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金属与材料行业专题研究：23&24Q1总结，资源端金&铜领涨，材料端改善信号显现.pdf
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- 2024/05/22
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- 天风证券
金属与材料行业专题研究：23&24Q1总结，资源端金&铜领涨，材料端改善信号显现。23-24Q1有色金属板块整体情况：资源端盈利分化，金&铜板块业绩同比大幅增长，材料端改善信号显现。指数表现方面，23年有色金属板块跌幅为8.7%，略低于沪深300指数，主要受到能源金属板块拖累。24Q1有色金属板块涨幅为8.5%，强于沪深300指数，其中贵金属和工业金属领涨，能源金属跌幅最大。贵金属：联储降息预期强烈，Q1金价上涨带动企业盈利大幅增长。随着地缘风险逐渐淡化，市场风险偏好回温带动股市价格回涨，美债收益率反弹上行。美联储经济数据强劲，通货膨胀具有粘性，市场焦点将转移到有关降息...
标签： 金属 材料 金 铜 -
金属行业2024年中期投资策略：金、铜配置贯穿全年，供给约束驱动新周期开启.pdf
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- 2024/05/11
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- 开源证券
金属行业2024年中期投资策略：金、铜配置贯穿全年，供给约束驱动新周期开启。贵金属：降息将存在实质性催化，黄金短期斜率抬升型上涨未结束。本轮黄金上涨始于2022年10月，降息周期“N”型走势较为明显，我们认为当前位于N字型走势第三段。实际利率与黄金出现不对称性偏离，主要原因在于长短期利率倒挂引起“smartmoney”对美元及美债不信任，去美元化背景下，我国央行购金的持续增量也助力金价上涨。2024H2来看，避险情绪与信用风险对冲对金价托底，降息的实质性催化仍然存在。美元指数、实际利率开启下行周期将有力刺激金价的上涨，根据我们的定量模型测算，20...
标签： 金属 金 铜 投资策略
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