华润医药发展历程、股权及管理结构分析

历久弥新的医药行业领袖。

1、集团历史：红色基因浓厚，80余岁月峥嵘迎来新面貌

华润医药的前身为党中央在香港成立“联和行”商号，用以协助采购根据地急需的 军需物资。2006 年，华润集团受国务院国资委委托，重组中国华源集团，取得北京医 药集团 50%股权，开启打造“央企医药平台”新征程。2007 年 5 月，在整合东阿阿胶、 华源集团医药资源、三九企业集团医药资源的基础上，华润医药集团有限公司在香港 正式成立。经过多年的发展，华润医药现已成为中国领先的综合医药公司，从事研 发、制造、分销及零售种类繁多的医药及其他保健产品业务，经营制药业务、医药分 销、药品零售三大分部。目前，集团分别是中国第二大医药制造商及第三大医药分销 商，同时也是中国第一大非处方药制造商。

2、股权结构：多种形式覆盖，布局领域完善

集团通过直接或间接持股的方式持有涵盖大健康领域、品牌中药、中药资源品、 血液制品、中药注射剂、医药商业流通等多个领域的公司。 本世纪前 10 年，为了稳定高增速趋势、加速在中药注射剂、中药资源品、医药 商业流通领域的投入，集团通过整合三九集团、收购东阿阿胶、控股双鹤药业实现了 初步积累。10 年后由于东阿阿胶和华润三九的行业红利期到来，集团陆续完成 10 多 家并购抢占市场份额，并通过收购紫竹药业与华润堂完善大健康产品布局、扩充线下 渠道，实现产业链全方位占据。近些年来，公司对有壁垒的品牌和牌照更为偏好，包 括 2019 年整合江中集团，2022 年收购昆药等。

3、管理层背景

2022 年 1 月 14 日，集团完成管理层架构调整，原华润三九副总裁白晓松先生接 替韩跃伟先生成为新的首席执行官。白晓松先生曾担任华润雪花啤酒副总经理、华润 双鹤助理总裁、华润集团有限公司战略管理部高级分析员及业务总监；韩跃伟先生现 为华润集团副总经理，本次调动完成后，韩先生将继续出任华润医药董事会主席职 务，并同时担任华润三九及华润双鹤董事；同期，公司非执行董事、董事会主席、董 事委员会成员亦发生变动。我们认为，新 CEO 在华润体系内任职多年，与集团文化和 风格相符，本轮高管人员变动有望更好顺应集团发展战略，奠定长期发展基础。