同享科技经营特色及业绩表现如何？

光伏焊带行业领先，业绩表现稳步增长。

1.公司为光伏焊带行业领军企业，产品矩阵丰富

公司为光伏焊带行业领先企业。公司成立于 2010 年，多年来致力于高性能光 伏焊带的研发、生产、销售，主要产品包括互连焊带和汇流焊带。公司为满足下游 市场对高性能、高性价比、高可靠度光伏焊带的需求，通过持续自主研发，形成了 丰富的产品体系，可为光伏组件厂商提供多种高性能光伏焊带产品。2021 年，公司 于北交所上市，成为全国首批北交所上市公司。

公司股权集中，结构稳定。公司控股股东为苏州同友投资管理合伙企业，公司 实际控制人为陆利斌与周冬菊，系夫妻关系，截至 2022 年 9 月 30 日，陆利斌与周 冬菊通过同友投资持有公司 49.97%的股权，此外，陆利斌直接持有公司 3.95%的股 权，陆利斌与周冬菊合计控制公司 53.92%的表决权股权。公司股权结构集中，有利 于公司未来长期稳定发展。

公司主要产品为光伏焊带，是光伏组件的重要组成部分。光伏焊带应用于太阳 能电池片的串联或并联，发挥汇集电流和导电的重要作用，保障光伏组件输出电压 和功率的稳定性。太阳能电池片通过光伏焊带连接形成完整的电路回路，再经过 EVA/POE 胶膜、光伏玻璃、背膜、边框、硅胶等材料封装后形成光伏组件。光伏 焊带是太阳能晶硅电池片焊接过程中的重要材料，其品质优劣直接影响太阳能晶硅 电池片的电流收集效率，最终影响光伏组件功率和光伏发电系统效率。

光伏焊带可分为互连焊带和汇流焊带。互连焊带是用于串联电池片，焊接于电 池片的主栅线上，具有收集、传输光伏电池片电流的功能；汇流焊带是连接光伏电 池串及接线盒的焊带，不与电池片直接接触，具有传输光伏电池串电流的功能。公 司互连焊带产品主要包括常规互连焊带、低电阻焊带、反光焊带、MBB 焊带、 SMBB 焊带、低温焊带等；汇流焊带产品主要包括常规汇流焊带、反光焊带、黑色 焊带等。

2.公司营收规模稳步增长，新产品提升整体盈利能力

营收规模迅速扩张。2017-2021 年，公司营收和归母净利润 CAGR 分别为 34.69% 和 52.4%。2022 年前三季度公司实现营业收入 9.49 亿元，同比增长 53.56%；归母净 利润 0.38 亿元，同比下降 10.70%。公司营收大幅增长主要系受益于下游市场需求的 快速增长，公司产品 MBB 焊带生产工艺的发展与市场需求相契合，凭借产品的 市 场竞争力，公司自 2020 年起 MBB 焊带销售规模及占比大幅提升所致；净利润的下 滑主要系原材料铜和锡价格波动所致。

公司盈利能力略有下滑。2019 年-2022 年前三季度，公司毛利率分别为 16.82%、 17.66%、12.13%、9.35%， 2020 年度毛利率较 2019 年度有所上升，主要系公司根据 市场需求变化推出 MBB 焊带，其毛利率水平相对较高所致；2021 年度及 2022 年前 三季度毛利率有所下降，主要系:1)公司 MBB 焊带产品市场竞争不断加剧，毛利率 逐步回落，而MBB 焊带产品销售占比增加；2)受大宗商品市场价格影响，原材料采 购价格有所增长所致。

MBB 焊带产品放量，新产品三角焊带提升公司盈利能力。2017-2019 年，公司 主要收入来源为互连焊带和汇流焊带，其中互连焊带收入占比达到 80%以上。2020 年，公司新产品 MBB 焊带放量，公司紧跟市场需求，加强对新产品 MBB 焊带的研 发和销售投入，主营收入占比达到 18.04%，MBB 焊带毛利率相对较高，成为公司 营收和利润的重要增长点。公司于 2021 年下半年批量生产销售的三角焊带毛利率 水平高于传统焊带，公司通过不断的研发投入提升产品性能，使公司产品在行业内 保持领先，未来将进一步提升公司盈利能力。