索通发展(603612)股票分析报告_索通发展企业发展现状及前景研究_索通发展投资价值分析

索通发展上市辅导培训-上市公司规范运作.pptx

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2024/03/11
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其他

索通发展上市辅导培训-上市公司规范运作。上市公司不得为董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人及其控股子公司等关联人提供资金等财务资助；公司在与上述关联人发生经营性资金往来时，应当严格履行相关审批程序和信息披露义务，明确经营性资金往来的结算期限，不得以经营性资金往来的形式变相为上述关联人提供财务资助；上市公司在拟购买或参与竞买控股股东、实际控制人或其关联人的项目或资产时，应当核查其是否存在占用公司资金，要求公司违法违规提供担保等情形，在上述违法违规未有效解决之前，公司不得向其购买有关项目或资产。本课件是针对全行业所编写的，旨在为全行业提供关于索通发展方向更为专业的指导和建议。

标签：索通发展上市公司

索通发展研究报告：国内预焙阳极龙头，出海布局蓄.pdf

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2024/02/02
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华福证券

索通发展研究报告：国内预焙阳极龙头，出海布局蓄。公司是世界上最大的商用预焙阳极生产企业，预计2025年签约产能实现500万吨。截止到2022年12月31日，公司预焙阳极在产产能为282万吨，为顺应行业“北铝南移”的趋势，公司持续推进在西北、西南、山东、海外四区域的战略布局，争取十四五期间平均每年实现60万吨预焙阳极产能投放，十四五末公司预焙阳极签约产能达到约500万吨。大规模原料采购、资源综合利用及低融资成本为公司带来成本优势。2022年公司预焙阳极生产成本较行业平均低约789元/吨，主要因素有三个：1）大规模原料采购，由于公司预焙阳极产能规模较大，目前年石油焦采购量及...

标签：索通发展预焙阳极

索通发展研究报告：扩张阳极产能稳固龙头地位，布局负极培育第二成长曲线.pdf

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2023/09/25
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海通国际

索通发展研究报告：扩张阳极产能稳固龙头地位，布局负极培育第二成长曲线。预焙阳极行业龙头，盈利能力逐年提升。索通发展拥有国内最大的预焙阳极产能，占据着预焙阳极行业龙头地位，目前在产产能282万吨。公司的主营业务为预焙阳极的研发、生产及销售业务。公司营业收入增长迅猛，2022年实现营业收入194.01亿元，同比增长105.12%，三年CAGR达64%；归母净利持续提升，2022年实现归母净利9.05亿元，同比增长45.99%，三年CAGR达119%。2023年上半年实现营业收入81.30亿元，同比增长2.09%；实现归母净利-4.09亿元，同比减少171.97%；实现扣非归母净利-4.12亿元，同...

标签：索通发展

索通发展研究报告：阳极龙头出海布局，切入负极成长可期.pdf

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2023/09/18
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国海证券

索通发展研究报告：阳极龙头出海布局，切入负极成长可期。预焙阳极龙头，切入负极，成长可期。公司自1998年成立以来，多年深耕预焙阳极业务，2003年开始预焙阳极的生产，2017年上市后进入扩张快车道。公司在全国多地布局，并将业务扩展至海外，到2025年公司规划产能达到500万吨。同时公司通过自建及收购欣源股份，切入锂电负极赛道，协同优势明显。未来将实现炭材料双轮驱动，成长可期。核心看点：规模扩张，负极协同。（1）聚焦预焙阳极产业，持续扩大产能规模。截至2022年底，公司在产产能282万吨，权益产能188万吨。国内扩张的同时，将业务向海外延伸，拟与EGA在阿联酋合资建设预焙阳极60万吨产线，公司具...

标签：索通发展

索通发展研究报告：盈利恢复，预焙阳极龙头再启航.pdf

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2023/09/18
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中邮证券

索通发展研究报告：盈利恢复，预焙阳极龙头再启航。行业价格企稳，盈利恢复步入正轨。上半年石油焦和预焙阳极价格持续快速下行，公司盈利承压。同时由于原材料和产成品价格下跌，公司资产减值损失3.66亿元，利润影响较大。目前6月至9月预焙阳极产品和石油焦价格已经保持稳定。预计下半年公司业绩有望回归正轨。项目稳步推进，2025年规划500万吨预焙阳极。公司2023年预焙阳极运行产能达282万吨，山东创新二期项目、陇西索通30万吨铝用炭材料项目已正式启动，重庆市綦江区年产25万吨高导电节能型铝用炭材料和5万吨锂电池高端负极材料生产用箱板项目正在稳步推进中。进口量持续收缩，国内库存持续去化，预计2024-20...

标签：索通发展预焙阳极

索通发展（603612）研究报告：强α品种，预焙阳极行业龙头升级循环经济领军者.pdf

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2022/12/17
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东吴证券

索通发展（603612）研究报告：强α品种，预焙阳极行业龙头升级循环经济领军者。预焙阳极：集中度仍在提升，公司强α属性彰显，龙头地位愈发稳固。作为铝工业的配套产业，预焙阳极行业的发展与电解铝技术的进步和铝行业的发展是分不开的，预焙阳极产业发展的趋势：1）高端化，原铝生产技术的不断进步将对预焙阳极质量提出更高要求，包括电流容量的不断增大要求预焙阳极尺寸不断增大、电流密度的不断增大要求预焙阳极品质不断改善等。2）规模化，中国作为全球预焙阳极的主要生产基地，行业集中度将快速提升。3）专业化，经营模式由电解铝厂配套逐步向独立商用预焙阳极生产模式转变。原材料：预焙阳极的生产重料轻...

标签：索通发展预焙阳极循环经济

索通发展（603612）研究报告：预焙阳极龙头再度发力，强势进军负极领域.pdf

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2022/11/05
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中邮证券

索通发展（603612）研究报告：预焙阳极龙头再度发力，强势进军负极领域。公司近期发布三季报，2022年1-9月，公司实现营收137.1亿元，同比增长107.47%；归母净利润9.65亿元，同比增长103.68%；扣非归母净利9.6亿元，同比增长103.97%。公司营收大幅增长主要系预焙阳极产能释放，且预焙阳极销售价格较去年同期上涨所致；另石油焦业务持续扩张也是营收增加的重要因素之一。2022Q3，公司实现营收57.47亿元，同比增长114.28%、环比增长20.3%；归母净利润3.97亿元，同比增长117.75%、环比下降3.2%；扣非归母净利3.92亿元，同比增长113.76%、环比下降5...

标签：索通发展预焙阳极

索通发展（603612）研究报告：国内独立预焙阳极龙头，拟收购欣源快速切入负极赛道.pdf

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2022/10/08
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浙商证券

索通发展（603612）研究报告：国内独立预焙阳极龙头，拟收购欣源快速切入负极赛道。公司是国内独立预焙阳极龙头，2021年国内产量市占率达10%，2022年，拟收购负极企业欣源股份并自建一体化负极产能，进军锂电负极材料，贯彻执行“C+（carbon）战略”，公司2018-2021共3年营收CAGR达41%，归母净利润CAGR达45%，主要系公司产能的持续扩张。2022年上半年，公司实现收入79.63亿元（+103%），归母净利润5.68亿元（+95%）。人造石墨负极前景广阔，石油焦供需紧张影响负极竞争格局电动车&储能驱动下预计25年全球人造石墨负极需求量达153...

标签：索通发展预焙阳极收购

索通发展（603612）研究报告：预焙阳极产能稳步扩张，战略延伸锂电负极材料领域.pdf

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2022/08/25
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国信证券

索通发展（603612）研究报告：预焙阳极产能稳步扩张，战略延伸锂电负极材料领域。公司预焙阳极产能稳步扩张。公司2021年预焙阳极自产产量约为207万吨，约占国内商用预焙阳极总产量的20%，约占国内预焙阳极总产量的10%，市占率仍有较大提升空间。国内电解铝市场正经历着“北铝南移”的重要转型，给预焙阳极带来了行业整合的战略机遇期。公司现有年产252万吨预焙阳极产能，权益产能约174万吨，未来每年有望新增60万吨产能，2025年总产能将有望达到500万吨。公司通常采用与核心客户合资并由公司控股的模式建设预焙阳极产能，保障优质销售订单，且在原材料石油焦的采购环节，有国内集中采...

标签：索通发展锂电负极预焙阳极负极材料锂电负极材料

索通发展（603612）研究报告：预焙阳极+锂电负极双轮驱动，公司有望进入持续高景气周期.pdf

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2022/07/11
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中泰证券

索通发展（603612）研究报告：预焙阳极+锂电负极双轮驱动，公司有望进入持续高景气周期。一、预焙阳极龙头，C+（carbon）战略持续迈进中索通发展前身索通临邑碳素有限公司，成立于2003年，通过收购及改造获得第一条2万吨产能的预焙阳极生产线，成为了具备独立生产能力的预焙阳极制造商。2017年，公司于上海证券交易所上市，成为行业唯一一家上市公司。截至2021年年末，公司预焙阳极产能252万吨，稳居全国首位。2022年5月，公司公告拟收购欣源股份94.9777%股权，切入锂电负极行业，持续推进“预焙阳极+锂电负极”的双轮战略规划。未来公司将以“双驱两翼，低碳...

标签：索通发展锂电负极预焙阳极

索通发展（603612）研究报告：持续进击的预焙阳极龙头.pdf

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2021/11/30
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开源证券

作为国内预焙阳极龙头企业，公司近年来依托成本优势并通过合资建厂的模式，不断加快产能扩张步伐。随着在建项目的陆续落地，公司产销量将稳步增长。另一方面，受益于下游电解铝需求的平稳增长，预焙阳极行业景气度逐渐复苏，产品盈利中枢有望进一步上行。经过业绩测算，我们预计公司2021-2023年归母净利润分别为6.31、9.11、11.24亿元，EPS分别为1.37、1.98、2.44元，当前股价对应2021-2023年PE分别为15.4、10.6、8.6倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

标签：索通发展预焙阳极

索通发展专题报告：“双控双碳”开启铝产业新机遇，预焙阳极龙头有望受益产业变革.pdf

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2021/09/24
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国盛证券

索通发展专题报告：“双控双碳”开启铝产业新机遇，预焙阳极龙头有望受益产业变革.预备阳极龙头兼具扩张优势与节能降耗技术功底，“能耗双控”产业风向深化高端产品定位与公司产研优势。索通发展为国内商用化预焙阳极龙头，国内现有5大生产基地合计/在建产能252万吨/65万吨，并规划至2025累计建成500万吨产能。公司凭借产能建设优势与下游客户合作扩能，在为客户提供高端化预备阳极产能同时优先享受“北铝南移”带来行业增量红利。此外，公司具备铝电解全流程节能降耗技术积累，在“能耗双控”政策倒逼产业加快节能降耗步伐下，公司有望进一步提升产业链竞争实力。

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索通发展专题研究：商用预焙阳极龙头沐“铝”前行.pdf

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2021/07/16
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华安证券

索通发展深耕预焙阳极行业数十年，逐步发展为商用预备阳极领域的龙头厂家和该领域唯一上市公司。并且近几年公司凭借其多年的技术研发和生产经验与客户合资建厂，不仅有利于公司与下游大型电解铝厂深度绑定以提前锁定销售渠道，同时助力公司预焙阳极产能实现有效扩张。目前公司已实现252万吨预焙阳极产能，产能规模稳居该行业第一水平。按照目前公司产能计划与投产节奏，我们预计2026年公司预焙阳极产能规模有望达到500万吨，CAGR为14.7%。

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