在线视频行业专题报告：视频平台多元创新变现，助力长期发展

上传者：cdct
时间：2021/03/29
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在线视频行业专题报告：视频平台多元创新变现，助力长期发展。顺周期营销、出版龙头有望持续复苏。行业更新：1、营销、出版龙头持续顺周期复苏；2、去中心化内容生态及产业链，关注平台型公司和中间服务型公司，以及MCN龙头等，享受高成长红利；3、视频OTT龙头，芒果超媒内容优势突出，内容电商布局扩生态；新媒股份前期超跌现步入价值投资区间；4、游戏龙头公司Q1受高基数及买量影响业绩相对仍有压力，但新品表现良好预计后续业绩将逐渐体现，优质精品内容厂商中长期受益逻辑不变；5、影视院线持续复苏，春节电影票房创历史新高，五一已有多部影片定档，关注后续大片定档及口碑表现；6、关注营收利润快速增长的工业B2B电商龙头国联股份。视频平台变现模式拓宽，《山河令》开创“加更打投”新玩法。视频平台变现模式持续拓宽，自2019年《陈情令》后，超前点播逐渐成为主要视频平台刺激用户消费重要模式。2021年，优酷《山河令》在超前点播外，开创“加更打投”新模式，全平台用户可通过购买会员卡、邀请好友或观看正片等方式积累“琉璃甲”，总贡献“琉璃甲”数量达到指定数值即可加更剧集。App中充值送礼为剧中角色“打call”功能也刺激用户增强付费意愿。此外，优质IP周边有望助力创收，根据《山河令》官方周边店淘宝旗舰店数据，截至3月27日，《山河令》角色发绳、角色同款纸扇销量分别高达4.8万、2.2万，官方潮玩预售同样受到热捧。内容电商成为平台变现新方向，小芒聚焦潮玩等细分品类、注重社区建设。据芒果TVApp，芒果TV通过在用户观看视频时进行“小芒红包雨”、开屏广告、芒果TV推荐功能持续为小芒App引流，3月18日至3月27日期间，邀请两位小芒新用户即可领取芒果TV会员月卡；小芒App亦是热播自制综艺《乘风破浪的姐姐2》大众评审报名唯一渠道。同时，小芒电商3月重点完善了社区内容功能，用户可自定义社区频道，支持商品话题及视频话题，且设有发起话题投票功能。在平台商品品类方面，小芒电商首页设置潮玩、汉服、宠物用品和IP周边等栏目，开放芒果盲盒和销售综艺周边的芒果好物入口，有望通过IP及细分品类聚焦，有效实现用户拉新及转化。长视频行业持续发展，头部平台有望依托内容优势实现持续增长。随视频化趋势持续显现，头部视频平台持续发展。2019至2020年，腾讯视频和爱奇艺维持亿级会员数量，芒果TV和哔哩哔哩会员数量快速增长。部分头部平台依托内容优势实现会员规模及收入的快速增长，同时不断拓展变现渠道，提升变现效率。根据芒果超媒20年业绩预告，2020年末芒果TV有效会员数达3,613万，较2019年末增长96.68%，会员收入预计达32.5亿元，同比增长92%，2020年广告收入预计达41.4亿元，同比增长24%。头部视频平台有望围绕内容有效进行新变现模式探索，增强盈利能力。