以康力、西奥、快意、梅 轮为代表的民族品牌约占 30%的市场份额。2019-2020 年，我国电梯行业 CR6 的市场集 中度有所下降，从 75%下降至 70%，以康力电梯为首的国产民族品牌正在奋起直追， 特别是在中低速电梯产品方面，技术水平已经与外资品牌几乎相同。

电梯制造行业与房地产建设存在较强关联度，行业逐步进入平稳期。电梯整梯市场的短 期需求与房地产市场、城市轨道交通市场、老旧小区电梯加装市场和旧梯更新改造市场 有较大的关联性，电梯需求市场超 90%来自房地产。随着我国城镇化进入中后期，叠加 房地产调控政策影响，以及宏观经济增长放缓，房地产行业发展进入平台期，国内电梯 行业增速可能阶段性放缓，电梯增量市场趋于见顶。

我国人均电梯保有量仍低，增量市场需求中蕴含催化剂。随着我国城镇化率逐步提高、 轨道交通等公共基础设施建设投入加大、老龄人口持续增加、保障房建设持续推进、旧 电梯更新改造迎来爆发期等推动行业发展有利因素依然存在。2022 年 3 月，住建部在《住 宅项目规范》征求意见稿中要求，新建二层及二层以上的住宅建筑应至少设置 1 台电梯， 比以往四层的要求更为严格；其次，我国人均电梯保有量相较于发达国家仍处于较低水 平，而从当前的新房结构看，随着生活品质不断提高，住房的电梯配置也从原来的一梯 四户逐渐发展成为一梯两户，甚至是一梯一户的格局，由此也将刺激房地产增量市场对 电梯的需求提升。

政策加码下老旧小区电梯加装需求有望持续释放。我国未加装电梯的既有建筑数量较多， 2022 年全国计划新开工改造城镇老旧小区 5.1 万个，共 840 万户。过去建设的楼宇迫于 经济压力大部分没有安装电梯，尤其随着中国进入老龄化社会，楼宇没有加装电梯对老 年住户的出行会造成极大的不便，这会使社会对电梯的需求量大大增加，推动电梯行业 的迅速发展。随着各地加装电梯政策文件陆续出台，加装电梯市场迎来发展关键期。

既有电梯报废期限临近，旧梯更新需求增加。我国电梯使用寿命约为 15 年，为保证电 梯平稳安全运行，超过使用寿命的电梯都将面临更换。按 15 年的使用寿命推算，2022 年及以后报废需更换的电梯应安装于 2007 年及以后，根据《2022-2027 后新冠疫情环 境下中国电梯市场专题研究及投资评估报告》的相关数据，在国土资源紧张的背景下， 建筑楼层增加及用地紧凑度加强会带来单位面积电梯使用数量的提升，并考虑到有部分 楼宇电梯超期服役未按时更新，进一步假设单位电梯换新比例为 1：1.5，根据以上数据 推算，2022 年中国电梯换装需求约为 26.25 万台，2022-2026 年换装需求约为 196.5 万 台。