东方电热(300217)股票分析报告_东方电热企业发展现状及前景研究_东方电热投资价值分析

东方电热研究报告：国产预镀镍先行者，受益大圆柱电池放量.pdf

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2023/10/19
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财信证券

东方电热研究报告：国产预镀镍先行者，受益大圆柱电池放量。国内民用电加热龙头，积极布局新能源业务：公司以电加热技术为核心，广泛拓展电加热技术及热管理系统的应用领域，目前已形成家用电器（元器件）、新能源（装备制造、汽车元器件及锂电池材料）和光通信（材料）三大主要业务板块并行，以新能源行业为重点发展方向的业务格局。预镀镍国产替代先行者：公司是国内极少数拥有完整工艺流程、并采用先进的预镀镍技术自主生产制造预镀镍电池钢壳材料的企业，公司的预镀镍产品性能与海外龙头厂商基本在同一水平，但其定价便宜2000-3000元/吨。随着公司送样产品验证完成和产能释放，有望成为预镀镍电池钢壳材料国产替代的先行者。家用电...

标签：东方电热镍电池

东方电热研究报告：电加热部件龙头，新能源领域再成长.pdf

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2023/08/31
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国泰君安证券

东方电热研究报告：电加热部件龙头，新能源领域再成长。传统家电业务稳健增长，新能源领域多点开花：公司以电加热技术起家，在空调与厨卫领域已经与下游核心客户实现长年稳定的合作，预计未来保持相对平稳的增长；多元化战略下新能源领域，公司分别在光伏设备、新能源车零部件、锂电池外壳材料等领域逐步实现技术突破与产能扩张，光伏设备已收获稳定订单，新能源车及锂电池外壳材料领域正在送样验证与确定客户定点环节中，未来预计实现接力成长。市场认为：公司PTC业务在技术层面将被热泵替代，因此在新能源领域不具备成长持续性；我们认为：公司基于在电加热领域能力的长期积累成功实现外延扩张，在光伏、新能源车、锂电池、熔盐储能等多领域...

标签：东方电热新能源能源

东方电热研究报告：电加热器龙头，预镀镍0~1迎放量.pdf

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2023/08/22
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国金证券

东方电热研究报告：电加热器龙头，预镀镍0~1迎放量。预镀镍：圆柱电池放量致预镀镍钢供不应求，国产替代趋势明晰，公司产品有望放量。1）供需：在圆柱电池需求高增+预镀镍替代传统后镀镍的趋势下，我们测算25年全球预镀镍钢需求达47万吨，23-25年CAGR=45%；若仅考虑海外产能，预计23-25年全球供给差（供给-需求）分别达-1/-8/-24万吨，缺口将由国内厂商补齐。2）公司优势：公司产品在关键性能上基本持平海外先进产品，同时凭借更低的钢基材&加工成本，定价策略较海外同类产品低2000-3000元/吨，有望率先实现国产替代；3）进展：公司已与北美车企签订保密协议并进行技术对接，完成LG...

标签：东方电热电加热器加热器镍

东方电热（300217）研究报告：电热拓新业，东方有镀镍.pdf

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2023/05/31
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华创证券

东方电热（300217）研究报告：电热拓新业，东方有镀镍。公司由家电电加热器（PTC）龙头为起点，经年拓展应用场景及前瞻性布局核心技术，形成了以国内技术独家创新为支撑的复合型下游业务结构：空调基业稳健替代，新能源技术壁垒保障高速成长，光通信修复维稳。家电PTC：细分份额领先，铲片式PTC替代成势、改善盈利。公司以家电赛道起家，空调PTC市占超40%，头部客户格力美的等资源优质稳定。且公司主动技术变革，铲片式PTC以低成本、高散热、更耐用安全等优势形成替代趋势，毛利率较胶粘式高3+pcts，募投项目加速结构升级。24年空调铲片式预期完成替代，公司PTC份额有望达到32.5%，对应收入贡献13.5...

标签：东方电热镍

东方电热（300217）研究报告：民用电加热器龙头，新能源业务多点开花.pdf

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2023/02/10
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招商证券

东方电热（300217）研究报告：民用电加热器龙头，新能源业务多点开花。公司以生产民用电加热器起家，2003年进入工业电加热器领域，2006年前瞻性布局新能源汽车PTC电加热器，2013年起公司业务不断扩展至多晶硅还原炉、动力电池钢壳材料（结构件）等领域。22Q1-3营收26.7亿元，同比+28%。盈利能力保持提升，22Q1-3实现归母2.4亿元，同比+190%。锂电池钢壳材料：预镀镍技术国内领先，国产替代步伐确定。预镀镍相较后镀镍技术性能优越，技术难度要求高，目前新日铁垄断国内预镀镍市场份额80%，国内同行大多使用传统后镀镍工艺。公司技术实力领先，相比新日铁技术较为接近，有望逐步实现国产替代...

标签：东方电热电加热器加热器新能源

东方电热（300217）研究报告：新能源业务加持，电加热器龙头进入高速成长期.pdf

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2022/11/17
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长城证券

东方电热（300217）研究报告：新能源业务加持，电加热器龙头进入高速成长期。公司自创立以来一直从事电加热器及其控制系统的相关业务，目前业务结构延展至家用电器行业、新能源行业和光通信行业三大类。已形成民用电加热器（含家用电器元器件及新能源汽车元器件）、新能源装备制造（多晶硅还原炉、冷氢化加热器）、光通信材料及锂电池材料（预镀镍材料）等主要业务板块并行，重点发展新能源产品的业务格局。截至公司今年的三季报，公司合同负债为14.70亿元，同比增长165.47%；同时公司新能源装备制造业务今年的新签订单金额合计为30.81亿元（含税），在手订单丰厚，预计在手订单大部分将于明年确认销售收入。光伏行业维持...

标签：东方电热加热器电加热器新能源能源

东方电热（300217）研究报告：新能源电加热器+光伏设备放量，预镀镍加持.pdf

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2022/10/24
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财通证券

东方电热（300217）研究报告：新能源电加热器+光伏设备放量，预镀镍加持。国内民用PTC电加热器龙头，市场份额有望通过技术迭代持续提升。公司于2011年5月在深交所创业板上市，是国内第一家以电加热器业务为主营的上市公司，民用电加热器市场规模第一，市占率超过30%。在铲片式PTC替代胶粘式PTC的背景下，公司快速扩张铲片式PTC产能，2024年预计形成6000万支产能，且公司铲片式PTC技术优异，与格力美的等均建立了长期的合作关系。我们预计随着公司产能的快速释放，PTC市场份额有望持续提升。多晶硅设备快速放量，2022年有望贡献超11亿元收入，22-23年或持续翻倍。公司深度布局多晶硅设备还原...

标签：东方电热光伏设备加热器电加热器新能源能源

东方电热（300217）研究报告：光伏与PTC领域高速增长，预镀镍打开成长空间.pdf

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2022/09/08
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东亚前海证券

东方电热（300217）研究报告：光伏与PTC领域高速增长，预镀镍打开成长空间。国内电加热行业领军者，积极布局新能源相关业务。公司深耕电加热行业三十余年，是国内第一家以电加热器业务为主营的上市企业，以电加热技术为核心，积极拓展新能源等其他应用领域，目前已形成“电加热器、工业装备、高端材料”三大主打产品矩阵的业务格局。新能源汽车用电加热器需求火热，大力扩产迎需求浪潮。新能源汽车较传统燃油汽车需要更复杂的热管理系统，其中PTC电加热器的价值占比在25.63%左右，我们认为随着新能源汽车产销的持续高增，新能源汽车用PTC电加热器市场有望迎来爆发，2025年国内市场规模将达到2...

标签：东方电热光伏镍

东方电热研究报告：预镀镍国产替代正当时，硅料还原炉需求旺.pdf

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2022/08/11
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天风证券

东方电热研究报告：预镀镍国产替代正当时，硅料还原炉需求旺。考虑到圆柱电池占比提升+预镀镍渗透率提升，我们预计预镀镍钢带需求迎来高增期。4680产业趋势驱动圆柱电池占比提升。自特斯拉20年提出4680大圆柱以来，产业链车企、电池厂纷纷跟进，车企典型系宝马，电池厂典型系松下、LG、三星、宁德时代、亿纬锂能、比克等。预镀镍替代后镀镍是产业趋势。圆柱锂电池钢壳为了防止被正极材料等氧化，常常镀镍处理，根据镀镍环节所处顺序的不同，可分为预镀镍钢壳（先镀镍再冲壳）和后镀镍钢（先冲壳再镀镍）。预镀镍较后镀镍钢壳镀层更均匀，可以大大提升冲压后电池壳的一致性（主要表现在电压）、耐腐蚀性、气密性等关键指标。预镀镍需...

标签：东方电热硅料镍硅

电加热器行业龙头东方电热（300217）研究报告：新能源业务打开增长空间.pdf

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2022/02/21
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华鑫证券

电加热器行业龙头东方电热（300217）研究报告：新能源业务打开增长空间。东方电热创建于1992年，深耕电加热行业30多年，已成为电加热行业的龙头企业，连续四年入选江苏省专精特新小巨人企业名单。近年来，公司通过内生与外延，着手布局材料和新能源领域，积极寻找新的盈利增长点。目前，公司已形成民用电加热器、多晶硅装备制造、光通信材料以及电池钢壳材料四大业务板块；其中多晶硅装备制造、民用电加热器中的新能源车用电加热器与电池钢壳材料均为公司在新能源领域的布局，通过多年积累，已经逐渐崭露头角，成为公司目前主要增长引擎。

标签：电加热器新能源东方电热

东方电热研究报告：新能源车+光伏设备放量，电加热器龙头价值重估.pdf

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2021/11/15
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信达证券

国内PTC电加热器龙头，市场份额持续提升。东方电热是国内民用、工业电加热器龙头企业，公司空调PTC电加热器市场占有率达到25.59%。在保持传统业务优势的同时，从2013年起开始通过收购、增资等方式，进一步拓展公司业务版图。公司是国内唯一拥有铲片式PTC电加热器专利的公司，其产品特性在导热效率、安全性、环保性方面都优于胶粘式PTC，目前美的、格力等企业均已开始导入，公司拟新建6000万套铲片式PTC项目满足未来需求。2020年开始，随着工业制造装备行业回暖，公司业绩趋势明确，2020年，公司营业收入达到23.97亿元，同比+7.30%，实现归母净利润6042.93万元，成功扭亏为盈。

标签：新能源新能源车光伏设备电加热器东方电热

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