2026H1现制饮品行业为何出现业绩分化？头部品牌的战略重心发生了哪些变化？

2026H1现制饮品行业的业绩分化主要源于同店表现、开店节奏及成本控制能力的差异。首先，收入端分化主要由开店驱动，古茗、瑞幸、沪上阿姨开店增速超30%，而蜜雪、茶百道等增速放缓或下滑。其次，利润端受原材料成本、费用投放及规模效应影响，仅古茗实现利润率提升，多数品牌因推广新品（如咖啡）及运费增加导致净利率承压。 头部品牌的战略重心发生以下变化： 1. **茶咖融合深化**：古茗、瑞幸、蜜雪等均大幅推进咖啡业务，古茗咖啡杯量占比超20%，瑞幸非咖啡饮品占比提升至25%+，咖啡成为拉新和提升坪效的关键品类。 2. **开店策略调整**：鉴于同店基数压力，部分品牌下调全年开店指引（如蜜雪、古茗），转而注重门店质量与老市场调整；瑞幸则上调目标，加速占领优势点位。 3. **精细化运营与降本**：品牌更加关注单店模型健康度，通过优化供应链、控制加盟闭店率及提升数字化运营效率来对冲成本上升压力，追求高质量增长而非单纯规模扩张。