电力设备与新能源行业2023年中期策略:新引擎驱动新成长.pdf
- 上传者:九阳神功
- 时间:2023/07/03
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电力设备与新能源行业2023年中期策略:新引擎驱动新成长。2023年以来,电新行业指数下跌5.3%,列所有行业第20位,行业整体估值 已经进入相对合理区间。新能源已经解决了发展“快”的问题,接下来重 点要发展“好”,解决消纳压力、贵金属依赖等问题。 展望2023下半年,我们认为降本实现周期转换、海内外市场共振、新技术 加速渗透,这三大引擎将驱动行业迎来新成长。投资线索与重点推荐公司 如下:
光伏:上半年晶硅产业链价格持续下行的背景下,仍实现了装机和出 口大幅增长,下半年需求潜力空间较大,随着硅料价格有望见底或将充分 释放。N型时代或将全面来临,优质企业有望凭借成本优势及差异化市场 策略获得竞争优势,同时辅材供应链格局占优。重点推荐隆基绿能、东方 日升、爱康科技、福莱特、亚玛顿、帝科股份、隆华科技、阿石创。
风电:在海风景气上行、原材料价跌以及出口订单持续突破的背景 下,我们推荐关注“含海量”较高或提升的环节。推荐塔筒领军企业泰胜 风能、管桩龙头海力风电、海缆龙头东方电缆、主轴龙头金雷股份、大兆 瓦铸件领军企业广大特材、定转子龙头振江股份;整机制造商方面,推荐 三一重能。
锂电:原材料价格整体回落,制造端有望迎来盈利修复,看好电动车 及储能需求复苏。建议关注宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、孚能科技、鹏 辉能源、璞泰来、中科电气、恩捷股份、天奈科技、格林美。
储能:原材料成本下降,国内招投标规模同比高增,下半年装机有望 进一步加速。美国IRA政策细则落地,整体好于预期;户储渗透率仍处低 位,看好储能出海黄金赛道。建议关注阳光电源、金盘科技、南都电源、 科陆电子、派能科技、德业股份。
充电桩:全球汽车电动化加速、补能需求提升、以及利好充电桩政策 的持续助力下,充电桩行业有望进入加速建设期,模块及整桩环节有望率 先受益,推荐通合科技、欧陆通、科士达、绿能慧充。运营商环节有望受 益于充电利用率提升,或迎接盈亏拐点,建议关注特锐德、万马股份。
氢能:电解氢正处于快速发展阶段,以化工和电力为代表的大型央企 纷纷布局电氢产能,电解制氢或将率先放量,建议关注华电重工、双良节 能、昇辉科技、隆基股份、阳光电源等。合成氨或将成为氢气的主要消纳 渠道,建议关注亿利洁能。
电力设备:第三轮监管周期输配电价核定,多数省份输配电价格上 行,支撑电网投资加速,特高压及主网建设与电网数智化发展有望获得更 大的投资空间,建议关注中国西电、平高电气、许继电气、国电南瑞、万 马股份、中天科技、东方电子、安科瑞等。
公用事业:电改政策与成本下行共振,受益煤价下行区间,盈利能力 高修复,电力现货市场各省推进结算试运行,促进成本传导,辅助服务价 值有望发现,火电迎来价值重估,绿证体系构建,电-碳市场融合加速, 绿电环境价值兑现,建议关注宝新能源、三峡能源、江苏新能等。
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