联影医疗_联影医疗咨询报告_联影医疗研究报告下载

联影医疗研究报告：做难的事，做对的事.pdf

6积分
2024/04/17
416
4
招银国际

联影医疗研究报告：做难的事，做对的事。联影医疗成立于2011年，是中国大型医疗设备的龙头企业，产品线覆盖CT、MR、MI、RT、XR以及生命科学仪器。2019-2023年公司收入年复合增长率达39.9%。我们预期公司将受益于中国医疗设备市场扩容及国产替代，同时将持续开拓海外市场。深厚技术实力积累，大型医疗设备高端市场的破局者。中国大型医疗设备高端市场长期由进口品牌垄断，国产份额较低。联影医疗长期保持高研发投入，9M23研发费用率达18.4%。经过多年研发累积，公司不仅建立了从低端临床到高端科研全覆盖的大型医疗设备产品矩阵，更持续实现技术突破。我们认为，在部分高端设备领域，联影医疗已跻身国际一流...

标签：联影医疗医疗

联影医疗研究报告：医疗影像设备龙头，海外市场大有可为.pdf

4积分
2024/01/23
865
13
广发证券

联影医疗研究报告：医疗影像设备龙头，海外市场大有可为。联影医疗自身独有的竞争优势是什么？（1）VS其他国产企业：联影医疗后来居上，率先突破高端产品，高举高打、全线覆盖的策略卓有成效，成立第12年营收已突破90亿元。（2）VS全球巨头“GPS”：在性能、差异化、新品推出速度、新技术结合四方面具备核心竞争优势。“GPS”走到现在有哪些要素支撑？在这些要素上联影做的如何？（1）产品是核心壁垒，联影有望凭借工程师红利逐渐缩小差距。第一，持续且高额的研发和资本投入是“GPS”的护城河，工程师红利将赋能联影以更低的投入缩小差距；第二，...

标签：联影医疗影像设备医疗影像医疗

联影医疗研究报告：顶天立地，打造国家影像医学高峰.pdf

4积分
2023/09/08
2723
16
星展证券

联影医疗研究报告：顶天立地，打造国家影像医学高峰。国产影像设备龙头。公司是一家以研发为导向的高科技医疗设备公司，公司持续进行高强度研发投入，致力于攻克医学影像设备、放射治疗产品等大型医疗装备领域的核心技术。截至2023年中报期末，公司累计向市场推出90多款产品，包括磁共振成像系统（MR）、X射线计算机断层扫描系统（CT）、X射线成像系统（XR）、分子影像系统（PET/CT、PET/MR）、医用直线加速器系统（RT）以及生命科学仪器。在数字化诊疗领域，公司基于联影云系统架构，提供联影医疗云服务，实现设备与应用云端协同及医疗资源共享，为终端客户提供综合解决方案。矢志成为国际一线领军企业。公司自设立...

标签：联影医疗医疗医学

联影医疗研究报告：谋局全球化的影像龙头.pdf

4积分
2023/06/25
1050
10
浙商证券

联影医疗研究报告：谋局全球化的影像龙头。作为国内医学影像设备龙头企业，联影医疗在高端设备上拥有较强的技术储备，其众多核心零部件已实现自产自研，并在该领域拥有较强的领先优势，具有一定的稀缺性。另外，考虑到公司的平台属性，相较于同样具备平台属性的医疗器械龙头迈瑞医疗而言，其海外收入占相对较小，仍处于早期快速成长阶段，具备广阔的提升空间，叠加贴息贷款以及配置证放宽等政策催化，我们认为，公司业绩有望继续保持高速增长。联影医疗：市场覆盖广泛，部分领域已打破国际厂商垄断地位截止到2022年底，公司全线产品已入驻全国超过1,000家三甲医院，同时代表“中国智造”破冰海外高端市场，成功...

标签：联影医疗医疗

联影医疗研究报告：政策扶持，技术领先，国产影像设备龙头逐步突围.pdf

9积分
2023/06/25
169
5
国海证券

联影医疗研究报告：政策扶持，技术领先，国产影像设备龙头逐步突围。政策扶持，国产设备逐步突围。一方面，多地政府发布“进口医疗设备采购清单”，限制医疗机构采购进口设备，国产替代率逐步提升。另一方面，国家卫健委逐步放松对医疗设备的配置管理，高端影像设备有望加速放量。公司国产设备品类丰富，已在中低端市场实现突围。虽然外资如“GPS”（GPS指通用医疗、飞利浦、西门子）等已经逐渐开始本土化，但公司在产品丰富度、中低端设备性能方面并不逊色于“GPS”，随着国产品牌技术进步，已经逐渐在中低端市场实现进口替代。高端设备获得知名医院认可，逐...

标签：联影医疗影像设备医疗

联影医疗（688271）研究报告：创新主导核心技术自主可控，海内外双拓打开发展空间.pdf

5积分
2023/03/31
260
15
华西证券

联影医疗（688271）研究报告：创新主导核心技术自主可控，海内外双拓打开发展空间。医学影像设备作为器械领域技术壁垒最高的细分市场，据灼识咨询数据，其以430亿美元规模9.7%市占率居于医疗器械第三大细分领域（2020年），预计未来十年复合增速约3.8%，其中CT、MR、XR、MI四大类约占影像设备80%，国内市场人均医学影像拥有量远低于全球水平，受医疗新基建需求拉动，辅以贴息贷款、专项债等资金面扶持以及最新大型医用设备配置证宽松调整带来的可及性提升，预计将迎来高速发展窗口期，将从2020年537.0亿元的规模体量以7.3%复合增速水平扩展至2030年接近1100亿元，以公司为代表的国产企业凭...

标签：联影医疗医疗

联影医疗（688271）研究报告：创新引领，志在全球.pdf

4积分
2022/12/19
528
5
西部证券

联影医疗（688271）研究报告：创新引领，志在全球。全球医疗影像设备市场空间广阔。根据灼识咨询的统计数据，医学影像设备是医疗器械行业中技术壁垒最高的细分市场之一。预计2030年全球医疗影像设备市场规模预计达627亿美元，2020-2030年CAGR为3.8%；预计2030年中国医疗影像设备市场规模达1085亿元，2020-2030年CAGR为7.3%。公司境内外收入逐年提升。公司营业收入由2018年的20.35亿元增长至2021年的72.54亿元，年复合增速为52.70%。2020年扭亏为盈，2021年净利润增加至14.17亿元。近年来，公司境内外收入均呈上升趋势，海外收入增速较快，海外收入...

标签：联影医疗医疗

联影医疗（688271）研究报告：影像龙头走出国门，成长空间进一步打开.pdf

4积分
2022/11/14
637
13
国联证券

联影医疗（688271）研究报告：影像龙头走出国门，成长空间进一步打开。联影医疗是专注于大型医疗影像设备的国产品牌，公司成立于2011年，累计向市场推出80余款产品，覆盖CT、MR、XR、PET-CT、RT等细分产线，产品矩阵丰富。薛敏博士为公司实控人，持股28.01%，核心管理团队具有西门子、飞利浦等国际影像公司任职经历，具备丰富的医疗器械行业经验，为公司在国内外业务拓展保驾护航。医疗器械国产替代+基层普及是主旋律根据联影招股书数据，2022年国内影像市场将达到585亿元，占医疗器械13%市场份额，位列第二，2021-2030年行业整体复合增速为7.3%，其中MR、PETCT等细分产品增速...

标签：联影医疗医疗

联影医疗（688271）分析报告：Q3业绩短期波动，有望受益于医疗新基建和贴息贷款政策.pdf

3积分
2022/10/31
459
3
中信建投证券

联影医疗（688271）分析报告：Q3业绩短期波动，有望受益于医疗新基建和贴息贷款政策。2022年前三季度，公司营收、归母净利润和扣非归母净利润分别为58.59亿元、8.99亿元和7.20亿元，分别同比增长25.55%、16.62%和15.51%，业绩略不及预期，我们预计可能由于前三季度国内散发性疫情对公司订单签订和收入确认产生一定影响。利润端增速低于收入端，我们预计主要由于公司前三季度毛利率同比下降4.95个百分点（预计主要由于产品结构的变化），而期间费用率同比下降幅度较小（前三季度同比下降2.4个百分点），导致公司净利率略有下降。前三季度经营性活动现金流净额为-8.64亿元，预计主要系公司...

标签：联影医疗医疗新基建基建医疗

联影医疗（688271）研究报告：中国大型医疗设备龙头崛起.pdf

8积分
2022/10/12
588
10
国信证券

联影医疗（688271）研究报告：中国大型医疗设备龙头崛起。医疗新基建市场扩容与进口替代双驱动下，中国医疗器械11%增速高于全球。2020年全球医疗器械市场规模突破4400亿美元，中国一跃成为继美国后全球第二大医疗市场、市场规模超过1026亿美元。预计2030年全球医疗器械市场规模将超过8000亿美元，中国市场预期将达近2373亿美元，复合增长率达11%远超全球增长率6.3%。高端医疗设备因为高技术壁垒、长研发周期、产业链繁复，进口厂商市占率一度高达90%。国产医疗设备公司历经多年技术积累，已进入“市场扩容+进口替代”双驱高增长的黄金时代。“影像诊断+放疗设...

标签：联影医疗医疗设备医疗

联影医疗（688271）研究报告：医学影像设备国产龙头，撬动千亿进口主导市场.pdf

6积分
2022/09/26
711
10
光大证券

联影医疗（688271）研究报告：医学影像设备国产龙头，撬动千亿进口主导市场。国产医学影像设备龙头企业，深耕行业十余载。联影医疗成立于2011年，致力于为全球客户提供高性能医学影像设备、放射治疗产品、生命科学仪器及医疗数字化、智能化解决方案。深耕行业十余载，联影医疗已经构建起全面完善的医学影像设备产品线，公司持续投入研发，核心技术逐渐走向全球行业前沿水平。公司2021年收入72.5亿元（YOY+26%），归母净利润14.2亿元（YOY+57%），近年来收入实现高速增长。公司核心管理团队具备丰富行业经验和技术底蕴，员工持股平台合计持有7.51%股权，激励充分。政策扶持+技术突破，千亿医学影像设备...

标签：联影医疗医学影像设备医学影像影像设备医疗

联影医疗（688271）研究报告：国产影像龙头高端产品布局领先，海外拓展突破成长天花板.pdf

3积分
2022/09/20
438
4
信达证券

联影医疗（688271）研究报告：国产影像龙头高端产品布局领先，海外拓展突破成长天花板。立足中国，快速崛起的医用影像设备龙头。2018-2021年公司营收由20.4亿元增长至72.54亿元，归母净利润由-1.26亿元增长至14.17亿元，扭亏为盈并实现大幅增长。22H1业绩持续增长，公司加大市场拓展力度，由于高端产品不断推出、部分型号涨价及部分配件实现自产等因素，毛利率呈上升态势。展望下半年，我们认为若未发生严重疫情，公司业绩有望保持增长态势。新基建与千县工程促进影像市场扩容，国产替代拨云睹日。过去外资企业在国内医疗器械市场占据优势地位，自十八大以来，党和国家对医疗器械发展高度重视，陆续出台支...

标签：联影医疗医疗

联影医疗（688271）研究报告：医学影像国之利器，厚积薄发显露锋芒.pdf

5积分
2022/08/30
551
9
国盛证券

联影医疗（688271）研究报告：医学影像国之利器，厚积薄发显露锋芒。医学影像设备应用广泛，国内千亿市场空间巨大。医学影像设备（CT/MR/MI/XR/RT等）广泛应用于临床诊断与治疗，相对全球成熟市场国内起步较晚，国内医学影像设备人均保有量相比发达国家仍有巨大提升空间（2020年PET/CT百万人均台数中国0.61vs美国5.73）。国内人口老龄化加剧、慢性病增加与民众健康意识提高带来配臵需求的大幅增加，叠加近年来出台的从审评审批到终端配臵的系列政策优待，国内医学影像设备行业有望快速扩容。2030年全球市场有望达到627亿美元（CAGR3.8%），国内市场有望达到1100亿元（CAGR7.3...

标签：联影医疗医学影像医疗医学

联影医疗（688271）研究报告：高端医学影像龙头，全球化布局可期.pdf

8积分
2022/08/24
539
13
财通证券

联影医疗（688271）研究报告：高端医学影像龙头，全球化布局可期。国产影像龙头产品全球布局，营收高速增长、盈利能力亮眼。公司是国产影像龙头，入驻全国近900家三甲医院。海外全球布局完善，23款产品获得FDA证书、34款产品获得CE证书。2021年营收72.54亿元（+25.94%），其中海外收入5.11亿元（+212%）；归母净利润从2018年的-1.26亿元增长到2021年的14.17亿元。中国医疗影像2030年将达到1100亿元市场，政策支持高端产品国产化替代。全球医学影像行业稳定增长，2020年全球市场430亿美元，中国市场537亿元。目前，外资厂商在影像设备仍占主导地位，GE、西门子...

标签：联影医疗医学影像医疗医学

联影医疗（688271）研究报告：国产医疗影像设备龙头，迈向世界之巅.pdf

5积分
2022/08/22
474
12
东吴证券

联影医疗（688271）研究报告：国产医疗影像设备龙头，迈向世界之巅。投资逻辑：1.公司是国内医疗影像设备龙头，2020年多产品线新增装机量国内排行第一；2.目前我国医疗影像设备高端产品仍以进口为主，公司多年来保持高研发投入，已覆盖高端影像全线设备，有望在高端影像设备领域加快进口替代；3.公司主要竞争对手均为跨国大企GE、飞利浦、西门子，“GPS”非本土地区收入占比超过50%，公司目前境外收入占比不到10%，未来随着渠道的铺设以及产品影响力的逐渐提升，海外市场有望保持翻倍增长。以持续不断的研发投入打造国产高端医疗影像设备龙头企业：公司产品线覆盖MR、CT、MI、XR、D...

标签：联影医疗医疗影像影像设备医疗

"联影医疗" 相关的文档