梅花生物(600873)股票分析报告_梅花生物企业发展现状及前景研究_梅花生物投资价值分析

梅花生物研究报告：笃行不怠风正劲，“梅花“香自苦寒来.pdf

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2024/04/19
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申万宏源研究

梅花生物研究报告：笃行不怠风正劲，“梅花“香自苦寒来。味精行业领先地位稳固，赖/苏氨酸竞争格局优化，”氨基酸+“战略持续推进，公司进入发展新阶段。公司自成立以来就深耕玉米深加工全产业链，基于20余年的超越与创新，围绕“氨基酸+”战略，以氨基酸为主、兼顾多品类发展，形成了动物营养氨基酸、鲜味剂、人类医用氨基酸、胶体多糖等多个优势产品为核心的业务结构，坚持既做大做强，又做精做细，各产品群协同并进。目前公司赖氨酸、味精产能分别达百万吨级、苏氨酸产能45万吨，其他淀粉副产品、肥料产品、胶体多糖、医药类产品产能规模均居行业前列。从行...

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梅花生物研究报告：全球氨基酸行业龙头，多品类布局持续发力.pdf

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2024/04/16
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华福证券

梅花生物研究报告：全球氨基酸行业龙头，多品类布局持续发力。主营氨基酸产品，产能全球领先。公司产品以氨基酸为主、兼顾多品类发展，形成了动物营养氨基酸、鲜味剂产品及人类医用氨基酸、胶体多糖等多个优势产品为核心的业务结构。截至2022年，公司赖氨酸、味精产能分别达百万吨级、苏氨酸30万吨，苏氨酸、赖氨酸产能均居行业第一，其他淀粉副产品、肥料产品、胶体多糖、医药类产品产能规模均居行业前列。全球氨基酸需求稳定增长，豆粕减量替代推动饲料氨基酸添加需求。根据ImarcGroup数据，2021年全球氨基酸产量突破1000万吨，预计2022-2027年全球氨基酸产量年均复合增长率将保持在4.7%，2027年产量...

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梅花生物研究报告：氨基酸龙头企业，平台化优势突出.pdf

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2024/01/01
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民生证券

梅花生物研究报告：氨基酸龙头企业，平台化优势突出。梅花生物：氨基酸龙头企业，产销量全球领先。公司是一家主营氨基酸产品的全链条合成生物学公司，主要产品为赖氨酸、苏氨酸、缬氨酸、味精、i+g、黄原胶等。2022年公司实现营业收入279.37亿元，同比增长21.14%；实现归母净利润44.06亿元，同比增长83.42%。氨基酸行业：粮价提升+豆粕减量替代落地，苏、赖迎来景气上行空间。全球氨基酸市场经多年发展，2021年需求量已达862万吨，其中赖氨酸和苏氨酸的需求占比最高。未来行业需求在豆粕减量替代政策的引导下，以苏、赖氨酸为代表的工业氨基酸需求将迎来长期增长；供给端，苏、赖氨酸产能格局呈现头部集中...

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梅花生物研究报告：氨基酸景气向上，平台化驱动成长.pdf

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2023/11/07
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华泰证券

梅花生物研究报告：氨基酸景气向上，平台化驱动成长。据博亚和讯，21年全球赖氨酸/苏氨酸需求299/78万吨，11-21年CAGR7%/11%。由于我国大豆进口依赖度高企，粮食安全背景下豆粕减量替代需求提升，带动饲料氨基酸需求持续增长。供给端11-20年行业无序扩张和洗牌完毕（22年苏氨酸全球产能CR3达80%），我们认为行业经过22H2-23H1的降价去库存，未来供需共振下景气有望上行。伴随25万吨/年苏氨酸新产能释放，公司规模和成本优势持续巩固。同时公司拥有100万吨/年味精产能（22年全球第2），味精刚需属性叠加竞争格局良好（22年国内产能CR3达85%），未来亦有望支撑公司盈利基本盘。合...

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梅花生物（600873）研究报告：氨基酸+战略布局，豆粕减量打造增量.pdf

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2023/06/21
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财通证券

梅花生物（600873）研究报告：氨基酸+战略布局，豆粕减量打造增量。豆粕减量方案落地，推动苏赖氨酸需求扩容。2023年4月，农业农村部发布《饲用豆粕减量替代三年行动方案》，明确提出饲料中豆粕用量占比每年下降0.5个百分点以上，到2025年饲料中豆粕用量占比从2022年的14.5%下降至13%。另外，我们结合豆粕、杂粕和氨基酸的售价计算，目前“菜粕+氨基酸”方案的饲养成本相对最低，在饲养行业盈利弱势运行的情况下，低成本将成为推动替代进程的动力之一。因此叠加方案落地和成本推动，豆粕减量工作将会稳步推进，提高苏氨酸、赖氨酸用量分别约9、3万吨，需求增长。由于氨基酸的生产对环...

标签：梅花生物豆粕花生氨基酸生物

梅花生物（600873）研究报告：苏、赖氨酸全球龙头，受益于豆粕减量替代提速.pdf

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2022/05/27
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国联证券

梅花生物（600873）研究报告：苏、赖氨酸全球龙头，受益于豆粕减量替代提速。大豆持续涨价推动豆粕价格大幅上涨，豆粕减量替代加速，带动苏氨酸、赖氨酸景气度上行，苏、赖氨酸行业集中度高，公司是全球最大苏、赖氨酸厂商，业绩弹性大。梅花生物是味精和苏氨酸、赖氨酸全球龙头企业梅花生物总部位于河北廊坊，是一家生物发酵龙头企业。目前公司围绕玉米和煤炭主产区，投建吉林白城、内蒙古通辽和新疆五家渠三个主要生产基地，年产95万吨味精产能（全球第二）、100万吨赖氨酸产能（全球第一）和30万吨苏氨酸产能（全球第一）。公司对股东分红慷慨，2012年至今股利支付率常年超70%。豆粕减量替代提速，推动苏、赖氨酸景气上行...

标签：梅花生物生物花生豆粕