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"船舶行业分析" 相关的文档

  • 船舶行业专题研究:上一轮船舶大周期深度复盘,有何异同?有何启示?.pdf

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    • 2022/10/26
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    • 招商证券

    船舶行业专题研究:上一轮船舶大周期深度复盘,有何异同?有何启示?1960年代到2010年代,全球船舶市场实际经历了三轮周期,其中包括两轮新增需求驱动为主的船市繁荣,以及一轮由替代需求驱动为主的船市“次繁荣”。新增需求驱动下的船市繁荣,顶点往往有大量投机行为,致使后续签单和船价双降,而替代需求驱动的船市景气度变化相对平缓。2002~2008年间的船市繁荣并非从头到尾保持高景气,新签订单和船价均会呈现结构性的上升与回落。导致船价和订单呈现波动的原因在于不同细分船型的景气节奏不同:油船的景气主要来自于双壳船对单壳船的替代更新;集装箱船的景气主要来自于集装箱化率的提升和全球商品...

    标签: 船舶 轮船
  • 船舶行业研究:船市十年夜色消退,瀚海千帆远赴朝阳.pdf

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    • 2022/08/23
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    • 招商证券

    船舶行业研究:船市十年夜色消退,瀚海千帆远赴朝阳。船舶行业在短、中、长期各具独有的投资视角。从短期来看,船舶行业今年以来船用钢板价格持续下滑,人民币兑美元汇率相比去年有明显走低,船舶行业呈现利润拐点;从中期来看,船厂产能利用率上涨,生产保障系数回升至2.68年,这使得新造船价滞后性上涨,利润空间进一步放大,然而去年的集装箱船新签订单潮可能难以再现,后续散货船和油船订单复苏的可能性更大;从长期来看,在船队中占比更大的散货船和油船有望迎来更新周期,当前这两类船型手持订单占运力比重仅6%,且集装箱船的订单潮延长了这两类船型的排产周期,这使得后续散货船、油船船队可能快速老化,叠加环保新规的刺激,我们判...

    标签: 船舶
  • 船舶行业专题研究:错位的供给侧改革红利,制约的海外产能扩张.pdf

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    • 2022/07/27
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    • 德邦证券

    船舶行业专题研究:错位的供给侧改革红利,制约的海外产能扩张。市场普遍担心船舶制造行业虽然需求端持续向好,但仍存在大量周期底部暂时休眠的船厂产能。这种供给端产能的高弹性将压制行业中长期盈利中枢、以及本轮复苏周期的长度。但我们认为,本轮周期船舶行业供给端将长期趋紧,实际存在“错位”的供给侧结构性改革“红利”。一方面,十多年来周期下行使得中小船厂被动出清、行业公司扩产意愿仍偏谨慎。另一方面,自2015年底以来,国内供给侧结构性改革提出了“三去一降一补”实际也长期改变了船舶行业的业态。在环保等政策压力下,大量中小船企已刚性出清出局...

    标签: 船舶
  • 船舶行业全球锚链龙头亚星锚链(601890)研究报告:船舶海工、漂浮式海上风电、矿用链“三箭齐发”.pdf

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    • 2022/02/19
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    • 浙商证券

    全球锚链系泊链龙头,船舶海工、漂浮式海上风电、矿用链“三箭齐发”1)公司为全球最大锚链企业,2017年船用锚链全球市占率超70%。近3年营收复合增速3%,归母净利润波动较大;2021年前三季度受益于全球海工市场回暖,营收/归母净利润同比增长20%/44%,趋势向上。2)船用锚链、海工平台系泊链两大传统业务迎向上周期,漂浮式海上风电新兴业务打开成长空间,矿用链进口替代有望再造一个“亚星锚链”。

    标签: 船舶 锚链 亚星锚链
  • 船舶制造行业年度回顾:船舶行业周期回暖信号显著,中国船企竞争力凸显.pdf

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    • 2022/01/13
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    • 德邦证券

    全球新接订单达1.2亿载重吨,同比+77%,约在景气度历史分位的80%:据克拉克森最新统计数据,2021年船舶行业全年新接订单量达1.2亿载重吨,同比+77%,创2013年以来新高。其中,集装箱、散货船、油船新接订单均显著增长。其中,集装箱船新接订单达4499万载重吨,同比+327%,占比达37.5%(+22pct);散货船新接订单达3856万载重吨,同比+62%,占比达32.2%(-3pct);油船新接订单达2191万载重吨,同比-13%,占比为18.3%(-18.7pct)。从1996年数据回溯,2021年造船新接订单景气度处于历史分位的80%。细分船型来看,主要受集装箱船订单驱动,集装箱...

    标签: 船舶制造 船舶 造船 集装箱 海洋装备
  • 船舶行业研究:船舶行业四个关键问题及整合探讨.pdf

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    • 2019/04/23
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    船舶在全球造船业深度探底、震荡下,如何更快更好地产能去化、加快结构升级成为我国造船行业能否实现弯道超车的关键。对比韩国等造船强国,我国造船业集中度仍有较大的提升空间,重组整合是大势所趋。结合3月9日国资委主任肖亚庆讲话,我们判断,2019年有望成为船舶行业战略性重组的关键一年,建议重点关注南北船资产重组。

    标签: 船舶 造船
  • 船舶行业-中韩造船的差距.pptx

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    • 2019/02/19
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    中韩造船的差距.pptx

    标签: 船舶
  • 船舶行业深度:军船订单19年较高增长确定性大,民船处在长周期底部现逐步回暖.pdf

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    • 2019/01/14
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    船舶行业深度:军船订单19年较高增长确定性大,民船处在长周期底部现逐步回暖.pdf

    标签: 船舶
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