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星巴克专题报告：复盘星巴克成长之路，纵览中国咖啡行业现状与投资机会.pdf

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• 2022/04/02
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• 富途

星巴克专题报告：复盘星巴克成长之路，纵览中国咖啡行业现状与投资机会。•咖啡行业产业链各环节利润分配不均；种植地区与消费地区错配；产销增速趋于稳定，咖啡期货价格攀升。中上游利润极低，下游利润丰厚；最终产品与加工环节差异大；产销地错配，产销整体增速平稳，处于成熟期；受天气、供应链影响，咖啡价格呈现上升趋势，中下游成本端承压。中国咖啡行业阶段变迁：速溶咖啡普及市场，现阶段更加追求品质与性价比。过去由外国品牌主导，现进入品质化消费阶段，本土咖啡品牌迅速崛起（如Manner、seesaw、三顿半等一系列国产品牌），行业竞争愈发激烈。中国咖啡行业发展现状：整体渗透率仍然较低，总规模持续增长；不同...