在线广告产业研究：2021有望超预期，IDFA不改程序化广告趋势.pdf

上传者：潘*
时间：2021/06/30
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在线广告:2021 年业绩有望超预期，长期有望持续受益于经济复苏、技术升级等。经济复苏以及基数效应带动一季度在线广告高速增长。根据 CTR 数据，一季度全媒体广告开支同比增长超过 40%，主要互联网公司在线广告收入表现强劲。市场对 2021 全年在线广告复苏持续性，以及未来数年的在线广告成长性仍存在分歧，在线广告是规模最大、与宏观经济联系最为密切的互联网子板块，直接影响互联网板块中长期的业绩表现。我们判断，强劲的广告需求、稳定的用户流量以及投放技术的改善，有望驱动在线广告全年实现 20%以上增长，并在中期保持 15%以上的增速，带来自下而上的结构性投资机遇。