迈瑞医疗(300760)股票分析报告_迈瑞医疗企业发展现状及前景研究_迈瑞医疗投资价值分析

迈瑞医疗研究报告：从全球器械巨头发展看迈瑞海外进击之路.pdf

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2024/04/11
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中国银河证券

迈瑞医疗研究报告：从全球器械巨头发展看迈瑞海外进击之路。国内医疗器械绝对龙头，全方位构建强劲竞争实力。迈瑞医疗三大支柱产线品类逐步完善，持续助力核心业务获突破成果：①生命信息与支持：形成完备综合解决方案，覆盖院内多种临床场景，率先提出全院解决方案，助力智慧医院建设；②体外诊断：诊断设备及试剂认可度与日俱增，关键上游并购实现原料自主可控，高性能全自动流水线进一步提升ivd全线产品竞争力；③医学影像：满足多样化市场需求，填补国产高端彩超领域空白，海外市场加速渗透。目前我国医疗设备行业整体国产化率仍处于低位，受益于医疗新基建、集采、行业整顿等政策推进，以迈瑞为代表的头部国产厂商有望凭其优越产品性能，...

标签：迈瑞医疗医疗

个股分析：迈瑞医疗20231103.docx

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2024/01/22
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新启航投研

大家好，本期带给大家的是迈瑞医疗。主要从事医疗器械的研发、制造、营销及服务，主要产品涵盖三大领域:生命信息与支持、体外诊断以及医学影像。部分产品国内市占率第一，国际市占率第三。从业绩上来看，公司发布三季报，前三季度营收为273.04亿元（同比增长17.20%），归母净利润为98.34亿元（同比增长21.38%），扣除非经常性损益归母净利润为96.86亿元（同比增长21.02%）。集采规则趋于温和成熟，具备自主创新能力与出海能力的医疗器械研发平台化厂家迈瑞医疗借助集采快速提升市占率。国产医疗器械需求增长趋势不减，国内老龄化超预期加速，我国医疗器械仍集中在中低端品种，高端医疗器械主要依赖进口，国产...

标签：迈瑞医疗

迈瑞医疗研究报告：估值回归，市场前景依旧广阔.pdf

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2023/10/25
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太平洋证券

迈瑞医疗研究报告：估值回归，市场前景依旧广阔。新冠疫情得到控制后，中国及全球医疗市场都亟待寻求新的增长点。作为中国医疗器械企业的领军者，迈瑞医疗在国内竞争中表现出引领国产、赶超外资的趋势，在海外竞争中不断实现高端客户的突破。现阶段，公司估值回归历史低点，而公司核心业务未来依然有较大的发展空间。本报告将从以下几个方面分析迈瑞的投资价值与发展前景。看估值：长期发展稳健，短期估值回归历史低位，从PEG角度看投资性价比突出全球比较：在全球主要医疗器械公司中，迈瑞医疗的营收和净利润规模与直觉外科和爱德华生命科学较接近。作为参考，直觉外科和迈瑞医疗预期未来三年内的净利润增速都约为20%，而直觉外科的估值明...

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迈瑞医疗（300760）研究报告：持续突破高端产线，加速发力新兴业务.pdf

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2023/03/17
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招银国际

迈瑞医疗（300760）研究报告：持续突破高端产线，加速发力新兴业务。收入增长稳健，盈利能力提升。迈瑞医疗长期保持稳健发展，经营效率持续提升。2021年收入突破250亿元，是中国收入体量最大的医疗器械公司。由于规模效应体现，公司盈利能力稳步提升，净利润率从2014年的11.4%提升至2022年前三季度的34.8%。对标国际医疗器械巨头例如美敦力、强生，公司仍具备广阔的成长空间。高研发投入助力管线拓展和新品迭代，打开成长天花板。迈瑞医疗坚持技术创新的发展内核，长期保持高水平研发投入，不仅在常规业务板块不断实现纵向高端迭代，而且积极扩充业务布局，横向拓展种子业务，加速释放其业务潜力。公司相继推出的...

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迈瑞医疗（300760）研究报告：乘风破浪，国产医疗器械龙头扬帆远航.pdf

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2022/11/30
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方正证券

迈瑞医疗（300760）研究报告：乘风破浪，国产医疗器械龙头扬帆远航。作为国内医疗器械龙头企业，2021年迈瑞医疗营业收入达252.70亿元，2017-2021年间复合增长率为22.63%，业绩呈现快速发展趋势。随着迈瑞医疗业务规模逐步扩大，市场对迈瑞医疗的成长空间、快速增长的可持续性存在疑虑。本文将从国内新基建给迈瑞带来的增量、海外市场布局及空间、新业务的增长潜力三方面来分析迈瑞的发展。1、医疗新基建掀起设备采购浪潮，迈瑞国内市场迎来发展新空间疫情暴露我国医疗卫生短板，政府出台多项政策加速推进医疗新基建。迈瑞医疗作为国产器械龙头企业，产品类型丰富，结合“三瑞”系统，能...

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迈瑞医疗（300760）研究报告：超声领域领军企业，产品线布局完善，海内外齐发力.pdf

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2022/10/26
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天风证券

迈瑞医疗（300760）研究报告：超声领域领军企业，产品线布局完善，海内外齐发力。迈瑞医疗在超声领域拥有逾20年的发展历史，目前可以为医院、诊所、影像中心等提供从高端覆盖到低端的全系列超声诊断系统，以及逐步细分应用于放射、妇产、介入、急诊、麻醉、重症、肝纤等不同临床专业的专用解决方案。公司超声业务在2021年首次超越进口品牌成为国内第二，并逐渐站稳市场地位。2022年上半年，公司包括超声在内的影像业务实现营业收入32.64亿元，同比增长22.20%。医疗新基建助力国内高增长，“瑞影云”赋能智慧医疗发展医疗新基建驱动国内医疗器械市场迎来长期扩容，公司2022年上半年医学影...

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迈瑞医疗（300760）研究报告：新基建+新业态，“迈”上新台阶.pdf

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2022/07/04
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浙商证券

迈瑞医疗（300760）研究报告：新基建+新业态，“迈”上新台阶。迈瑞医疗：国内收入体量最大、国际领先的医疗器械与解决方案供应商内生增长+外延并购构筑了公司成长的双引擎。迈瑞医疗成立于1991年，主营业务主要包括生命信息与支持、体外诊断和医学影像三大板块。2021年公司营收253亿元（约是第二名英科医疗收入体量的1.6倍），是国内收入体量最大的医疗器械企业。我们认为，专利创新、技术升级是医疗器械企业的长久生命线，公司在收入体量快速增长过程中，对研发的重视程度及其优秀的研发能力是构成公司内生增长常年稳健的核心所在。在外延并购方面，公司注重核心技术及渠道的获取，不断拓展医疗...

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迈瑞医疗（300760）研究报告：国产医疗器械航母路在脚下.pdf

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2022/06/06
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东吴证券

迈瑞医疗（300760）研究报告：国产医疗器械航母路在脚下。医疗新基建是未来5-10年的主线，迈瑞充分受益：医疗新基建给迈瑞带来的绝不仅仅是短期两三年的设备增量需求，而是未来五年乃至更长时间的建设过程。迈瑞拥有高性价比的设备产品，成熟的“三瑞”智慧医院建设方案等众多与医疗新基建息息相关的产线，将充分受益于国内新基建浪潮。我们预计，仅《公共卫生防控救治能力建设方案》就将为迈瑞带来超过480亿元终端市场空间。动物医疗、微创外科等种子业务潜在空间巨大，公司发展态势强劲：2021年，宠物诊疗市场规模已达364亿元。公司业务覆盖宠物医疗领域全线产品，是传统三大板块的横向扩展；微创...

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迈瑞医疗（300760）研究报告：医疗器械整体解决方案提供商，平台化再加速.pdf

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2022/05/26
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东方证券

迈瑞医疗（300760）研究报告：医疗器械整体解决方案提供商，平台化再加速。迈瑞医疗作为医疗器械行业整体解决方案提供商，高端化、国际化、智能化共同发展。公司是国内综合性医疗器械龙头，拥有同行业中最全的产品线，为下游客户提供一站式整体解决方案，充分满足临床需求。公司主要产品覆盖生命信息与支持、体外诊断、医学影像三大领域，另外重点布局细分赛道，包括微创外科设备、兽用医疗器械、骨科等业务。公司作为一个不断孵化产品和客户的平台型企业，从代理到自研，从低端到高端，从国内到海外，从单线产品到整体解决方案，不断突破新业务和新区域，坚持高端化、国际化、智能化共同发展。公司经营稳健，营业收入从2017年的111...

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迈瑞医疗（300760）研究报告：“医疗新基建+海外拓展”双轮驱动，国产器械龙头加速迈向新台阶.pdf

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2022/05/05
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开源证券

迈瑞医疗（300760）研究报告：“医疗新基建+海外拓展”双轮驱动，国产器械龙头加速迈向新台阶。总结全球医疗器械巨头国际化之路，公司正在创新性践行全球化战略。通过总结全球医疗器械巨头的国际化、本土化历程，如在经营布局方面，将重要生产、研发、采购等环节适时转移到目标市场；在经营管理方面，构建事宜赋权当地实体的组织架构，积极吸纳当地优秀人才进入核心管理层；在营国际合作方面，与本土上下游企业开展广泛深度合作等。我们认为公司正在创新性践行全球化战略，在发达国家市场通过并购，实现全本地员工运营，品牌推广加速；在新兴国家市场，通过与当地企业合作或当地建厂，打通产业上下游，协同化发展...

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医疗器械行业之迈瑞医疗（300760）研究报告：强者恒强，下个十年星辰大海.pdf

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2022/02/24
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浦银国际

医疗器械板块增长确定性高，强者恒强特征更明显，迈瑞作为行业龙头及高端医疗器械稀缺标的，更有机会享受行业增长红利。我们认为医疗器械行业未来10-15年将受益于人口老龄化加深、人均医疗开支增加、进口替代等高确定性增长因素。政策方面，医疗新基建、分级诊疗、进口替代等均有助行业景气度稳健提升，中短期医疗器械集采虽令部分企业收入波动，但长期有利于迈瑞等国产器械商市占率提升，加速进口替代及行业集中度提升。

标签：迈瑞医疗医疗器械

迈瑞医疗（300760）研究报告：受益医疗新基建，增长趋势加速.pdf

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2022/02/21
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国联证券

2020年起冠疫情全球大流行，全球基础医疗设备不足矛盾凸显。中国十四五规划明确提出要加强公卫体系和优质医疗资源的建设，如国家医学中心、国家区域医疗中心、千县工程等项目。2021年是中国医疗新基建启动元年，医疗设备行业增速有望提升。

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迈瑞医疗（300760）研究报告：受益医疗新基建，增长趋势加速.pdf

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2022/02/18
349
18
国联证券

2020年起冠疫情全球大流行，全球基础医疗设备不足矛盾凸显。中国十四五规划明确提出要加强公卫体系和优质医疗资源的建设，包括国家医学中心、国家区域医疗中心、千县工程等项目。2021年是中国医疗新基建启动元年，医疗设备行业增速提升。

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迈瑞医疗（300760）深度研究：“三瑞”系统构建智慧医疗生态圈.pdf

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2021/12/06
2013
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天风证券

公司主要业务涵盖生命信息与支持、体外诊断、医学影像、外科、骨科、动物医疗等多个领域。其中，生命信息与支持业务的大部分子产品如监护仪、除颤仪、麻醉机、呼吸机、输注泵、以及体外诊断业务的血球等均成为国内第一。基于全面的医疗器械产品线，公司相继推出了瑞智联、瑞智检、瑞影云三大IT解决方案，推动智慧医院建设。

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迈瑞医疗深度解析：后疫情时代，迈瑞国内国外打开成长新局面.pdf

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2021/08/25
1327
60
国金证券

迈瑞医疗深度解析：后疫情时代，迈瑞国内国外打开成长新局面。三十而立，迈瑞是中国医疗器械的集大成者，勇立潮头敢当先。三十年发展迈瑞已成为国内医疗器械企业绝对龙头，以史为鉴，我们认为迈瑞是后发制胜的“逆向创新”典型代表，公司三大支柱业务多款产品全球市占率领先，2020年净利润突破66亿，形成多层次产品管线。化学发光、彩色超声等业务逐步发力；微创外科、宠物医疗、AED、骨科等业务成长动力十足。赛道高景气，后疫情时代迈瑞迎来出海发力关键机遇。根据我们推算，迈瑞海外市场空间至少可达750亿美元，海外新兴市场仍处发展早期，国内发展经验有望成功复制。海外欧美市场设备更新换代+疫情后基础建设带来高性价比产品的...

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