消费税对高端酒量价有何影响？

消费税政策变动对高端白酒量价影响较小。

白酒消费税率上行至稳定区间，较国外烈酒属偏低水平。消费税是白酒行业最重要 的税种，从上市公司营收税金及附加的结构看，消费税占比达 82%，消费税政策变 动直接影响了白酒行业税收的高低。过去 30 年间，消费税经历多次调整，逐步形成 当前从量与从价复合征税的税法。从价部分，按照从价税率 12%以及出厂价 60%核 定征税，形成 12%的消费税率；从量部分，按 1 元/公斤或 1 元/升计税。白酒消费 税率目前已逐步上行至平稳区间，2021 年贵州茅台/五粮液/泸州老窖实际消费税率 为 11.4%/12.6%/11.0%，近 3 年增长幅度中枢 3.36%。虽然白酒消费税率在我国消费 品中仅次于烟草，但是相比于国外烈酒仍偏低。以美国行业分类代码(US SIC)为依 据，选取“葡萄酒、白兰地和白兰地烈酒”和“蒸馏和混合酒”各国上市公司，测 算得 2019 年，英国与法国的酒消费税实际税负率分别为 34.68%和 43.02%（《税务 研究》2021 年第 9 期）。

消费税政策变动对高端白酒量价影响较小。高端白酒销量在全行业占比不足 1%， 因此 2001 年从量定额计税方法出台后对严重打压了中低端白酒发展，对整体高端 白酒影响不大。因此主要关注消费税政策变动对高端白酒价格的影响。以 2008-2021 年茅五泸批价的变动来看，两次政策变动、一次提案都没有影响批价的整体走势， 尤其是 2021 年 9 月国务院针对高价酒征税不足以及行业避税问题，提出消费税逐 步后移至批发与零售环节，此提案一旦落地将加重高端白酒的税负。但从实际情况 来看，并未影响近两年的价格抬升趋势。

消费税后移对高端白酒影响较大，短期内实施可能性小。消费税一旦后移至批发或 零售环节，白酒行业尤其是高端白酒的消费税支出将迅速提高。以飞天茅台为例， 出厂价 969 元，一批价 3050 元（截止 2022 年 7 月 5 日），终端零售价 3300+，分别 按照出厂价/一批价/终端零售价测算，可得实际消费税分别为 102.90/323.89/350.44 元。消费税后移有助于国家扩大税基、增加财政收入、填补白酒行业避税漏洞，但 是自 2019 年提案至今，推行速度缓慢。原因大致有以下两点：一方面，征收后移对 低端白酒影响更大。高端酒受益于渠道力与议价力较强，其消费客户对于价格敏感 性程度低，因此消费税主要通过转移至流通环节使经销商或客户承担，可转移税负 空间大。而反观较低端的酒企，其议价能力与渠道力弱，无法通过提高流通环节价 格维持收入，反而会因终端价格提升而失去部分销量，严重影响了低端白酒的发展， 加剧了行业分化。另一方面，疫情影响下白酒行业增速放缓，加重税负可能会导致 行业进入寒冬，短期内后移消费税环节成本过高。因此，短期内实施可能性低。