永茂泰经营模式及业务布局情况如何？

我来简单介绍一下永茂泰经营模式及业务布局情况。

1. 公司股权架构稳定，以“铝合金+汽车零部件”为主业

永茂泰专注从事铸造铝合金全产业链近二十年。永茂泰前身是 2002 年成立 的上海万泰铝业有限公司。公司主要从事铝合金业务，2003 年进入下游汽车零部 件行业，2017 年完成股份制改革，2021 年在上交所上市。上海永茂泰股份专注 从事铸造铝合金全产业链近二十年，致力于利用循环经济优势，实现节能降耗和 资源综合利用，以“上下游一体化”战略推动铝合金在交通运输工具产业的推广 应用，助力建设资源节约型社会。

公司股权架构稳定，成立多家全资子公司贴合客户。徐宏先生为公司控股股 东，徐宏、周秋玲、徐文磊、徐娅芝合计控制发行人股份总数的 64.74%，为实际 控制人。公司拥有 8 家全资子公司：其中安徽永茂泰铝业有限公司、四川永学泰 铝业有限公司、烟台通泰再生资源有限公司经营公司铝合金业务；上海永茂泰汽 车零部件有限公司、安徽永茂泰汽车零部件有限公司、山东永茂泰汽车零部件有 限公司、辽宁永学泰汽车零部件有限公司经营汽车零部件研发、生产和销售。

公司“铝合金+汽车零部件”为主业、上下游一体化发展。公司主要从事汽车 用铝合金和汽车用铝合金零部件的研发、生产和销售。公司 2002 年 8 月成立时主要从事铝合金业务，并于 2003 年开始进入下游汽车零部件行业，逐步加大对汽 车用铝合金零部件业务的投入，形成了以“铝合金+汽车零部件”为主业、上下游 一体化发展的业务格局。公司以纯铝、废铝、硅、铜等为主要原材料，通过熔炼、 成份调整、精炼等生产工序，生产各种牌号的铝合金锭和铝合金液；主要通过压 铸、浇铸和机加工等工艺生产汽车用铝合金零部件。

2. 主业增长稳定，利率出现一定波动

公司业务基本盘增长稳定，2021 年营收同比增长 22%。2016-2021 年间， 永茂泰营业规模在 17-33 亿之间，逐年增加。随着销售规模的扩大和销售价格的 提高，产品销售价量齐升 2021 年营收达 32.90 亿元，同比增长 22%。永茂泰营 业收入增长受益于铝合金业务。公司凭借优异的产品品质-铝合金液和铝合金锭， 在市场享有较高美誉度。铝合金业务的营业收入从 2016 年的 12 亿元增加至 2021 年的 25 亿元。

公司研发费用逐年增加，总体期间费用率呈下降趋势。公司始终高度重视技 术研发对公司业务发展的推动作用，不断增加在新技术、新产品研发等方面的投 入，研发费用从 16 年的 0.34 亿元，增至 21 年的 0.49 亿元。受益于规模效应， 期间费用率呈现下降趋势。公司期间费用有所增长，期间费用率稳中有降。2019- 2021 年公司期间费用金额合计分别为 1.98 亿元、2.12 亿元、1.87 亿元，占当期 营业收入的比例分别为 7.49%、7.87%、5.69%。

公司净利润呈上升趋势，毛利率存在波动。2019 年-2021 年，公司主营业务 毛利润分别为 3.8 亿元、4.1 亿元、4.3 亿元。受收入准则和成本的影响，2021 年 毛利率有一定下降。汽车零部件根据新收入准则，将与销售相关的运保费、包装 费等调整至主营业务成本核算，减少毛利率约 5 个百分点，同时铝合金等原材料 成本上涨也导致零部件产品成本上升、毛利率下降；铝合金加工毛利率降低，主 要系加工费单价相对稳定，而能源、人工和设备修理费等加工成本有所上涨导致。

汽车零部件平均销售单价提升，产品盈利能力增强。2021 年汽车零部件产量 /销量为 2635/2586 万件，同比+15%/+11%。2019-2020H1，公司单位价值高、结 构复杂的大中型汽车零部件销售数量增加，汽车零部件均价有所上升。2020 年生 产难度大、毛利率高的汽车发动机下缸体和涡轮增压器压气机壳体销售收入增加， 毛利率提升；2021 年毛利率下降主要为使用新收入准则，将与销售相关的运保费、 包装费等调整至主营业务成本核算。2021 公司汽车零部件毛利率 14%，同比下降 8pcts。

3. 公司积极研发免热处理材料，或将成为新的业绩增长点

公司早在 2012 年就与上海交大共同研发高强韧压铸铝合金材料。在压铸非 热处理状态下可获得屈服强度达 160MPa、抗拉强度达 270MPa、延伸率达 7％的 高强度与高韧性兼顾压铸铝合金，并且具有良好的压铸性能，极大地满足了汽车 行业零部件的应用需求，于 2019 年申请了发明专利“一种高强韧压铸铝合金及其 制备方法”，2020 年授权（专利号 ZL201910228703.2）。产品用于大众汽车发动 机油底壳，2013 年开始已连续多年大批量供货。此外，公司正在自主研发或与高 校、下游汽车零部件客户合作研发的高热导率铝合金材料、免热处理高强高韧铝 合金材料、免热处理高延伸率铝合金材料、高强度一体化压铸铝合金材料，产品 具有更高的延伸率，抗拉强度、屈服强度等综合性能良好，部分材料处于向汽车 零部件客户送样、试制阶段，最终应用包括新能源汽车、传统燃油车、5G 通讯等。

公司将积极推动与上游电解铝企业的产业链合作、规划布局原生铝合金生产 基地。在扩大产能的同时，响应“双碳”政策和 ESG 监管要求，充分利用清洁能 源、降低生产成本，将主要生产用于一体化大型压铸的免热处理铝合金材料；公 司将积极推动与上海交大轻合金精密成型国家工程研究中心、沈阳航空航天大学 等高校的研发合作，以及与下游汽车零部件或整车客户的研发及产业链合作，规 划布局一体化大型压铸基地，根据客户需求同步开发生产免热处理铝合金材料或 一体化大型压铸件，并向新能源汽车企业推广应用。