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四川路桥（600039）研究报告：低估值高分红弹性品种，矿业&新能源打造第二增长极.pdf
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- 2023/03/03
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- 天风证券
四川路桥（600039）研究报告：低估值高分红弹性品种，矿业&新能源打造第二增长极。2019年以来公司股价涨幅超过300%，我们认为业绩持续超预期、产业资本增持、新能源及矿产资源业务打开第二增长极可能是重要的股价助推器。公司积极布局工程+矿产+新能源的“1+2”产业格局，中长期来看公司的看点有三：1）我们测算新能源及矿产业务23年起开始逐步贡献可观利润，25年利润有望达49.5亿元，23-25年CAGR为64.5%；2）传统工程主业稳健增长，22FY公司订单增速达40%，其中单Q4订单增速超50%，支持工程业务规模稳步提升，利润率或持续受益管理提效及智能化施工；...
标签： 四川路桥 矿业 -
四川路桥（600039）研究报告：基建+新能源双轮驱动，背靠“蜀道”再迈征程.pdf
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- 2022/11/24
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- 中邮证券
四川路桥（600039）研究报告：基建+新能源双轮驱动，背靠“蜀道”再迈征程。公司是四川国资委下属蜀道集团核心子公司，以路桥施工为主业，并积极探索多元化业务。公司深耕川内市场多年，重点项目遍布全国乃至海外。2021年大股东完成战略重组后继续增持公司股份，省内基建市场占有率有望进一步提升。工程主业引领增长，盈利能力持续改善大股东合并带来明显业绩增量，2021年公司营业总收入850.49亿元、YOY+31.7%，归母净利润55.82亿元、YOY+85.4%，新签订单1001.7亿元、YOY+153.4%。工程施工是公司主要的收入和利润来源，BOT运营盈利能力遥遥领先。201...
标签： 四川路桥 新能源 -
四川路桥专题研究报告：蜀道新生入天府，区域龙头迎通途.pdf
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- 2021/09/22
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- 东方证券
大股东重组，蜀道投资集团在省内交通运输领域有较大优势。公司原大东四川铁投，于21/5/28，与四川交投合井为蜀道投资集团，使其成为四唯一省级高速公路投资平台。根据年度评级跟踪报告，截止21年3月蜀道集团已通车高速公路占全省比例80％，已投入运营铁路6条，在省交通运输领域具有很强的垄断优势。蜀道集团的在建和拟建项目尚需投4151.08亿元，假设5年完成，每年平均投资额超过800亿元。
标签： 房地产 建筑地产 四川路桥 -
四川路桥投资价值分析报告：“蜀道”建通途，区域基建龙头再腾飞.pdf
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- 2021/07/15
- 446
- 3
- 中信证券
四川省交通基建龙头，控股股东铁投集团通过定增、联合投资基建项目等方式长期给予多方面支持;控股股东铁投与交投合并后，预计资产质量会提升，将进一步赋能。公司作为区域基建龙头，料将受益于“成渝”城市群发展将带来的基建需求，中期内有较高的基建主营业务增长空间。公司在锂电池和智慧交通的投资也会带来增量机会。
标签： 基建 高速公路 四川路桥
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