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粤水电分析报告：广东基建龙头，新能源转型促发展提速.pdf
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- 2023/10/31
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- 中信证券
粤水电分析报告：广东基建龙头，新能源转型促发展提速。公司概况：区域基建老牌龙头，重组完成再赋新能。粤水电于2001年在广州成立并于2006年于深交所上市，是广东省基建老牌龙头，发展初期专注于水利水电、交通等基建领域。近年来，公司实施“一专多能”发展战略，着力发展清洁能源发电和新能源装备制造与销售，相关业务营收持续增长。2023年1月6日，公司与广东建工集团重大资产重组完成，在解决同业竞争的基础上，吸收建工集团实现强强联合。本次重组使公司实现了规模扩张和资质扩充，促进了综合实力提升。同时，建工集团的业绩承诺将为公司的业绩增长提供基本保障。传统基建：基建稳增长发力持续，行业...
标签： 粤水电 能源转型 基建 水电 能源 -
粤水电（002060）研究报告：区域水利工程龙头，发电业务引领价值重估.pdf
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- 2022/09/21
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- 国信证券
粤水电（002060）研究报告：区域水利工程龙头，发电业务引领价值重估。区域水利水电投建营一体化龙头，发电业务打造新增长点。公司是两广地区唯一一家拥有水利水电工程施工总承包特级资质的工程企业，在广东地区深耕多年，具备丰富的工程施工经验，在区域内具有较强的品牌影响力。公司坚持工程建设和清洁能源投资双主业发展，清洁能源发电业务近三年营收复合增长率达到30.7%，毛利占比突破65%，成为公司高质量发展重要推动力。工程施工：政策大力支持水利基础设施建设，抽蓄电站和轨道交通潜能可观。政策对水利工程建设的重视程度显著提升，2022年国家部署推进的55项重大水利工程，上半年已开工18项，下半年随着天气转凉和...
标签： 粤水电 水电 水利 -
粤水电（002060）研究报告：传统水利水电龙头，清洁能源发电打造新增长极.pdf
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- 2022/07/25
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- 天风证券
粤水电（002060）研究报告：传统水利水电龙头，清洁能源发电打造新增长极。公司传统主业受益于水利发展黄金时期，清洁能源发电和氢能业务创造新的增长极。我们认为公司看点有三：1）22年计划投产1.2GW清洁能源，较21年规划值增加1GW，我们测算未来三年公司清洁能源装机有望超3GW，潜在装机近10GW；2）传统水利工程具备独特的区域和施工优势，政策驱动下抽水蓄能电站建设有望提速；3）水利、轨交投资提速，稳增长投资主线下，公司显著受益。我们预计22-24年归母净利润为4.0/5.2/6.8亿元，对应PE为25.2/19.3/14.8倍，近期公司公告拟发行股份收购建工集团100%股权并募集不超过20...
标签： 粤水电 水利 水电 水利水电 清洁能源 -
粤水电（002060）研究报告：广东水利水电龙头，清洁能源业务高增长打开成长空间.pdf
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- 2021/11/25
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- 中信建投证券
广东水利水电龙头，发力清洁能源发电，支撑业绩高增长。公司构建了工程施工与清洁能源发电共同发展的双主业格局，从毛利占比看，2020年清洁能源发电占比已达到63.8%，公司的盈利主要依赖于清洁能源发电。公司在区域性、中型工程项目上具备竞争优势，随着工程的推进及高毛利的清洁能源项目投产运营，近三年营业收入和归母净利润CAGR高达23.8%、38.4%。2021年前三季度，公司维持了此前的高增长趋势，营业收入和归母净利润分别为99.0亿元、2.3亿元，同比增长15%、32.7%。
标签： 粤水电 清洁能源 水利水电 抽水蓄能 电力 海上风电 -
粤水电（002060）研究报告：新能源转型步伐加速，绿电质量兼优蓄势待发.pdf
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- 2021/11/19
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- 申万宏源研究
粤水电是广东省水利水电工程龙头企业，施工经验丰富，同时在珠三角等省市轨道交通市场拥有较好的行业口碑和专业经验，集设计、施工、建设、运营、管理全过程服务于一体。
标签： 新能源 水利水电 电力 风力发电 抽水蓄能 粤水电
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