同力日升主要产品、发展历程、业绩及股权结构介绍

国内电梯部件领先企业。

1、公司是电梯部件龙头，切入储能领域增添成长机能

电梯部件行业头部企业，产品实现全品类覆盖。公司深耕电梯行业多年，主要从事电梯 部件及电梯金属材料的研发、生产和销售，主要产品包括扶梯部件、直梯部件和电梯金 属材料等三大类，具体产品类别包括扶梯部件-外覆件、驱动系统、桁架，直梯部件-井 道部件、轿厢部件和电梯金属材料等。公司电梯配套产品种类丰富、规格多样，覆盖了 电梯金属配套产品的绝大多数类别，可满足电梯主机厂商的“一站式、多样化”采购需 求，在电梯配套产品领域处于领先地位。此外，公司配备先进的自动化设备和经验丰富 的生产技术人员，具有质量高、效率快、成本控制好等优势。

纵向加强电梯业务竞争优势，并购天启公司开启新征程。公司成立于 2003 年，成立之 初主要生产扶梯部件，为长三角地区电梯主机厂商提供配套产品；2008 年成立鹤山协力， 开发华南电梯部件市场，同年，江苏创力成立，开始为电梯主机厂商供应直梯部件产品， 进一步丰富自身产品体系； 2013 年，成立重庆华创，满足当地电梯整梯厂商的就近配 套需求，至此形成了公司现有的区域布局、产品体系和客户群。随着我国城市化率逐渐 提高，电梯制造行业也将进入成熟期，2021 年公司并购天启鸿源，切入发展更快、市场 更大的储能、新能源电站领域，以此提升公司的发展前景；2022 年公司与天启鸿源合资 设立江苏同启新能源科技有限公司，与天启鸿源的储能系统集成业务在硬件制造端形成 配套。

天启鸿源主要业务分为储能系统集成业务和新能源电站业务。2022年5月，公司完成对天启鸿源51%股权的收购。天启鸿源成立于2019年，主要业务分为两类，一类为储能系统集成业务（21年营收占比9.93%）主要是为电化学储能系统提供方案设计、物料采购或生产、实施等全过程或若干阶段的技术服务；另一类为新能源电站业务（21年营收占比89.85%）。公司新能源电站业务分为两类：一类为通过联合投标或分包的方式，参与第三方开发的新能源电站项目；一类为自主开发建设或联合第三方建设的方式设计、建设电站。公司客户范围涵盖大型央企、国企等，天启鸿源所处行业发展前景良好，未来业务增长具有可持续性。

2、公司业绩稳定增长，现金流持续保持良好状态

营业收入逐年提升，归母净利润保持稳定。2021 年公司传统电梯实现营业收入 22.96 亿元，较上年度增长 31.24%，创历史新高；实现归母净利润 1.51 亿，同比增长 2.55%。 利润增速落后于收入增速主要是受原材料碳钢、不锈钢价格上涨所致。2022 年上半年， 疫情持续扰动，全国电梯、自动扶梯及升降机累计产量同比下降 11.5%，公司通过稳健 经营，积极应对 3 月末至 5 月末上海疫情的不利影响，在上海及周边地区主要客户全面 停产的不利情形下，主动调整生产节奏，全力配合上海区域客户复产爬坡，并在三季度 加速恢复生产和发货，2022 年前三季度公司收入和利润基本保持稳定。

利润率有望企稳回升，扶梯部件与直梯部件毛利率相对较高。2021 年扶梯部件占到公司 主营业务收入比重达到33.3%，直梯部件占比达到38.8%，电梯金属材料占比达到27.9%。 从各细分产品的毛利率看，扶梯部件与直梯部件毛利率水平较金属材料产品更高。从公 司整体利润率水平看，公司毛利率在 2021 年出现较为明显的下降，达 14.37%，主要是 因为 2021 年材料成本价格大幅度上涨，由此带动公司净利率水平也出现一定程度下滑， 预计随着原材料价格的逐步下降，公司利润率水平有望企稳回升。

公司经营状况良好，具备较强的费用控制能力。公司多年来经营持续稳健，电梯业务为 公司带来了充足的现金流，资产负债率持续下降，2021 年资产负债率仅为 26.26%，为 公司后续并购天启鸿源提供了充足的现金流保证。此外，公司重视研发，研发投入不断 加速，2017 年至 2021 年公司研发费用从 3400 万元增长至 7000 万元，研发投入不断增 加。期间费用率方面，公司销售费用率从 2017 年的 2.96%下降至 2021 年的 0.59%。 管理费用率常年保持在 3%左右，整体看，公司具备较强的费用管控能力。

3、股权结构集中，推出激励计划彰显公司转型决心

公司股权集中且结构稳定，有利于保持决策高效性。公司实际控制人是李国平先生，现 任江苏同力日升机械股份有限公司董事长兼总经理、法人代表，李国平先生直接持有公 司合计 31.92%的股权，是公司的控股股东，其妻子李腊琴女士持有公司 22.92%的股权， 是公司第二大股东，此外，李国平先生的子女李铮、李静各持有公司 3.23%的股权，是 公司第三大个人股东。整体看，高度集中且稳定的股权有利于公司决策的高效性。

公司向天启鸿源创始团队授予限制性股票 1000 万股进行激励。天启鸿源核心管理团队 具有中广核、北控清洁能源等从业经历，是国内最早从事新能源电站业务的团队之一。 为充分调动天启鸿源董事、高级管理人员及核心人员的积极性，公司计划对天启鸿源创 始团队进行股权激励。激励对象为天启鸿源董事长、总经理王野，董事沈聪及 13 名中 层管理人员及核心员工，合计 15 人，股票授予价格为 17.34 元/股，共授予限制性股票 1000 万股（占公司股本总额的 5.95%）。

业绩考核指标具备前瞻性和导向性，高业绩指引彰显公司信心。本次股票激励计划分三 期解除限售，以天启鸿源的净利润为业绩考核指标，要求 2022-2024 年天启鸿源净利润 分别不低于 8000 万元、15000 万元、25000 万元，解除限售比例分别为 20%、50%、 30%。业绩考核指标有助于提升公司竞争力并调动员工积极性，确保公司未来发展目标 的实现，彰显了管理层对未来发展的坚定信心。