2026年上半年传媒板块跑输大盘的核心原因及AI应用商业化落地进展如何？

传媒板块在2026年上半年跑输大盘的核心原因在于产业链位置与资金偏好的错配。当前市场资金更倾向于配置业绩确定性更强的上游算力硬件，而传媒板块在AI产业链中更多处于下游应用层面。在现阶段，AI应用尚未形成较为成熟的商业模式以及更大规模的应用落地，AI技术对板块整体基本面以及公司业绩的催化进程相对滞后，导致受市场行情集中度及资金面影响，除少数受概念带动的板块外，其余板块面临较大幅度下跌。

在AI应用商业化落地方面，AI营销和AI短剧处于相对领先位置。在AI营销领域，AI多模态能力重构了数字营销链路，大幅降低素材制作成本并提升投放精准度。随着用户信息获取习惯向AI工具迁移，生成式引擎优化（GEO）成为营销新范式，预计国内GEO行业市场规模将保持高速增长，成为数字营销主流形式。

在AI短剧领域，凭借低成本、高效率及规模化生产优势，AI短剧呈现爆发式增长。AI视频模型的进步使得AI短剧在视觉效果上接近真人拍摄，同时拓宽了创作题材边界。短剧行业供需两旺，市场规模持续扩大，AI短剧已成为重要的增长引擎。这些AI应用的逐步落地有望成为传媒板块未来新一轮周期的重要驱动力，相关板块有望迎来业绩改善和增长，为板块的估值修复和估值中枢提升提供支撑。