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隆盛科技研究报告：EGR和电机铁芯双轮驱动，新势力和自主品牌客户需求快速增长.pdf
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- 2024/04/18
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- 浙商证券
隆盛科技研究报告：EGR和电机铁芯双轮驱动，新势力和自主品牌客户需求快速增长。公司把握节能减排产业趋势，依托在EGR、精密零部件领域的长期开发经验，开拓乘用车插混EGR、电机铁芯、天然气发动机喷射气轨等新市场，成为公司业绩增长的新动力。2022年11月公司完成定增融资7.16亿元，对电机铁芯产能进行拓展，提高供货能力。产品瞄准电动化、天然气等能源升级需求，前瞻布局取得先发优势2018年并购微研精密后，成功开拓电机铁芯市场。同时，EGR产品进军乘用车插混市场，紧抓插混增长趋势。2017年与博世共同开发“天然气喷射系统”，积极进行“燃料替代”战略转型...
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隆盛科技研究报告：EGR+新能源车+精密零部件三大业务同步发展，未来增长可期.pdf
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- 2024/02/22
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- 上海证券
隆盛科技研究报告：EGR+新能源车+精密零部件三大业务同步发展，未来增长可期。隆盛科技是国内EGR龙头，拓展新能源车与汽车精密零部件领域。公司聚焦三大业务板块：深耕EGR系统近二十年，通过收购微研精工逐渐布局精密零部件板块，同时切入新能源车板块，三大业务板块渐成“三足鼎立”局面。政策与市场对公司业务影响较大，但随着乘用车项目的落地与驱动电机项目的大批量生产，EGR和新能源成为公司增长巨大驱力，精密零部件受益于微研精工的稳健经营，盈利较稳定。政策推动和混动崛起助力EGR板块增长。国六和非道路国四对汽车和燃油机的排放标准越发严格，公司EGR在商用车的减排、混动防爆震以减少油...
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隆盛科技研究报告：马达铁芯深挖客户护城河，EGR乘行业东风.pdf
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- 2023/12/25
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- 财通证券
隆盛科技研究报告：马达铁芯深挖客户护城河，EGR乘行业东风。马达铁芯提供增量，EGR龙头发掘第二逻辑。公司积极布局马达铁芯业务，深耕EGR近20载，垂直整合精密零部件协同业务发展。受益于新能源汽车发展和EGR行业政策落地，2022年公司实现营业收入11亿元，归母净利润0.76亿元；毛利率18.92%，净利率6.28%。双电机提速马达铁芯放量，问界、小米增量客户支撑成长。马达铁芯市场方兴未艾，双电机+国产替代带来马达铁芯市场放量逻辑，我们预计到2026年中国马达铁芯市场规模达到85.84亿元，2022-2026年四年年复合增长率达到14.85%，其中纯电马达铁芯70.91亿元，插电混动马达铁芯1...
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隆盛科技研究报告：EGR龙头地位稳固，铁芯业务持续放量.pdf
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- 2023/12/19
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- 方正证券
隆盛科技研究报告：EGR龙头地位稳固，铁芯业务持续放量。以EGR为基，四大业务板块全面布局，业务多元发展：公司成立于2004年，长期深耕于发动机废气再循环（EGR）系统，在2018年收购微研精密后，业务走向EGR、铁芯、天然气气轨总成、精密结构件四位一体的多元化发展道路，新业务不断涌现。且公司于23年10月公布股权激励方案，有助于进一步调动公司管理层积极性，实现公司长期且稳定的发展。国六+新能源双重助力，EGR龙头再添发展动能：柴油机方面，国五政策下EGR使用较少，国六政策的推出使得EGR成为柴油机尾气处理主流方案，EGR渗透率快速提升；汽油机方面，EGR在传统混动/插电混动新能源车降低运行油...
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隆盛科技（300680）研究报告：EGR龙头，国内电机铁芯核心供应商.pdf
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- 2022/12/13
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- 国金证券
隆盛科技（300680）研究报告：EGR龙头，国内电机铁芯核心供应商。国内EGR龙头绑定核心客户，混动车&国六拓宽市场空间。国六和国四分别提高了EGR在重型车和非道路车辆的搭载率；2023年7月1日国六b执行，对NOx的要求进一步提升。同时公司混动车绑定了比亚迪等大客户，公司在国内柴油机EGR市占率保持在50%左右，作为龙头有望首先受益于EGR市场空间的扩大。特斯拉电机铁芯第一大供应商，保供能力和技术能力领先。公司电机铁芯2019年进入特斯拉国内供应链，2022年是特斯拉国内第一大供应商；通过联合汽车电子供应蔚来等新能车电机铁芯。我们预计特斯拉22-24年国内销量各为46/62/80万...
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隆盛科技（300680）研究报告：EGR乘混动东风，铁芯随电驱放量.pdf
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- 2022/10/11
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- 中邮证券
隆盛科技（300680）研究报告：EGR乘混动东风，铁芯随电驱放量。商用车EGR受益于国VI政策，行业需求扩张带来公司收入上升。国VI排放政策下EGR成为轻卡、重卡、非道路车型标配，行业天花板迅速打开，公司于商用车领域市场份额近60%，充分享受国VI带来的政策红利，预计商用车EGR行业规模从2021年4.52亿元增长至2024年25.06亿元。混动EGR业务跟随客户增长。国内外主流主机厂混动车型均配备EGR系统，作为混动EGR系统自主头部供应商，公司已进入比亚迪、广汽产业链，继续推进五菱、吉利、小康等合作，预计混动EGR行业规模有望从2021年2.77亿元增长至2024年15.77亿元。电机铁...
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隆盛科技（300680）研究报告：国内EGR系统龙头，电机铁芯有望快速放量.pdf
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- 2022/08/08
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- 西部证券
隆盛科技（300680）研究报告：国内EGR系统龙头，电机铁芯有望快速放量。国内EGR龙头，业绩稳步增长。公司产品包括EGR系统、电机铁芯、重卡燃气喷射系统等。16-21年公司总营收由1.96亿元增长至9.30亿元,CAGR为37%；归母净利润由0.33亿元增长至0.98亿元，CAGR为25%。21年公司EGR、冲压件、马达铁芯/喷射气轨总成收入占比分别为35%/34%/18%。国内EGR市场空间持续提升，公司EGR全系产品有望迎放量。国六标准下EGR将广泛应用于汽油机、柴油机和天然气重卡，EGR市场将迎来需求增量。据我们测算，2022-2024年国内EGR产品的市场空间分别为45.70/50...
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隆盛科技（300680）研究报告：国六升级EGR龙头夯实主业，精密制造开启新能源共振.pdf
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- 2022/05/28
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- 中信建投证券
隆盛科技（300680）研究报告：国六升级EGR龙头夯实主业，精密制造开启新能源共振。自主EGR龙头多维布局，国产替代打开长期成长空间。公司是国内后处理龙头，依靠废气再循环（EGR）业务起家，通过外延并购逐步形成EGR、精密冲压件、马达铁芯和天然气喷射系统的多维布局。公司实控人倪氏父子技术出身，深耕后处理市场，外延精密制造，实现后处理系统和新能源马达铁芯多领域国产替代。公司传统与新能源业务呈高增长态势，2021年底国六升级促进EGR业务进入快速增长阶段，马达铁芯受益下游头部新能源客户扩产快速放量，营收、归母分别9.30亿元、0.98亿元，同比分别增长60.8%、81.9%。公司客户结构优质，E...
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隆盛科技（300680）研究报告：EGR+马达铁芯驱动公司高速增长.pdf
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- 2022/04/01
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- 国海证券
隆盛科技（300680）研究报告：EGR+马达铁芯驱动公司高速增长。隆盛科技是国内EGR行业龙头，新能源汽车驱动电机马达铁芯业务扩张有望开启第二成长曲线。无锡隆盛科技股份有限公司成立于2004年，主营业务为汽车EGR系统的生产销售，是国内EGR行业龙头。公司2017年7月25日挂牌上市，2018年收购微研精密，布局EGR系统上游精密零部件，2020年9月定增募资2.3亿元用于新能源汽车驱动电机马达铁芯和天然气喷射气轨总成项目。2021年11月，公司公告拟定增募资7.16亿元用于新能源汽车马达铁芯的扩建。近几年公司业绩持续增长，营业收入从2017年的1.5亿元增长至2021前三季度的6.18亿元...
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隆盛科技（300680）研究报告：混动焕发EGR第二春，铁芯产能加速扩张.pdf
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- 2022/03/17
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- 中信证券
隆盛科技（300680）研究报告：混动焕发EGR第二春，铁芯产能加速扩张。行业：混动车是重要的节能汽车方案，渗透率快速提升。混动车型和纯电车型相比减少了续航里程的焦虑，叠加纯燃油车相比具备高效率、低能耗的优势，是重要的节能汽车方案。乘用车混动渗透率显著提升，由2017年的0.9%提升至2021年的5.2%，并在2021H2达到6%以上。以比亚迪为代表的自主车企在混动技术发力，DMi平台低油耗、高性价比的优势带动了市场对自主混动技术的认可。伴随着国内自主混动车型技术的升级和产品质量、车型数量的增加，自主品牌混动车型市占率已从2020H1的25%提升至2021H2的48%。
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废气再循环行业龙头隆盛科技（300680）研究报告：EGR与新能源业务共振，龙头腾飞在即.pdf
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- 2022/02/11
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- 开源证券
公司为EGR（废气再循环系统）行业龙头，近年来围绕新能源电机马达铁芯以及天然气喷射系统展开布局，内生+外延双轮驱动，增长动能强劲。公司2018年收购微研精密开展精密零部件业务，营收结构多元化，产品、客户均稳步拓展。目前公司已形成“内燃机、新能源、燃料替代”三位一体的战略布局，新业务成为业绩增长的重要引擎。我们预计2021-2023年公司营收为9.32/16.61/21.40亿元，归母净利润为1.03/1.96/2.69亿元，EPS为0.51/0.97/1.33元/股，对应当前股价PE为48.2/25.4/18.5倍，首次覆盖给予“买入”评级。
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隆盛科技专题报告：排放升级稳主业，新能源业务谱新篇.pdf
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- 2021/10/02
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- 申港证券
隆盛科技公司长期专注的EGR领域随排放升级迎来反转，主业逐渐稳固。通过外延并购，开拓了以马达铁芯为代表的新能源业务，并布局了精密制造领域，还在天然气喷射系统领域与行业龙头博世深度绑定，长期成长性值得期待。
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隆盛科技专题研究：国六+碳中和政策已至，新能源征途“隆盛”开启.pdf
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- 2021/07/14
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- 中泰证券
隆盛科技公司以废气再循环(EGR)系统起家，通过对上游微研精密的收购，将业务领域拓展至EGR产业上游，进一步强化了自身的市场竞争力。公司在新能源汽车领域的业务也布局完成，目前进入放量阶段。随着国六排放标准推行，公司业绩逐步进入高速增长通道。2020年，公司实现营业收入5.78亿元，同比增长42.19%，实现归母净利润0.54亿元，同比增长78.67%。
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- 隆盛科技（300680）研究报告：国内EGR系统龙头，电机铁芯有望快速放量.pdf 2 3积分
- 隆盛科技（300680）研究报告：EGR乘混动东风，铁芯随电驱放量.pdf 2 3积分
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