紫燕百味鸡未来空间展望分析

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我们选取了 4 座一线城市、7 座新一线城市、15 座二线城市和 15 座三四五线城市作为样本，通过爬虫技术 获取了个样本城市截至 2022 年 9 月 13 日大众点评上的紫燕百味鸡门店数和熟食熏酱门店数，结合 2020 年常住 人口求得样本城市每万人熟食熏酱门店数，和现阶段紫燕百味鸡渗透率。

我们将预测紫燕百味鸡门店数拆解为样本城市门店数和非样本城市门店数，对个样本城市，我们在现阶段 渗透率得基础上适当进行调整，得出个城市独有的预期渗透率，某样本城市预测门店数=该城市熟食熏酱门店数 X 紫燕预测渗透率。对非样本城市，我们首先依据已有的样本，按照一线、新一线、二线和三四五线得分类计 算出各级别城市的平均每万人熟食熏酱门店数和平均紫燕渗透率，再统计各级别非样本城市的总人口数，某级 别非样本城市的预测门店数= 该级别非样本城市人口 X 平均每万人熟食熏酱门店数 X 紫燕平均预期渗透率，最 终，预测门店数=个样本城市预测门店数+各级别非样本城市预测门店数。

全国化早期阶段，上看万店规模，华东以外区域空间广阔。经过计算，公司开店总空间为 10831 家，2021H1 公司全国门店数 5481 家，增长空间在 5000 家以上，尚处在全国化早期阶段。其中，华东、华中区域是公司的 成熟市场，渗透率达 18%-30%，参考公司在华东华中典型城市的渗透率，叠加佐餐卤制品的刚需属性，消费场 景更加基础稳定，具有更强的下沉潜力，未来公司在强势区域门店可继续加密。华南、华北、东北、西北、西 南是公司的弱势市场，未来随着新工厂的建成和品牌营销不断发力，公司在这些地区的渗透率有望大幅提升。

一二线加密，二线城市仍有较大开拓空间。公司在新一线城市的渗透率最高，达到 13%，一线城市次之约 7%，在二线城市渗透率约 5%，在三四五线城市渗透率仅 4%，远低于全国平均渗透率。随着区域腰部城市群发 展，二线及强三线城市有望持续扩容，经过计算，二线城市开店新增空间约 1881 家，是开店空间最大的城市群， 华东以外二线城市渗透率仍有较大提升空间。佐餐卤制品具有下沉属性，三四五线新增空间约 1519 家，未来有望在下沉市场发力开店。