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2024年快递物流行业投资策略：快递线性增长结束，把握需求变化下的投资机遇.pdf

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2023/12/06
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申万宏源研究

2024年快递物流行业投资策略：快递线性增长结束，把握需求变化下的投资机遇。快递件量增速符合预期，两年cagr接近10%标志行业增速放缓，上游电商与消费追求性价比带动快递需求发生结构性变化。行业历经多轮次降价，价格战较为激烈，带动许多公司盈利能力承压，股价持续下跌。但诸多信号表明行业需求仍有望稳健增长，且产能过剩与品牌过度同质化这两大价格战导火索，正在季度边际改善，各家战略趋稳。2024年展望：快递量增价稳，在竞争中走向新一轮集中我们预计2024年行业件量同比增长10-15%，预计价格竞争还会延续，但推动价格战恶化的因素均在边际改善，激烈程度相较今年有望缓和，淡季终端价格底线或与今年持平。预计...

标签：快递物流快递物流投资策略

交通运输行业2023年快递物流中期策略：压力测试甄选龙头，等待需求回暖与格局清晰.pdf

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2023/06/28
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兴业证券

交通运输行业2023年快递物流中期策略：压力测试甄选龙头，等待需求回暖与格局清晰。中高端快递：降本增效进行时、增长回升蓄力中。顺丰在时效件领域形成了单寡头格局，与德邦共同形成高端快运双寡头格局。1）顺丰业绩表现已发生较大变化，过往收入成长性强、业绩波动性大，经营转向后进行了3项结构调整，已成为稳定健康网络，随着今年件量回归常态产能利用率反弹，展现稳健可观盈利水平；2）收入增长方面，一方面等待顺周期需求回暖，一方面公司自身也在为增长蓄力，如鄂州机场投产提升空网效率、陆运网络运营优化、国际物流加快与嘉里融合，公司未来2-3年有望持续处于利润率上行趋势，收入增速有望回升。经济型快递：竞争进入后半场，...

标签：交通运输快递物流快递物流运输中期策略

EC快递&物流行业介绍.pptx

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2023/03/05
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个人

EC快递&物流行业介绍。01快递行业；02公路零担；03落地配；04第四部分：保险索赔；05其他介绍。本课件是针对建通运输行业所编写的，旨在为交通运输行业提供关于EC快递&物流行业介绍方向更为专业的分析和介绍。

标签：快递物流

2023年快递物流行业年度策略：加盟快递持续分化，直营物流顺周期修复.pdf

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2022/12/28
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申万宏源研究

2023年快递物流行业年度策略：加盟快递持续分化，直营物流顺周期修复。需求侧：伴随疫后复苏及宏观经济修复，2023年快递行业需求有望改善。复盘2022年7月以来快递业务量增速及实物网上零售额增速的分化，履约与时效不畅制约快递业务量，网上消费总量及线上渗透率仍呈增长态势，一旦链路通畅，快递凭借低成本优势有望迎来单量回归。当前处于疫后复苏重要时间点，末端网点的恢复程度至关重要，短期件量涌向链路相对更稳定的直营物流。供给侧：行业长期增速的放缓将加速内部分化，驱动格局进一步优化。行业性的价格修复已经结束，快递行业竞争格局日渐清晰，快递公司的单票利润、件量增速等指标持续分化。监管政策和公司战略或驱动近几...

标签：快递快递物流物流

2023年交运物流行业投资策略：疆煤外运崛起，快递物流反转.pdf

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2022/12/02
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浙商证券

2023年交运物流行业投资策略：疆煤外运崛起，快递物流反转。国内煤炭整体供需格局偏紧。17-21年我国煤炭开采和洗选业固定资产投资额相较12-16年同比下降25.0%至1.67万亿元，进而影响国内煤炭扩产增速；此外进口煤规模因国际形势因素有所收窄。疆煤增产保供外运大势所趋。疆煤资源禀赋优良，在品质及开采条件上具备明显优势。《加快新疆大型煤炭供应保障基地建设服务国家能源安全的实施方案》规划“十四五”期间新疆新增煤炭产能1.6亿吨/年至4.6亿吨/年，疆煤外运铁路（乌将、将淖红、兰新、临哈等）十四五期间亦有望进行扩能改造，全力保障疆煤外运。广汇物流：收购红淖铁路战略聚焦疆煤...

标签：交运物流快递物流交运快递物流投资策略

快递物流及供应链行业2023年度策略报告：驶向B端新蓝海，把握产业升级之桨.pdf

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2022/11/15
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招商证券

快递物流及供应链行业2023年度策略报告：驶向B端新蓝海，把握产业升级之桨。本篇报告回顾了2022年快递物流及供应链行业发展情况。2022年随着新冠疫情持续散发，国际局势波云诡谲，供应链体系受到明显冲击，未来保障国内快递物流通畅、供应链高效安全将成为核心方向，我们持续看好快递物流及供应链领域蓝海赛道，成长空间可期。快递：快递龙头稳住阵脚，追赶者仍有机会。严监管背景下快递行业竞争格局持续向好，行业单票价格整体稳定。短中期来看，存量市场仍有增长机会，随线上消费复苏，看好四季度及明年电商消费韧性，预计2022年快递单量实现低单位数增长，2023年随消费修复或达到10%-15%。长期来看，下沉市场仍有...

标签：快递物流物流供应链

物流行业：2022年印度快递物流业报告.pdf

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2022/11/03
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Aviral

物流行业：2022年印度快递物流业报告。Ogistics是经济增长的一个组成部分，因为它涉及从原产地到消费地的商品流动管理。该部门包括航运，港口运营，仓储，铁路，公路，空运，快递货物和其他价值新增服务。企业需要物流服务，以便在紧迫的时间内接触客户并交付产品。快递业通过创建和整合国内和国际地区的门到门链接以及货运跟踪设施，满足了对时间敏感的物流服务的需求。地面快递物流是印度的主要运输方式，其次是航空快递。政府发展基础设施和实施新税收制度的商品及服务税的举措改变了快递物流业务。随着商品及服务税的引入，由于取消了州和中部的多种税收，州际运输变得更加高效。物流业在未来几年可能会增加。印度的快递物流公司...

标签：物流快递物流快递

罗戈网-快递物流业提升履约确定性实现高质量发展报告.pdf

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2022/10/11
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国家邮政局发展研究中心

罗戈网-快递物流业提升履约确定性实现高质量发展报告。随着我国进入全面建设社会主义现代化国家新征程，构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局为物流业带来重要发展机遇。国际环境错综复杂、国内疫情多发散发等多重因素倒逼快递物流业不断加强自身能力建设，供应链韧性和稳定性加快提升。

标签：快递物流物流快递

交通运输行业中报业绩总结：快递物流成长可期，关注出行链复苏.pdf

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2022/09/02
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国金证券

交通运输行业中报业绩总结：快递物流成长可期，关注出行链复苏。2022H1交运板块营收增速放缓，业绩同比下滑。2022H1交运板块营业总收入23711亿元（YoY+30%),净利润705亿元（YoY-19%),毛利率为8%（YoY-1pct),净利率为4%(YoY-2pct),ROE为3%(YoY-1pct).2022Q2营业总收入12,922亿元（YoY+24%),净利润342亿元（YoY-45%)。收入端看，快递航运增速领跑、铁路机场航空短期承压。2022H1快递航运板块营收增速领跑，其中快递营收同比＋37%,航运＋31%,物流综合＋22%,港口＋6%,公路＋4%;2022H1铁路、航空、机...

标签：交通运输交通运输快递物流快递物流

交通运输产业行业中期年度报告：快递物流成长可期，布局复苏确定标的.pdf

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2022/06/07
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国金证券

交通运输产业行业中期年度报告：快递物流成长可期，布局复苏确定标的。快递物流成长可期。过去两年网购渗透率维持高位，快递件量突破千亿，且维持较高增速，短期疫情影响增速，长期行业增长趋势不改。物流市场规模万亿级，龙头企业成长空间足够大。电商快递：行业监管趋严，价格竞争趋缓，快递企业更加注重服务质量，业绩有望持续兑现，下半年看好业务量恢复带来的基本面修复。时效快递：顺丰直营模式打造品牌优势，盈利能力持续修复，看好国际业务发展与航空业务协同。综合物流：集中度和第三方物流渗透率提升是长期逻辑。化工物流门槛高监管严，需求增长而行业供给受限，业绩增长确定性强。制造业升级增加对ToB生产性供应链物流的需求。布局...

标签：交通交通运输快递快递物流物流运输

基础设施和现代服务产业研究及2022年投资策略.pdf

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2021/11/03
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中信证券

传统的大营建时代落幕，也意味着传统的利用杠杆、占据资源和扩大生产的思维落幕。房地产产业链和城市现代服务行业将更加直面居民。只有更加重视运营服务和品牌建设，顺应居民需要结构性提升优质供给产能，才能在激烈的市场竞争中占据一席之地。

标签：基础设施现代服务房地产快递物流航空出行

2020-2021中国快递物流发展报告.pdf

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2021/10/08
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国家邮政局发展研究中心

邮政快递业作为国家战略性基础设施和社会组织系统，与产业上下游、外部社会、经济环境、技术发展程度等关系日渐密切。2020年，从新冠肺炎疫情爆发到逐步得到控制，我国快递企业以丰富健全的网络、完善的快递体系在本次疫情中展现了强有力的社会责任感，受到了社会各界的广泛认可。在疫情期间衍生出的无接触配送等新型投递方式则更好地满足了消费多样化及分层需求。

标签：快递物流交通运输

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