2026年食品饮料行业零售变革与乳业周期拐点有哪些具体表现？

2026年食品饮料行业的零售变革主要体现在量贩零食门店的快速扩张和运营效率的提升。鸣鸣很忙集团截至2026年7月20日，旗下签约门店总数超过30000家，成为国内首家迈入3万店规模的休闲食品饮料连锁企业。26H1门店26405家，较25年末净增4457家，H1单店186万元，同增约3.1%，上半年闭店率约0.6%，闭店数&闭店率环比持续下降。公司加大冷链布局，并通过数字化持续提升运营能力，当前37%是传统零售加盟商，27%是来自餐饮行业加盟商，并有大量老加盟商回归量贩开店。

万辰集团作为全国领先的量贩零食零售集团，26H1净增5488家，同店+8.4%。公司通过加盟的方式实现快速拓店，门店数量和盈利能力持续超预期。当前量贩零食跑马圈地的初期阶段已过，头部集团已经实现门店数量领先，竞争格局趋于稳定，价格战趋缓，公司已经进入利润释放阶段。展望未来，公司通过精细化运营提升效率，自有产品提升毛利率，规模效应实现更好的盈利水平。

乳业周期拐点方面，近期多地散奶价格上涨，合同奶价拐点已至，7月第5周主产区原奶价格3.06元/kg，环比持平，同比+1.0%。厄尔尼诺推动饲料价格上行，亦利好行业继续出清，利好龙头液奶竞争格局改善。伊利蒙牛中报质量亮眼，蒙牛管理层将全年收入增速指引从中单位数上调至高单位数，并预计2H26经营利润率有望在较低的基数下实现同比扩张。伊利还原澳优存货及减值影响后，Q2单季度核心经营利润同比增长约8%，好于预期，公司同时增强股东回报，宣布回购10-20亿，全部注销注册资本分红，预计26年分红不低于24年水平1.22元/股。

此外，安琪酵母加快酵母蛋白、酵母抽提物等产能建设，开辟国内市场第二增长曲线。26年酵母蛋白收入超3亿，在建3.7-3.8万吨发酵产能，2027年底总产能约5万吨，满产收入约9亿。公司公告进一步扩产，宜昌公司拟投9.7亿元新建2万吨酵母蛋白及联产产品，可克达拉公司拟投资约8.45亿元新建年产2万吨酵母制品生产线及配套设施。