银行理财子发展私募理财的必要性及可行路径分析

开发创新保本理财发展模式，挽留低风险客户。

1.理财子发展私募理财的必要性

截至 2022 年 6 月底，私募理财的存续余额为 1.18 万亿，占比 4.05%。根据理财半年报，虽然私募理财的占 比较低，但 2022 年上半年新增理财规模 0.15 万亿，其中私募理财新增量达到 0.03 万亿，表明其潜在的增长速 度较快，是未来业务发展中的一匹黑马。因此，银行理财子有必要抓住私募理财业务机会，加强同业合作，进 一步助力私人银行的发展，丰富自身理财产品体系以及优化专业投资服务。 助力私人银行。私人银行是高净值人士管家，拥有的可投资资金规模巨大。私人银行可以对其客户进行筛 选，挑选出风险承受能力相应的客户。私募理财产品以其发行快捷、投资灵活的优势，可以大力拓展此类客户， 助力私人银行资产管理业务进行纵深化、精品化的发展。

丰富产品体系。首先，商业银行及理财子公司应以满足不同客户需求为导向，强化产品设计能力，为不同 客户提供差异化的净值型理财产品。其次，商业银行及理财子公司可以通过打造王牌产品以建立品牌效应。银 行理财产品的同质化现象较为严重，从而导致银行理财产品存在收益率的恶性竞争。因此，拥有一项具有市场 普遍好评的王牌资产类别和投资策略显得尤为重要。商业银行及理财子公司在致力于提供完善的产品体系的同 时，也应该在某一重点产品领域加大投入，打造王牌口碑产品，从而建立差异化品牌效应。发售私募理财产品， 正可运用其优势实现产品整体结构的优化，吸引优质的客户资源以及外行资金，助力理财业务规模的增长。

优化理财服务。商业银行可以运用其灵活多样的投资方式发展多策略的专户理财服务，建立具有较高专业 技术凝结的专户理财品牌，促进财富管理业务向集约式、精品化转型。私募理财产品未来能够有效作为优质非 标债权资产项目的投资渠道，发挥业务反哺与联动的作用，优化公司整体的投资体系与业务能力。

2.理财子发展私募理财的可行路径

满足客户需求，促进产品及销售渠道的优化。其一，开发创新保本理财发展模式，挽留低风险客户。银行 私募理财行业，产品整体的风险系数偏低，投资群体的风险承受能力较低。银行理财子可以参照结构性存款的 设计理念，设计出符合监管要求的低风险私募理财产品，挽留风险敏感度较高的客户。其二，完善产品体系， 满足不同类型客户的多元需求。其三，抓住机遇大力拓展理财产品销售渠道。加强与各部门以及各行业的沟通 协调，理财子可以进一步布局非金融机构销售渠道。

拓宽投资渠道，加大非债权类资产投资力度。现阶段私募理财在投向上仍然以债权类资产为主，想要增强 产品核心竞争力，需要对权益类资产、商品及金融衍生品类资产等非债权资产投资力度，进一步拓宽公司的投 资渠道。投资品种上，理财子公司可从可交债、可转债等兼具一定债券属性的入门。投资方式上，理财子公司 在初期可采取 MOM、FOF 等模式参与，后期可以转向直接投资。由于银行的非债权类投资经验不足，银行理 财子可以加深与私募基金、公募基金、信托等行业的合作，实现协同效应，达到合作共赢。