在线广告-如何看待北美在线广告市场中期格局：从TikTok、IDFA等说起.pdf

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时间：2022/03/15
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在线广告-如何看待北美在线广告市场中期格局：从TikTok、IDFA等说起。报告缘起：北美在线广告市场面临多重扰动，并影响头部企业业绩表现。从中信证券研究部前瞻组重点覆盖和跟踪的北美互联网公司 4Q21 的业绩来看，苹果IDFA&谷歌隐私沙盒以及欧盟等用户隐私政策的调整、TikTok 的持续高增长以及宏观经济层面的逆风，使得各互联网公司之间的业绩指引呈现出极大分化，其中谷歌相对乐观，Meta 则较为保守。作为大型互联网公司主要的收入来源（2021年占谷歌收入的 70%、Meta 收入的 95%以上），上述变量将直接对公司的基本面产生影响，进而影响公司的估值和股价表现。